Si está buscando señales de lo que sigue para la economía, no busque más allá del pasillo de las cajas.
Debido al cierre del gobierno, todavía no hemos recibido un informe de ventas minoristas desde el 16 de septiembre, que nos proporcionó datos de agosto.
Esa brecha de datos deja a los inversores parcialmente ciegos en un momento en que las preguntas sobre la fortaleza del consumidor estadounidense son cada vez más fuertes.
Es más, deja a la Reserva Federal sin datos cruciales que necesita para seguir bajando las tasas de interés clave.
En este tipo de contexto turbio, llega la temporada de resultados.
En entornos inciertos como este, donde cada vez se habla más de una economía en forma de K, los resultados de los nombres minoristas impulsados por el consumo a menudo revelan lo que los indicadores económicos no pueden: quién se está adaptando y quién está perdiendo impulso.
Específicamente para el comercio minorista, esto significa que los compradores de ingresos más altos continúan gastando, mientras que los hogares de ingresos bajos y medios retroceden.
Y como verá en un momento, los minoristas ubicados en el lado derecho de esa división se están separando de aquellos atrapados en el medio.
Esta semana obtuvimos resultados de dos minoristas importantes: Corporación objetivo (TGT) y Walmart Inc. (WMT).
Entonces, en la actualidad Mercado 360Revisaré los resultados de ambas empresas y te diré cuál es la mejor compra según Stock Grader. Luego, le explicaré por qué ser selectivo con sus acciones es más importante que nunca en este momento.
Objetivo
Target informó sus ganancias del tercer trimestre antes de que sonara la campana el miércoles por la mañana. Informó ganancias ajustadas por acción de 1,78 dólares, superando por poco las expectativas de 1,72 dólares. Los ingresos netos disminuyeron un 1,5% año tras año a 25.270 millones de dólares, ligeramente por debajo de las expectativas de 25.320 millones de dólares.
Esa debilidad de los ingresos continúa una tendencia mucho más larga: Target ha registrado aproximadamente tres años (12 trimestres consecutivos) de ventas planas o negativas. Ay.
En una economía normal, eso sería preocupante. En uno con forma de K, es una importante señal de advertencia de que la estrategia de Target simplemente no coincide con lo que quieren los compradores.
Lo que se destacó fueron los cambios estratégicos. Target está aumentando los gastos de capital en un 25% a 5.000 millones de dólares, incluso cuando planea eliminar 1.800 puestos de trabajo. También anunció un cambio de liderazgo, con el actual director de operaciones, Michael Fiddelke, asumiendo el cargo de director ejecutivo en 2026, en sustitución de Brian Cornell.
En un movimiento tecnológico notable, Target se está preparando para lanzar una experiencia beta con OpenAI, que permitirá a los clientes usar ChatGPT dentro de su aplicación con fines de compra.
Pero estas inversiones se están produciendo en el momento exacto en que los clientes de Target están cambiando a alternativas de menor precio, como Amazon.com, Inc. (AMZN), El Compañías TJX, Inc. (TJX) – y, sí, Walmart.
La administración de la compañía ha reducido su guía de ganancias para todo el año y ahora espera ganancias ajustadas por acción para todo el año entre $ 7,00 y $ 7,50. Su orientación anterior era de entre 7,75 y 8,25 dólares. La compañía también mantuvo su expectativa de una caída de un solo dígito en las ventas para el cuarto trimestre.
El director comercial Rick Gómez adoptó un tono cauteloso de cara a la temporada navideña durante la conferencia telefónica sobre resultados el miércoles por la mañana, diciendo que los compradores se están centrando en «lo que va debajo del árbol frente a lo que va en el árbol».
Traducción: Incluso durante el período de mayor actividad minorista, los compradores se centran en artículos esenciales y regalos, no en decoración o artículos para el hogar, que son una de las tarjetas de presentación clave de Target. No es una buena señal, amigos.
Walmart
Ahora, pasemos a Walmart.
El jueves por la mañana, Walmart informó ganancias por acción en el tercer trimestre de 0,62 dólares, justo por encima de las expectativas de los analistas de 0,60 dólares. Los ingresos aumentaron un 6% año tras año a 179.500 millones de dólares, también por encima de las expectativas de 177.600 millones de dólares.
Walmart también superó las expectativas con sus ventas comparables en EE. UU., aumentando un 4,5%, superando el aumento esperado del 4%. También informó de un aumento del 1,8% en el tráfico peatonal y un aumento del 2,7% en el ticket promedio en las tiendas estadounidenses.
De cara al futuro, Walmart ha elevado sus previsiones para el año fiscal y afirma que ahora espera que las ventas netas aumenten entre un 4,8% y un 5,1%. La orientación anterior era del 3,75% al 4,75%.
