Si ahora aumenta su tasa de retiro segura para la jubilación, es probable que esté cometiendo un error. Puede que, sin darse cuenta, esté superando el mercado mientras la Reserva Federal se embarca en lo que probablemente sea un ciclo de recortes de tasas de varios años.
Una de las principales razones por las que la Reserva Federal está recortando las tasas se debe a la creciente debilidad del mercado laboral. La inflación también se ha desacelerado, lo que ha provocado la necesidad de hacer que las tasas sean menos restrictivas para evitar una recesión. Por lo tanto, al aumentar su tasa de retiro seguro, en realidad se está exponiendo a un mayor riesgo financiero. Por extraño que parezca, algunos investigadores de la jubilación están abogando por esta misma estrategia, como leerá a continuación.
Analicemos por qué sucede esto y por qué sigo defendiendo mi enfoque de tasa de retiro segura y dinámica. Para ponerlo en contexto, dejé mi carrera de 13 años en finanzas en 2012 y no he tenido un trabajo fijo desde entonces. Mi esposa se jubiló en 2015 y tampoco ha vuelto a trabajar. Yo nos clasificaría como semijubilados.
Una tasa de retiro segura y dinámica es el camino a seguir
Soy un firme defensor de la adopción de una tasa de retiro segura y dinámica durante la jubilación. Confiar en la obsoleta regla del 4 % de los años 90 no tiene sentido en el mundo en rápida evolución de hoy. Así como ya no utilizamos teléfonos con cable, ¿por qué seguiríamos con una recomendación de tasa de retiro segura de hace 40 años?
En 2020, a medida que se desarrollaba la pandemia, insté a la gente a repensar su enfoque en las tasas de retiro seguras. En lugar de adherir a una tasa fija, presenté el concepto de una tasa de retiro segura dinámica, que se ajusta al 80% del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años.
Cuando el rendimiento a 10 años cayó al 0,62% durante la huida hacia la seguridad, esto significó reducir la tasa de retiro segura a aproximadamente el 0,5%. Algunas personas se indignaron y afirmaron que una tasa de retiro del 0,5% era irrazonable. “¡Eso requeriría ahorrar 200 veces sus gastos anuales para jubilarse temprano!”, exclamaron.
Aunque fueron tiempos extremos, en realidad fueron tiempos extremos. En períodos de gran incertidumbre, tiene sentido REDUCIR las retiradas de capital para preservar su salud financiera a medida que las inversiones pierden valor. Alternativamente, al reducir su tasa de retirada al 0,5%, podría redirigir su flujo de efectivo a activos descontados, posicionándose para futuras rentabilidades positivas.
Necesito hacer un mejor trabajo para transmitir mi punto de vista
Un problema que me di cuenta con algunos de los críticos de mi estrategia de retirada dinámica es que ellos mismos no piensan de manera dinámica. Están atrapados en un mentalidad estáticalo cual no funciona cuando el mundo que nos rodea cambia constantemente. Cuando no logramos adaptarnos a las variables cambiantes, corremos el riesgo de quedarnos atrás. En lugar de ceder, nos rompemos con mayor facilidad.
Otro problema es que muchos no han comprendido el concepto de que el rendimiento de los bonos a 10 años es la tasa de retorno libre de riesgo, que es fundamental para todas las decisiones de inversión. Para alguien con formación en finanzas y un MBA, esto parece obvio, pero es irrelevante si los lectores no lo entienden.
No estaba sugiriendo que los inversores apostaran todo por los bonos, como algunos malinterpretaron. Más bien, estaba instando a la gente a considerar la tasa libre de riesgo antes de tomar cualquier decisión de inversión. Si vas a asumir riesgos, debes Exigir una prima por encima de la tasa libre de riesgoDe lo contrario, ¿por qué molestarse en correr riesgos?
Recapitulación sobre la prima de riesgo y la inversión
Prima de riesgo de renta variable = Rendimiento esperado del mercado – Tasa libre de riesgo
Rendimiento esperado del mercado = tasa libre de riesgo + β (prima de riesgo de acciones)
Dónde:
La lógica dicta que no se debe invertir en un activo de riesgo si no ofrece un mayor rendimiento potencial que la tasa libre de riesgo. Por lo tanto, a medida que la tasa libre de riesgo sube y baja, también lo hace la rentabilidad esperada del mercado y la prima de riesgo esperada.
Una bonanza de inversión desde la introducción de una tasa de retiro segura y dinámica
Lo que más me frustró que los insultos fue mi incapacidad para educar eficazmente a los críticos más vocales.
