Las últimas dos semanas han traído más especulación sobre «la parte superior» que cualquier momento en que pueda recordar durante el año pasado.

Las preocupaciones familiares han resurgido: una burbuja de IA, valoraciones exorbitantes, comparaciones de puntos, concentración de mercado, una economía de enfriamiento, riesgo de error de política de alimentación …

El consenso parece ser que estamos en las últimas entradas de este mercado alcista.

Por supuesto, tal conclusión es de valor limitado …

Continuando con la analogía del béisbol, la duración promedio de una entrada de béisbol de Grandes Ligas es de cerca de 20 minutos. Pero los promedios pueden oscurecer las variaciones dramáticas.

Por ejemplo, el 8 de mayo de 2004, la quinta entrada del juego Tigers vs. Rangers estableció un récord, que dura casi 70 minutos.

Entonces, incluso si estamos en la última entrada de hoy (todavía discutible), ¿estamos viendo otros 20 o 70 minutos?

En las últimas semanas, nuestro experto en tecnología Luke Lango proporcionó un horario sobre cómo ve que este mercado alcista progresa y terminó.

Aquí está su resultado final de una oración:

En los próximos 12 meses, las acciones tecnológicas podrían volar como en 1999. Luego viene el cálculo.

Un paseo rápido a través de la «locura» tardía del ciclo «

Cada mercado alcista tiene una fase de luna de miel cuando las ganancias sólidas y las valoraciones razonables generan ganancias constantes. Pero las cosas cambian en las etapas posteriores.

A medida que los precios suben, los inversores se vuelven más audaces, el dinero se vuelve más barato y la «historia» comienza a importar más que las ganancias. Básicamente, «Crazy» se hace cargo.

Aquí hay tres ejemplos históricos rápidos:

• Bubble de Dot-Com (finales de la década de 1990): las nuevas empresas sin ganancias, o incluso ingresos, se apresuraron al mercado y obtuvieron valoraciones altas. Pets.com se hizo público en febrero de 2000 y estuvo en bancarrota en noviembre.
• Burbuja inmobiliaria (2007): Wall Street incluido hipotecas temblorosas en «CDO sintéticos» exóticos que de alguna manera llevaban calificaciones de grado de inversión. Los bancos estaban abofeteando las calificaciones de AAA en paquetes de hipotecas de alto riesgo que ya estaban comenzando a incumplir (reloj El gran corto para un repaso).
• Meme-Stock Mania (2021): GameStop se disparó de menos de $ 20 a más de $ 500 en semanas a medida que los comerciantes en línea apretaron a los vendedores cortos. Al mismo tiempo, cientos de espacios de verificación en blanco inundaron el mercado, y luego se estrelló.

En pocas palabras: a pesar de las diferentes décadas y diferentes activos, estos episodios locos tenían el mismo patrón subyacente: demasiado dinero persiguiendo muy pocas buenas ideas, con inversores cada vez más ricos (y codiciosos) convencidos de que alguien más pagará aún más mañana.

¿Podemos destilar estos excesos en un «mapa loco» que podemos rastrear?

Intentemos.

Si bien cada burbuja tiene su propio sabor, todos tienden a compartir huellas digitales similares …

Especulación sobre sustancia: Los precios de las acciones llegan a ser impulsados ​​menos por las ganancias y más por las narrativas: piense en los «clics no es ladrillos» del punto-com, promesas de recortar criptografía a intermediarios y alterar todo tipo de sectores, o «la próxima Amazon».

Dinero fácil y apalancamiento: El margen de deuda y otras formas de aumento de préstamos, aumentando las ganancias de hoy mientras prepara el escenario para los naufragios del mañana.

Nuevos productos financieros: Wall Street se vuelve creativo (y loco) con sus ofrendas. Piense en SPACS, ICO, crédito estructurado. Todos prometen riquezas fáciles mientras evitan las revelaciones anticuadas.

Abrigamiento minorista en: Las redes sociales, el comercio de comisiones cero y la promesa de riquezas nocturnas atraen a pequeños inversores al mercado en masa.

Ofertas de aceleración de titulares: Vemos un gran número de fusiones y OPI que parecen centradas en el «zumbido» tanto como la creación de valor genuino ante los accionistas.

Para ser claros: estas señales no señalan definitivamente «la parte superior», pero cuando obtienes un montón de ellas parpadeando de inmediato, generalmente es una advertencia.

Entonces, ¿dónde estamos ahora?

Usemos un sistema simple de color rojo color verde-amarillo.

Green significa niveles saludables o «bien». Señales amarillas Riesgo elevado. El rojo señala la zona de peligro.

Especulación sobre sustancia: Las existencias de la historia han vuelto. Las nuevas empresas de IA con pocos ingresos están obteniendo múltiplos de precio a venta de triple dígito, y algunas OPI se están duplicando el primer día (Figma y Circle Internet Financial).

Los inversores están buscando las narrativas de «próxima gran cosa», a pesar de que los flujos/ganancias en efectivo podrían estar a años de distancia.

Puntuación: Rojo de inclinación amarilla: los fundamentos son menos importantes en los rincones más calurosos de la IA.

Dinero fácil y apalancamiento: La deuda de margen ha subido a aproximadamente $ 1 billón, cerca de máximos históricos y comparable a los picos observados antes de las correcciones del mercado anteriores.