Uno de los aspectos más impresionantes fue el aumento del 27 % de las ventas globales en línea de Walmart, una señal de que sus inversiones digitales, mejoras logísticas y estrategia de automatización están dando sus frutos. Este tipo de ejecución ha ayudado a Walmart a tener éxito en todos los niveles de ingresos, incluso cuando los compradores de bajos ingresos recortan sus gastos.
A diferencia de Target, Walmart se está beneficiando de ambos extremos de la economía en forma de K. Los consumidores con presupuestos ajustados siguen dependiendo de Walmart para obtener productos básicos, mientras que los hogares de mayores ingresos están cambiando a Walmart por el valor de sus artículos más caros.
Ese cambio se está convirtiendo en un importante motor de crecimiento. También debo agregar que Walmart ha manejado las presiones arancelarias mucho mejor que sus pares. Esta disciplina ayudó a Walmart a evitar el impacto en el margen que llevó a Target a recortar su orientación.
Además, entre bastidores se está produciendo una transformación tecnológica. Aparte del increíble crecimiento de las ventas en línea impulsado por su aplicación de membresía Walmart+, es notable que el negocio de publicidad de la compañía creció un 53% año tras año. Y a través de una nueva asociación con OpenAI, los miembros de Walmart y Sam’s Club ahora pueden reordenar alimentos directamente a través de ChatGPT.
En general, el objetivo de la empresa es cambiar la forma de comprar en línea, desde un modelo tradicional de búsqueda y desplazamiento a una interacción conversacional personalizada.
Cada vez más, la empresa se está convirtiendo en uno de los minoristas más avanzados en tecnología del sector.
No es de extrañar, entonces, que las acciones de Walmart subieran un 6% después del cierre del mercado el jueves.
La mejor compra para colocar en el pasillo de caja
Ahora que hemos revisado los números, ¿qué empresa es la mejor compra? Echemos un vistazo a lo que mi Stock Grader (se requiere suscripción) tiene que decir…
Según estos resultados, Walmart es el claro ganador. Obtiene una sólida calificación cuantitativa de B, una calificación fundamental de C, lo que le otorga una calificación total de B. Esto indica que la acción es «fuerte».
Target, por otro lado, recibe malas calificaciones en todos los ámbitos, con una calificación cuantitativa de F, una calificación fundamental de D y una calificación total de F, lo que lo convierte en «muy débil».
La divergencia tiene mucho sentido si se consideran las diferencias en la ejecución que señalé anteriormente.
Walmart tiene un impulso de ganancias, aceleración digital y ganancias de participación de mercado en todos los niveles de ingresos. Target tiene un tráfico cada vez menor, una mayor exposición a categorías discrecionales, inconsistencia estratégica y ningún catalizador claro.
Pero la verdadera conclusión aquí es más que una sola acción…
En qué centrarse
Estos resultados resaltan una verdad más amplia: amigos, este es un mercado para seleccionar acciones.
Walmart versus Target es un ejemplo de libro de texto. No hay una marea creciente que impulse a todos los minoristas. Existe una brecha cada vez mayor entre las empresas que se están adaptando al comportamiento del consumidor, las presiones sobre los precios y los cambios operativos impulsados por la IA, y aquellas que no lo hacen.
Porque la división entre los “ricos” y los “pobres” –y las “acciones buenas” y las “acciones malas”- no va a desaparecer pronto. En todo caso, se acelerará en la era de la Singularidad económica…
Esta es la próxima gran fase de la disrupción impulsada por la IA. Es entonces cuando la IA se convierte en el motor central de la productividad, el crecimiento y la innovación en todos los sectores importantes.
La propia evolución de Walmart muestra cómo será este futuro. La IA ya no es una historia paralela… es LA historia. Y las empresas que lo adoptan más rápidamente se están alejando del resto.
Entonces, ¿qué significa eso para ti?
Significa centrarse en fundamentalmente superior empresas es ahora más importante que nunca.
Por eso hace poco preparé un informe especial, donde identifico siete empresas fundamentalmente superiores en el corazón de este cambio radical que están preparadas para generar retornos extraordinarios en los próximos años.
Vaya aquí para obtener más información ahora.
Atentamente,
Luis Navellier
Editor, Mercado 360
El Editor por la presente revela que a la fecha de este correo electrónico, el Editor, directa o indirectamente, posee los siguientes valores que son objeto de comentarios, análisis, opiniones, consejos o recomendaciones en, o que de otro modo se mencionan en, el ensayo que se establece a continuación:
Walmart Inc. (WMT)
