Una vista previa de Jackson Hole … ¿Qué creen Louis Navellier y Luke Lango … ¿Tenemos que preocuparnos por el sentimiento del consumidor? … un pequeño ajuste para ayudar a sus retornos … estamos cerca de la última llamada
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La Fed está atrapada entre un poco de roca y un lugar duro.
Así escribió el legendario inversor Louis Navellier en el viernes pasado Inversor de crecimiento Actualización semanal.
En el corazón de este enlace está el doble mandato de la Reserva Federal: empleo máximo y precios estables. Ambos objetivos muestran signos de deterioro.
El desafío es que la cura de la Fed para un lado del mandato empeora la enfermedad en el otro.
Entonces, ¿qué lado obtiene la línea de vida de la Fed?
Como resumen rápido, el informe de empleos de julio mostró que las nóminas no agrícolas aumentaron solo 73,000, muy por debajo de las expectativas. Mientras tanto, la tasa de desempleo aumentó hasta 4.2%, una señal de que el mercado laboral puede estar perdiendo vapor.
Luego, el viernes pasado trajo datos de sentimiento preocupantes. Aquí está nuestro experto en hipervecimiento Luke Lango explicando:
La encuesta de sentimientos de consumo de la Universidad de Michigan de agosto fue … bueno, mala.
Los datos del sentimiento fueron el verdadero golpe: el sentimiento general del consumidor cayó del 61.7 en julio a 58.6 en agosto (los economistas esperaban un aumento) …
Y las opiniones sobre el mercado laboral se deslizaron a su peor nivel desde 2008.
En cuanto a la inflación, la semana pasada trajo datos alarmantes del informe del índice de precios del productor rojo-candado (PPI).
Aquí está Louis con la suma rápida:
El índice de precios del productor (PPI) llegó mucho más caliente de lo previsto.
El PPI principal aumentó un 0.9%en julio, en comparación con las estimaciones de 0.2%… anualmente, el IPP de titular ahora ha aumentado un 3,3%, y el PPI central ha aumentado un 2,8%.
El salto en PPI en julio encendió algunos temores de que las empresas necesitarán pasar costos crecientes a los consumidores. En otras palabras, a la gente le preocupa que los precios del consumidor comenzarán a aumentar en los próximos meses.
Entonces, ¿cómo intentará la Fed enhebrar esta aguja?
Eso es lo que Wall Street está tratando de responder, y por qué todos los ojos están en la silla alimentada Jay Powell y el Simposio Económico Jackson Hole este viernes.
Qué esperar de Jackson Hole
Durante el discurso de Powell el viernes, los inversores escucharán pistas sobre los planes de reducción de tarifas de la Fed, específicamente para la reunión de septiembre.
A raíz del informe de empleos débiles, la expectativa de un recorte de septiembre golpeó al 100%, y algunos participantes del mercado, como Louis, dijeron que un corte de 50 pasos estaba sobre la mesa.
Pero después de los datos de inflación PPI de la semana pasada, las expectativas están cayendo. Según la herramienta Fedwatch del grupo CME, las probabilidades de un corte de 50 puntos de base se han reducido a cero, y esa condena con tasa de tasa del 100% ha reducido al 83%.
Entonces, ¿qué dirá Powell?
Dado que no habrá un recorte de tarifas explícito previo a un recorte de tarifas, escucharemos el lenguaje que indica que está sesgando en una dirección cuando discute el equilibrio de riesgos.
Con ese fin, cuando Powell hace referencia al mercado laboral, si habla sobre un retorno a condiciones más «normales» en lugar de enfatizar una tendencia de «debilitamiento», podría indicar un mayor grado de comodidad con el entorno actual. Traducción – Sin corte.
En la inflación, estamos escuchando la caracterización de Powell de la inflación como «un paso único» o persistente. Cuanto más hace referencia a la perspectiva de los gobernadores de Fed Waller y Bowman (esa inflación es de paso), mayor será la probabilidad de un corte de septiembre.
También es importante cómo Powell habla sobre el grado de «incógnitas» por delante que podrían afectar la inflación.