Hoy, más de cuatro años después, quienes comprendieron y aplicaron la estrategia de retirada dinámica han tenido un desempeño increíblemente bueno. En cambio, quienes se aferraron a la rígida regla del 4% como zombis tal vez no hayan tenido tan buena suerte.
Imagine cuánta riqueza adicional se acumuló invirtiendo en acciones y bienes raíces en 2020 y 2021, simplemente reduciendo su tasa de retiro al 0,5 % en lugar de limitarse al 4 %. Ese 3,5 % adicional se puso a trabajar. Las ganancias tanto en el S&P 500 como en el índice de precios de la vivienda promedio fueron sustanciales.
Los que se acercaron a puestos como Cómo predecir un mínimo en el mercado de valores como Nostradamus y Estrategias de compra de bienes raíces durante el COVID-19 Con una mente abierta, o bien tomaron acción o mantuvieron el rumbo, mientras que otros se desviaron en direcciones menos óptimas.
Desde una perspectiva de salud mental, quienes lograron hacer ajustes financieros pudieron atravesar un momento difícil con más confianza. A su vez, se sintieron más seguros y felices.
Por supuesto, invertir en activos de riesgo siempre conlleva incertidumbre. He perdido dinero antes y seguiré perdiendo algo en el futuro. Pero si sigue un marco de retiro de dinero para la jubilación basado en matemáticas, lógica y experiencia del mundo real, puede reducir la ansiedad y generar más riqueza que quienes se limitan a improvisar durante la jubilación.
Aumentar su tasa de retiro seguro ahora es la mejor manera de pensar del mercado
Lo fascinante es que justo cuando la Reserva Federal se embarca en un ciclo de reducción de tasas de interés de varios años, algunos expertos en jubilación están… levantamiento Su tasa de retiro segura recomendada. ¡Hablamos de lo mejor del mercado!
Aquí hay un artículo de De Barron Discutiendo esta tendencia:
“Es hora de dejar de lado la regla del 4% y aumentar el sueldo de jubilación. Una nueva investigación indica que una tasa de retiro del 5% es “segura”, aunque la forma en que invierte y aprovecha su cartera es fundamental para mantener el flujo de efectivo”.
En un nuevo informe de investigación, JP Morgan cree que una tasa de retiro del 4 % es demasiado conservadora y recomienda en cambio un 5 %. David Blanchett, de 42 años, director de soluciones de jubilación en Centro de enseñanza de PGIMquien sostiene que la regla del 4% es demasiado conservadora e inflexible.
Blanchett, que ha estudiado las tasas de retiro durante años, cree que el 5% es una tasa segura para un “gasto moderado” durante una jubilación de 30 años. “Es un punto de partida mucho mejor, dada la realidad económica actual y la flexibilidad de la gente”, dice Blanchett. Nunca había oído hablar de PGIM DC.
El inventor de la regla del 4% también aumenta su tasa de retiro
Aún más intrigante es que William Bengen, el creador de la regla del 4%, también está revisando su tasa de retiro segura recomendada. Mencionó en De Barron que en su próximo libro podría respaldar una tasa “muy cercana al 5%”.
Como alguien que ha escrito libros tradicionales, sé que se necesitan más de dos años para completarlos. Ahora, justo cuando la Reserva Federal se prepara para recortar las tasas en los próximos años, vemos surgir la idea de una tasa de retiro cercana al 5%. Se trata de una forma de pensar retrógrada o, al menos, una forma de pensar que se mantuvo cuando las tasas eran más altas.
Una tasa de retiro del 5% habría tenido sentido en octubre de 2023, cuando el rendimiento de los bonos a 10 años superaba el 5% y los bonos del Tesoro a largo plazo rindían el 5,5%. Sin embargo, los tiempos han cambiado y, como las tasas (y posiblemente los rendimientos) tienden a la baja, debemos adaptarnos en consecuencia.
El potencial de menores rendimientos en el futuro
Vanguard ha señalado que el mercado de valores de EE. UU. está sobrevaluado en aproximadamente un 32%, según la relación precio-beneficio (CAPE) ajustada cíclicamente. Las valoraciones más altas suelen indicar menores rendimientos esperados. En el pronóstico de Vanguard a 10 años, esperan que las acciones estadounidenses rindan solo entre un 3,5% y un 5% anual. Puede ver más detalles, incluidas las previsiones de bonos de Vanguard, haciendo clic en el gráfico a continuación.
