La euforia por la IA está aumentando, al igual que los riesgos.
Hola lector.
La imitación es la forma más sincera de adulación, pero ¿qué pasa cuando el original no es tan halagador?
Ahí es donde encontramos hoy las acciones de IA… reflejando el estallido de la burbuja de las puntocom de principios de siglo.
Algunos inversores inquietos han comenzado a preocuparse de que una “burbuja de IA” pueda estar acercándose a su punto de ruptura y que una posterior caída pueda causar estragos en Wall Street.
Y no se trata sólo de los inversores. También son los hacedores de reyes. En octubre, Jeff Bezos dijo: “[AI] Es una especie de burbuja industrial”.
Cuando Internet puso al mundo patas arriba, desató tal frenesí en el mercado de valores que el banquero central más poderoso dijo que los precios de las acciones estaban siendo impulsados hacia arriba por una “exuberancia irracional”.
Nos dijeron que la “superautopista de la información” revolucionaría la forma en que trabajamos, nos comunicamos, socializamos y jugamos. Al final hizo todo eso y más.
Por supuesto, las grandes tecnologías nuevas pueden deslumbrarnos, como Internet y la IA…
Y todavía marca el comienzo de un colapso devastador.
Si estaba invirtiendo en aquel entonces, recordará la euforia… y la depresión que siguió.
El auge actual de la IA está marcando casi todas las casillas que indicaban una burbuja allá por 1999.
Entonces, en la actualidad Dinero inteligentedetallaré las cinco señales de advertencia que actualmente están al rojo vivo… y los pasos que puede seguir para mantener su cartera en verde.
Las 5 señales de peligro que se avecinan
El auge de la IA refleja la burbuja de Internet en cinco señales de peligro crítico…
1. Valoraciones a nivel de burbuja.
Impulsada por las acciones de IA, la relación P/E acaba de alcanzar un máximo de 25 años. La relación precio-beneficio simplemente divide el precio de una acción por sus beneficios anuales. En otras palabras, ¿cuántos dólares se necesitan para comprar 1 dólar de las ganancias de una acción?
A largo plazo, normalmente pagas unos 16 dólares. Hoy en día, estás pagando más de $40 por $1 de ganancias. No se trata sólo de una cifra elevada… es lo que vimos en el año 2000, justo antes de que las acciones de Internet implosionaran.
2. Concentración extrema
Las 10 principales acciones representan el 40% del mercado (frente al 23% en 2000). Eso significa que un tropiezo de sólo una o dos de esas acciones puede ser un ancla que arrastre a todas las acciones a la baja.
Tomemos como ejemplo a Nvidia Corp. (NVDA), Por ejemplo. ¡Vale más que todo el mercado de valores canadiense! Este tipo de concentración aumenta el riesgo y la fragilidad de todo el mercado. Vimos este escenario durante la venta masiva de IA de esta semana.
3. OPI arriesgadas
Durante el auge de Internet, parecía que cualquier cosa que tuviera «.com» en su nombre se hacía pública. De manera similar, las empresas especulativas salen a bolsa con ingresos mínimos.
Tomemos como ejemplo Figma, la popular plataforma de software de computación en la nube que salió a bolsa en septiembre y subió un 250% en su primer día. La acción perdió aproximadamente la mitad de su valor en el mes siguiente a su debut. El mercado de valores está repleto de jugadas de IA que presentan más esperanza y entusiasmo en sus planes de negocios que realidad e ingresos.
4. Financiación circular
En la era de las puntocom, las empresas y otros comenzaron a prestar dinero a sus propios clientes, creando acuerdos circulares e ingresos artificiales. De manera similar, OpenAI está comprando miles de millones de dólares en procesadores Nvidia… mientras que Nvidia está invirtiendo 100 mil millones de dólares en OpenAI.
5. Propiedad récord de acciones
Los estudios muestran que el estadounidense promedio tiene más dinero invertido en acciones que nunca, incluso más que en los días de la burbuja de Internet. Esto amplificará el impacto del choque.