Independientemente de lo que dice Powell, nada es seguro. Recuerde, según el complot del DOT de la reunión de junio del FOMC, siete de los 19 participantes en la reunión no esperaban recortes de tasas para el resto de 2025. Sin embargo, las discusiones recientes y los votos disidentes de Waller/Bowman muestran que las cosas podrían evolucionar más rápidamente de lo esperado.
En cuanto a Louis, está prediciendo un corte:
Hay una minoría creciente de miembros de FOMC que desean reducir las tasas de interés clave, y sospecho que pronto será una mayoría.
Por lo tanto, un recorte de tasas de septiembre está cada vez más probable, y una vez que la Fed finalmente reduce las tasas de interés clave, debería servir como un «impulso turbo» para el mercado de valores.
Luke está en el mismo campamento.
En su reciente Inversor de innovación Notas diarias, después de explicar por qué los datos PPI de la semana pasada no lo asustaron, y por qué no deberíamos poner demasiado peso en las encuestas de sentimientos del consumidor, concluye Luke:
Retroceda y la imagen macro realmente no ha cambiado:
- Inflación→ Todavía domesticado cuando cavas en los datos.
- Tarifa→ Se acercan los recortes, probablemente a partir de septiembre.
- Economía→ Más lento en puntos, pero lejos del territorio de recesión.
- Mercado→ Tendencia superior saludable, con volatilidad a corto plazo como ruido.
Entonces, todos los ojos en Powell este viernes. Informaremos.
Volviendo a la encuesta de sentimientos de consumo pobres del viernes pasado …
Anteriormente, destacamos cómo la encuesta de sentimientos de consumidores de la Universidad de Michigan mostró que el sentimiento general del consumidor cayó de 61.7 en julio a 58.6 en agosto, algo que Luke rozó en gran medida.
Profundicemos por qué Luke está minimizando los datos:
El sentimiento del consumidor es notoriamente volátil: es el adolescente emocional de los datos macro.
Lo hemos visto desmayarse antes sin abollar las tendencias de gasto reales, que solo tienden a seguir el sentimiento hacia abajo cuando el pesimismo permanece arraigado durante meses …
El sentimiento del consumidor se estrelló a principios de 2025 y generalmente ha sido rebotado desde entonces.
Esta caída fue la primera desde abril, luego de un rebote estable a principios de año. Eso hace que se vea más como un mal humor que el comienzo de una nueva tendencia bajista.
Para el punto de Luke, a continuación se encuentra la tabla del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. He girado 2025 para que pueda ver el Crash/Rebound Luke referenciado.
Fuente: Datos de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan
Aquí está la comida para llevar de Luke:
A menos que los números de septiembre también sean malos, no haríamos demasiado de este informe de agosto.
No dejes que una encuesta de sentimientos gruñones te sacara fuera de posición. Esto es ruido, y los inversores inteligentes saben qué hacer con el ruido.
Cómo ganar más dinero en el mercado con un pequeño ajuste
El comportamiento Finance muestra constantemente que los inversores, y con demasiada frecuencia, sus asesores, son demasiado rápidos para vender ganadores y demasiado lentos para recortar perdedores. Este es un sesgo cognitivo conocido como efecto de disposición.
Ayer, Reloj de mercado destacó un programa piloto de una corredora francesa que sugiere que este sesgo puede ser empujado a cheque.
En un experimento reciente en la firma de BNP Paribas, Portzamparc, ya no se mostraba a los asesores si las tenencias de sus clientes estaban en una ganancia o una pérdida (los clientes aún tenían acceso en línea).
Aquí está Reloj de mercado:
La premisa de la intervención era que si los asesores financieros amplifican el efecto de disposición de sus clientes, eliminar su capacidad para observar los precios de la adquisición reduciría este sesgo.
Los resultados fueron interesantes. Antes del cambio, los clientes altamente recomendados tenían un 50% más de probabilidades de vender activos que muestran una ganancia en papel que aquellos con pérdida.
Después de la intervención, eso cayó a solo un 20%, y la corretaje vio aumentar los rendimientos mensuales en 0.2 puntos porcentuales. Durante un año, eso es aproximadamente 2.4% de retorno adicional, lo que podría ser un dinero significativo basado en el tamaño de su cartera.