Mientras tanto, JP Morgan proyecta que las acciones estadounidenses tendrán una rentabilidad anual de alrededor del 7,8% En los próximos 20 años, se espera que los bonos rindan un 5%. El 7,8% es aproximadamente una disminución del 2,2% con respecto al rendimiento anual compuesto del 10% que ha proporcionado el S&P 500 desde 1926. Por lo tanto, aumentar su tasa de retiro seguro en un 25% (del 4% al 5%) parece ilógicoLos rendimientos esperados más bajos generalmente justifican una tasa de retiro más conservadora para garantizar que sus ahorros duren durante toda la jubilación.
La rentabilidad anual proyectada del 5% para los bonos de JP Morgan coincide con los promedios históricos. Su hipótesis de una tasa de inflación del 2%–3% sugiere que los tenedores de bonos probablemente recibirán un diferencial del 2%–3% por asumir un riesgo adicional.
Diferentes inversiones para diferentes perfiles de riesgo
La verdad es que nadie sabe cuáles serán los rendimientos futuros, especialmente porque la mayoría de los jubilados no tienen todos sus activos en acciones o bonos. Vanguard, JP Morgan y otros probablemente cambiarán sus pronósticos cada año.
Podría optar por una cartera tradicional de acciones y bonos 60/40 o una división más conservadora 20/80. Pero si la inflación vuelve a dispararse, como ocurrió entre 2021 y 2023, podría obtener un rendimiento inferior al esperado. Como alternativa, podría optar por una cartera de acciones más agresiva y experimentar una caída significativa, como la caída del 20 % en 2022.
Por lo tanto, es más inteligente utilizar una tasa de retiro segura y dinámica como guía para tomar mejores decisiones de gasto durante la jubilación. Si no está seguro o necesita una segunda opinión, Consulte a un asesor financieroAtienden periódicamente a clientes con diversos objetivos financieros y pueden brindar información valiosa.
A diferencia de los investigadores de jubilación que tienen un empleo remunerado y reciben prestaciones, usted no tiene el lujo de pontificar una vez que deja el trabajo para siempre. Si termina perdiendo una tonelada de dinero justo antes de querer jubilarse, es posible que no pueda hacerlo. Y si termina perdiendo mucho dinero durante la jubilación, entonces es posible que tenga que volver a trabajar.
La gran diferencia entre la investigación y la práctica de la jubilación
Bill Bengen y otros investigadores sobre la jubilación hacen un trabajo excelente. Nos ayudan a pensar en ahorrar para la jubilación y gastar nuestro patrimonio. ¡Cuanta más investigación y debate sobre la planificación de la jubilación, mejor!
Sin embargo, existe una gran diferencia entre ser un investigador de jubilación con un sueldo fijo y un profesional de la jubilación que no tiene esos beneficios. Voy a ir un paso más allá y decir que hay una brecha aún mayor entre un investigador de jubilación y un jubilado anticipado, que es demasiado joven para retirar dinero de cuentas con ventajas fiscales y demasiado joven para cobrar la Seguridad Social o tener una pensión.
Puedes investigar y proponer estrategias de jubilación todo lo que quieras, pero solo podrás comprender realmente la jubilación cuando el sueldo fijo y los beneficios se hayan acabado. Jubilarse es una de las cosas más importantes transiciones psicológicamente desafiantes En consecuencia, es mejor ser un poco más conservador que ser un poco demasiado agresivo.
Después de jubilarse, es probable que la duda y la incertidumbre lo consuman durante un período indeterminado. ¡Incluso podría obligar a su cónyuge a trabajar más tiempo solo para mantener a raya sus preocupaciones! ¡Puedes hacerlo, cariño! Solo faltan 10 años más..
Depende exclusivamente de usted si desea morir sin nada o dejar una pequeña fortuna a sus hijos. La filosofía de jubilación de cada persona es diferente, pero como en la vida no hay un botón para volver atrás, es fundamental planificar su jubilación con cuidado.
La mayoría de las personas improvisan a la hora de decidir cuánto dinero retirar y gastar. Lo que yo ofrezco es un enfoque práctico y adaptable que ajusta las tasas de retiro en función de las condiciones económicas cambiantes. Como resultado, tendrá más confianza para afrontar las complejidades de la jubilación.
La jubilación será diferente a lo que imaginas. ¡Mantén la flexibilidad!
Preguntas y sugerencias de los lectores
¿Cree que los investigadores de la jubilación están actualizando sus suposiciones sobre la tasa de retiro segura cerca del tope del mercado? Si es así, ¿por qué cree que no tienen en cuenta que la inflación, las tasas de interés y los rendimientos están cayendo ahora? En un escenario así, ¿no tendría más sentido reducir su suposición sobre la tasa de retiro segura? ¿Qué hay de malo en mi enfoque dinámico?
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