Ed Yardeni advierte sobre un retroceso… ¿es hora de ponerse a la defensiva?… La visión de Luke Lango sobre las valoraciones elevadas… rendimientos a largo plazo de las operaciones a corto plazo… donde Louis Navellier está entregando el testigo a Jonathan Rose
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Cuando el economista favorito de Louis Navellier, Ed Yardeni, parece cauteloso, es hora de prestar atención.
Yardeni es uno de los alcistas más fiables de Wall Street. Pero no es un optimista irreflexivo: sus pronósticos siempre se basan en datos y una lógica sólida. Por eso me llamó la atención su último análisis de mercado.
De Yardeni:
Hay demasiados toros…
La pregunta crucial es si este repunte ya se ha adelantado y si puede continuar en los últimos meses del año.
Los lunes, Bloomberg informó sobre su entrevista con Yardeni. El economista advirtió que el S&P podría caer un 5% desde su máximo reciente hasta diciembre.
Yardeni destaca el mismo problema que señalé en nuestro lunes Digerir – qué tan estirado está el S&P por encima de su promedio móvil de 200 días.
Aquí está Bloomberg:
Después del rebote de aproximadamente 17 billones de dólares del S&P 500, los aspectos técnicos clave del mercado se están acercando a extremos históricos, con el S&P 500 cotizando hasta un 13% por encima de su promedio móvil de 200 días, un amplio diferencial que tradicionalmente sugiere que un repunte se ha extendido demasiado. [Yardeni] dice.
Mientras tanto, las grandes empresas (fondos de cobertura e inversores institucionales) parecen estar quitando algunas fichas de IA/tecnología de la mesa.
Esto es importante porque la IA y la tecnología han estado haciendo el trabajo pesado de esta carrera alcista desde 2022. Una investigación de JPMorgan encuentra que las acciones relacionadas con la IA representan el 75% de los rendimientos del S&P 500, el 80% del crecimiento de sus ganancias y el 90% del crecimiento del gasto de capital desde 2022.
Entonces, cuando el dinero inteligente comience a recortar la exposición al mismo sector que impulsó este repunte, debemos tomar nota.
Aquí está CNBC de ayer:
A los grandes inversores no les gusta demasiado la tecnología en este momento.
Los datos recopilados por Bank of America muestran que los fondos de cobertura y otros grandes inversores se están deshaciendo de las acciones tecnológicas al ritmo más rápido desde julio de 2023.
Mientras escribo el jueves, más de esas fichas están volando fuera de la mesa. El Nasdaq está liderando la caída de los tres principales índices (casi un 2%) a medida que los inversores reducen su exposición a la tecnología de alta valoración.
¿Es este el comienzo de la tan temida caída del mercado bajista de la IA?
Improbable.
Hasta ahora, esto tiene características de un respiro, no de un oso.
Ahora, tal vez sea un respiro entrecortado, con las manos en las rodillas, como si acabara de correr una carrera, pero sólo un respiro al fin y al cabo. Por lo tanto, no interpretamos esto como el momento de hacer las maletas y salir del mercado.
Para obtener más información, consultemos a nuestro experto en tecnología, Luke Lango. De sus notas diarias del martes en Inversor en innovación:
Obtendremos un retroceso de ~10% en los próximos 12 meses. Quizás múltiples.
Pero eso no significa salir del mercado.
Todo esto de evitar las acciones debido a valoraciones extendidas es un mito.
¿Sabía que, desde 1990, el S&P 500 históricamente produce rendimientos mucho mejores en casi todos los períodos de tiempo cuando cotiza con una valoración extendida?
Es decir, cuando el S&P 500 cotiza por encima de 25 veces las ganancias futuras (como ocurre hoy), produce mejores rendimientos futuros a 3, 6 y 12 meses, en promedio, en comparación con cuando el S&P 500 cotiza a una valoración “normal”.
Aquí están los datos de Luke:
Pero este posible respiro es un buen recordatorio para saber exactamente qué hay en su cartera y cuál es su plan para el futuro.
A menudo hago hincapié en la importancia de tener un plan para sus acciones. Después de todo, los planes de inversión son la forma en que nos protegemos de decisiones basadas en emociones que pueden descarrilar nuestros objetivos de inversión.
Y en el centro de cualquier plan encontrará una cosa: la convicción.
La volatilidad a corto plazo es irrelevante para las posiciones de largo plazo y de alta convicción que serán la base de su cartera en los años venideros. Si una caída de dos dígitos afecta a estas acciones, su respuesta predeterminada debería ser considerar comprar más a precios de descuento.
Pero la volatilidad a corto plazo es muy relevante para las operaciones puramente oportunistas. En este caso, una caída de dos dígitos podría desencadenar una “venta” para proteger su capital comercial, más aún si utiliza apalancamiento.
El problema surge cuando desdibujamos la línea entre convicción y especulación, tratando las operaciones como inversiones o viceversa.
Pero potencialmente dejamos dinero sobre la mesa si asumimos que las operaciones a corto plazo no pueden generar retornos que parecerían provenir de períodos de retención a largo plazo…
Esto nos lleva a una excelente ilustración del mundo real de cómo la convicción y la disciplina comercial pueden trabajar de la mano.
Como de costumbre Digerir Como saben los lectores, Louis es uno de los inversores cuantitativos más respetados de Wall Street. Ha construido su carrera sobre acciones de alta convicción ancladas en una fortaleza fundamental.