Entonces, ¿cuál es el paso de acción en su cartera?
Si bien no debe ignorar los retornos, el rendimiento en un solo día, o incluso en breves períodos de tiempo, no debería ser su punto focal.
En cambio, concéntrese más en por qué compró su posición, por ejemplo, «Este es un juego de crecimiento de 5 años sobre IA física y robótica» – y revise esa tesis trimestralmente.
En su análisis, más allá del crecimiento de las ganancias y los ingresos, analice los márgenes, los niveles de deuda y la posición competitiva general. Incluso si los datos no son perfectos, las tendencias a lo largo del tiempo generalmente le dicen si una empresa está fortaleciendo o debilitándose.
Mientras tanto, para esas acciones donde estás bajo el agua, no te fijes en la pérdida. En su lugar, pregunte «¿Es esta acción el mejor uso de mi capital hoy en función de todo lo que sé?»
Si la respuesta es «sí», ignore la pérdida.
Si la respuesta es «no», venda y muévase a una acción más fuerte.
Recuerde, su «Estrella del Norte» a largo plazo en todo esto son las ganancias. Las fluctuaciones de precios a corto plazo suelen ser ruido.
Esto recuerda la «Ley de hierro» del mercado de valores de Louis:
Las tendencias del precio de las acciones pueden divergir de las tendencias de ganancias por un tiempo, pero a largo plazo, si una empresa crece y crece la cantidad de efectivo que toma, el precio de sus acciones seguramente se dirigirá más alto.
Volviendo a nuestro hipotético arriba
Hace un momento, escribí:
En su lugar, concéntrese más en por qué compró su posición, por ejemplo, «este es un juego de crecimiento de 5 años sobre la IA física y la robótica», y revise esa tesis trimestralmente.
Esto fue intencional.
La IA/robótica física es la siguiente fase de la AI Megatrend. Es por eso que Louis y Luke, junto con Eric Fry, publicaron recientemente su último paquete de investigación de inversiones colaborativas sobre cómo posicionarse hoy para la próxima era de Al Físico.
Aquí están sus respectivas tomas rápidas:
De Louis:
Estamos al comienzo de una revolución de innovación basada en robótica, fábricas con IA, logística autónoma y más.
Podría decirse que es lo más transformador que le sucederá a nuestra sociedad desde la revolución industrial.
De Eric:
Gracias a la IA, los robots ahora están bajando de la pantalla y al mundo real, y asumiendo tareas físicas una vez reservadas para los humanos.
Este cambio remodelará industrias enteras … es cegadoramente obvio que el mundo del futuro se parecerá poco al mundo de hoy.
De Luke:
Estamos en medio del cambio de plataforma más profundo en la historia económica humana.
Todo el crecimiento en la economía actual está ocurriendo dentro del ecosistema de IA. Todo lo demás es solo ruido.
Solo un aviso: varias de sus recomendaciones ya han saltado dos dígitos (en menos de dos semanas), y están podando algunas de sus selecciones más antiguas a medida que AI continúa evolucionando y el liderazgo dentro de los turnos del sector de la IA.
Por lo tanto, es probable que pronto eliminaremos su video de investigación junto con la discusión de sus líderes físicos de IA favoritos. Entonces, si ha tenido la intención de mirar, solo un aviso amistoso de que nos estamos terminando. Por ahora, puedes verlo todo aquí.
Terminaremos hoy con su última actualización colectiva en su cartera:
Las nuevas innovaciones también tienen efectos indirectos en tecnologías anteriores, lo que agravan aún más su valor.
La IA hoy, por ejemplo, puede usarse para mejorar las tecnologías más antiguas como los automóviles (vehículos autónomos), PC (PC) y teléfonos inteligentes (asistentes personales).
Si la IA física sigue esta misma trayectoria (y creemos que lo hará), podríamos estar mirando $ 20 billones o más en la creación de valor.
Este no es solo otro boom. Es un multiplicador.
Es por eso que queremos alentarlo a considerar nuestras últimas siete selecciones en robótica, si aún no lo ha hecho.
Que tengas buenas noches
Jeff Remsburg