Cuando el aire empiece a salir silbando de la burbuja de la IA, no creo que los inversores simplemente lo aguanten. En cambio, cuando suena la alarma y todos intentan vender al mismo tiempo, un goteo de ventas podría convertirse rápidamente en una inundación repentina.
Por tanto, la liquidación podría ser incluso peor que en 2000.
Ahora, durante los últimos días del boom de las puntocom, yo dirigía un servicio de investigación institucional.
Y no sólo sobreviví a la crisis de las puntocom: pude prosperar. Y esta vez estoy usando el mismo manual de estrategias…
Cómo sobreviví a la crisis de Internet
Si rebobinamos la cinta hasta marzo de 2000, cuando la burbuja de las puntocom finalmente alcanzó su punto máximo, todo el sector tecnológico comenzó a perder altura casi de inmediato.
Pero no todos los rincones del mercado lo siguieron. En medio de ese desgarrador colapso, encontrar inversiones exitosas no fue fácil, pero fue posible.
En aquel entonces, recomendé vender en corto numerosas acciones tecnológicas de alto vuelo y comprar varias acciones no tecnológicas.
En el lado de «Vender», sugerí deshacerse de acciones como Softbank Group Corp. (SFTBY), Motorola Solutions Inc. (MSI), y Cisco Systems Inc. (CSCO) – todo lo cual cayó más del 80% en los dos años siguientes.
En el lado de «Comprar», recomendé un grupo diverso de acciones no tecnológicas como…
- Royal Garden Resorts (MINT.BK) – Una empresa hotelera tailandesa
- Freeport-McMoRan Inc. (FCX) – Una minera mundial de cobre y oro.
- Humana Inc. (TARAREAR) – Una empresa de atención médica administrada
- Christian Dior SE (CHDRY) – Una casa de moda francesa
- The Indian Hotels Co. Ltd. (INDHOTEL.NS) – Una empresa hotelera líder en la India.
- Adidas AG (AÑADIR) – Una marca líder en calzado deportivo y ropa informal.
Como muestra el gráfico a continuación, estas seis acciones generaron ganancias de tres dígitos durante los primeros años de la crisis de las punto.com, mientras que las de mayor éxito como Cisco, Amazon y Microsoft Corp. (MSFT) cayó más del 50%.
No espero que la historia se repita exactamente durante el actual auge de la IA, pero sí hacer espera que rime.
Específicamente, espero que muchas acciones que no son de IA superen a sus contrapartes de IA en los próximos años.
Por supuesto, el rendimiento pasado no pagará las facturas de hoy. Pero las lecciones de ese período siguen siendo importantes. Destacan dos en particular…
- Cuando los mercados se vuelven espumosos, a menudo es prudente alejarse de la espuma.
- Debes entrar en pánico de antemano. Si esperas para reposicionarte hasta que el miedo esté en todas partes, ya es demasiado tarde.
La clave, sin embargo, es entrar en pánico. adecuadamente. Eso simplemente significa prepararse.
Ya comencé y me gustaría compartir los pasos que usted también puede seguir hoy para prepararse.
No entre en pánico en 2026: prepárese
En términos generales, la preparación proactiva funciona mejor que la reparación reactiva. El mejor momento para reforzar tu casa no es cuando el huracán ya está arrancando el techo, sino mientras aún brilla el sol.
Esa es la postura que recomiendo de cara al nuevo año.
Espero que cualquier futura crisis de la IA (cuando llegue) rime con la crisis de las puntocom. Y es por eso que me he ido diversificando gradualmente desde los juegos de impulso directo de la IA hacia áreas con bases más sólidas.
Se trata de empresas con modelos de negocio probados e inmunes a la disrupción de la IA que podrían generar ganancias sustanciales, todo ello mientras las acciones de la IA se desploman.
en mi Para estrenar, Sobrevivientes de IA transmisiónme sumerjo en este tipo de empresas.
yo tambien comparto cómo encontrar seis acciones pasadas por alto que recomiendo actualmente para prepararse contra el eventual estallido de la burbuja de la IA.
Creo que estas empresas podrían surgir a medida que los inversores abandonen los sectores superpoblados de IA.
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Saludos,
Eric Fry