En los últimos meses, su investigación de mercado lo ha llevado a la computación cuántica, un avance con enormes consecuencias económicas y de inversión.
De Louis el martes:
Creo que estamos ante el comienzo de otra transformación.
La computación cuántica podría hacer durante la próxima década lo que el microchip hizo durante los últimos cincuenta años.
En febrero, Louis indicó a sus suscriptores una forma de jugar: la empresa cuántica. Computación Rigetti (RGTI). Desde entonces, el RGTI ha aumentado aproximadamente un 213%.
Sin embargo, si bien Quantum y RGTI podrían ser la próxima Nvidia, también son muy volátiles. La tecnología cuántica aún está en su infancia, por lo que las oscilaciones bruscas de precios en las acciones asociadas son normales y deberían esperarse en el futuro.
Dependiendo de su situación financiera personal y/o del tiempo hasta la jubilación, es posible que le guste el tema cuántico, pero no esté en condiciones de tratarlo como una retención de alta convicción debido a esa volatilidad.
Y ahí es donde Louis acaba de entregar el testigo al comerciante veterano Jonathan Rose, la última incorporación a nuestra familia InvestorPlace.
De Luis:
Jonathan y yo observamos las mismas tendencias que dan forma al mercado, pero las abordamos desde ángulos muy diferentes.
Mientras busco fundamentos sólidos y presión de compra institucional que puedan impulsar una acción durante meses o años, Jonathan busca dónde están posicionando los comerciantes su dinero en este momento.
En cuanto a RGTI, Jonathan recomendó recientemente realizar un intercambio.
La rentabilidad oficial alcanzó el 233%… en sólo cuatro días.
Se trata de un resultado de tipo «come el pastel y cómelo también»: un rendimiento a largo plazo de alta convicción con un período de retención especulativo a corto plazo.
Si está nervioso por el mercado actual y sus valoraciones tecnológicas exageradas, le ofrecemos esto como una forma de participar en las ventajas, mientras que el tiempo reducido en el mercado limita sus desventajas.
De vuelta a Luis:
La misma historia. Libro de jugadas diferente.
Eso es lo que hace que el enfoque de Jonathan sea un complemento tan poderoso del mío.
Esta interacción entre la visión a largo plazo y la ejecución a corto plazo es exactamente lo que Louis y Jonathan analizarán la próxima semana.
Este próximo lunes 10 de noviembretha la 1 p.m. ET, Jonathan sostiene su Evento de aumento de ganancias. Profundizará en cómo opera en el mercado, junto con Louis, así como Luke y Eric Fry.
Nuestros tres expertos hablarán más sobre cómo se superponen sus enfoques de mercado y cómo el enfoque específico de Jonathan puede potencialmente aumentar las ganancias en un 500% o más sobre las mismas ideas que siguen Louis, Luke y Eric.
Más importante aún, Jonathan detallará lo fácil (aunque revolucionario desde el punto de vista financiero) que es comenzar a utilizar su enfoque comercial junto con su cartera estándar de compra y retención.
De Jonatán:
Creé una comunidad donde los aprendices de comerciantes eliminan el ruido y se concentran en lo que funciona: estrategia, estructura y ejecución..
Cientos de personas han pasado por mi programa: algunos empezaron a comerciar a tiempo completo, otros lanzaron sus propias empresas.
Pero lo que más me motiva es ese momento en el que alguien se da cuenta de que «realmente puedo hacer esto».
Una de mis historias favoritas es la de un miembro llamado Mycha. Nunca había comerciado antes de unirse a mi programa. Pero llegó con la mente abierta y un cuaderno lleno de preguntas.
En tres meses, estaba registrando ganancias del 710 % y del 2850 % en operaciones que nunca antes habría realizado.
Tomaré nota de que cuando te registres en el Evento de aumento de gananciasobtendrá tres ideas de acciones gratuitas de nuestros expertos (incluida la última elección cuántica de Louis).
Volviendo a Jonatán:
Si alguna vez has querido operar con la confianza de un veterano de la sala (sin el caos, la cafeína o el nudo en el estómago), este es tu momento.
Haga clic aquí para registrarse en mi Evento de aumento de ganancias hoy.
Volviendo al tambaleante mercado actual, he aquí una última razón para permanecer mucho tiempo incluso cuando las acciones están bajo presión.
El sentimiento sigue siendo mayoritariamente escéptico.
Si bien esto suena contradictorio con la caracterización que hace Yardeni de que el mercado se está estirando al alza, Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, resuelve la tensión diciendo que este «sigue siendo el repunte más odiado».
De Lee el mes pasado:
Los inversores actúan como si estuviéramos en un mercado bajista, pero en lo que va del año el mercado ha subido un 13%.
Entonces, yo lo llamaría el rally en forma de V más odiado.
Los mercados alcistas rara vez mueren en medio de cautela, actitud defensiva y un montón de comentaristas que opinan sobre una burbuja. Por lo general, terminan en un estallido de euforia, cuando los inversores demasiado confiados son sorprendidos por el repentino regreso del bajista. El pesimismo actual sugiere que esas condiciones bajistas aún no han llegado.
Así que, por ahora, el escepticismo sigue siendo el combustible silencioso del mercado, y mientras así sea, apostamos a precios más altos en el futuro, con volatilidad y todo.
Que tengas una buena tarde,
Jeff Remsburg