Incluso cuando nos ajustamos por la inflación, la deuda de margen actual está ligeramente por debajo del máximo de todos los tiempos en octubre de 2021.

Puntuación: Rojo: un volumen peligroso de dólares prestados se coloca en ellas.

Nuevos productos financieros: El giro más nuevo es el auge en los ETF apalancados de un solo stock, fondos que permiten a los comerciantes tomar apuestas de doble o triple apalancamiento en acciones individuales como Tesla o Nvidia.

Pero es aún más loco que eso. En un canal de holgura interno, uno de nuestros analistas de inversores destacó un ETF de «pago semanal» que combina apalancamiento con distribuciones de efectivo semanales. Pero una parte significativa de estas distribuciones es el retorno de capital, no las ganancias de inversión.

Puntuación: Amarillo: el empaque creativo (y potencialmente peligroso) ha vuelto, pero aún no en los niveles de SPAC-Mania 2021.

Abrigamiento minorista en: La locura de Meme-Stock no está en niveles estratosféricos, pero todavía está ahí afuera. Las salas de chat de las redes sociales pueden lanzar una acción 20% en un día-Caso en cuestión, Opendoor Technologies (ABIERTO) en julio.

Puntuación: Amarillo: el ejército minorista es más pequeño que en 2021, pero todavía está activo y busca ganar dinero rápido.

Acuerdos de atracción de titulares: Los anuncios de fusiones y las rondas de financiación con salpicaduras no están en los niveles de 1999 o 2021, pero hay valoraciones alucinantes en AI selectas, ofertas de biotecnología.

Un ejemplo es Openai: a fines del año pasado, tenía una valoración de $ 157 mil millones. Hoy, esa valoración ha explotado a $ 500 mil millones.

Puntuación: Amarillo: las cosas están espumosas.

En total, nuestro mapa loco nos coloca directamente en el rango de precaución «amarillo».

Por supuesto, para muchas personas «amarillo» significa «¡Slam en el gas!» – Exactamente lo que esperamos que suceda en los próximos meses en ciertas rincones del mercado.

Por lo tanto, seguiremos rastreando esto a medida que avanzamos a 2026. Cuanto más «rojo» veremos, más podrá considerar volverse a la defensiva dependiendo de su situación financiera específica.

Pero esta no es la única forma en que rastrearemos este mercado alcista de entrada tardía. También hay algunos indicadores técnicos que monitorearemos eso, cuando se combina con este mapa loco, puede proporcionar un sentido muy útil para cuándo agacharse.

Juntos, haremos todo lo posible para marcar el momento específico en que su mentalidad general debe cambiar de «Ride the Crazy Wave más alto» para «dejar de lado el inminente choque de ondas locas».

Más sobre ese análisis técnico en una próxima Digerir.

Cambiar de engranajes, ¿sabes cuál es la regla de «tercer» de Warren Buffett?

Probablemente haya escuchado la Regla No. 1 de Buffett: «Nunca pierdas dinero». Y su Regla No. 2: «Nunca olvides la Regla No. 1.»

Pero como señala el CEO de Tradesmith, Keith Kaplan, hay una regla tácita No. 3 que Buffett ha utilizado durante décadas:

Siempre busque generar ingresos además de ganancias a largo plazo.

Buffett hace esto mediante el uso de una estrategia que el inversor promedio no lo sabe, pero ha hecho del oráculo de Omaha una suma asombrosa de ingresos.

Por ejemplo, en 1993, Buffett lo usó para recolectar $ 7.5 millones de Coca-Cola, sin comprar una sola acción por adelantado.

Puede usar esta misma estrategia exacta, con Keith llamándola:

Una forma de recibir su paciencia.

El equipo de Tradesmith ha pasado años automatizando este concepto, y mañana, lo llevan a un nivel completamente nuevo.

A la 1 pm ET, Keith presentará una nueva forma poderosa de intercambiar opciones, algo que el 99% de los inversores nunca han visto. Implica una ventaja llamada «la línea T», llamada así por el genio matemático Ed Thorp Vencer al concesionario.

Los puntos de la línea T, en tiempo real, que los contratos de opciones tienen un precio erróneo, lo que muestra a los inversores exactamente cuándo comprar y vender para obtener el máximo potencial de ganancias.

Esto es lo que algunos de los usuarios de Tradesmith han estado haciendo con él:

• ¡Esta estrategia me ha estado obteniendo $ 5,000 a $ 10,000 mensuales!
• Me las arreglo para promediar alrededor de $ 250,000+ al año. Considero que mi salario anual.
• Establecí un objetivo mensual bajo de $ 5,000 … durante las primeras siete semanas en 2025, tuve la suerte de cosechar $ 15,000.

Para los comerciantes de opciones experimentadas, este enfoque podría cambiar completamente la forma en que observa el mercado. Y si eres nuevo en las opciones, es una rara oportunidad de ver cómo los profesionales detectan y explotan las medidas erróneas ocultas en tiempo real.

Keith le dará muchos detalles e ilustraciones adicionales mañana a la 1:00 p.m. Puede reservar su asiento aquí mismo.

Le daré nuestra última palabra hoy:

A nuestro Cumbre del día TTe guiaré a través de cómo funciona la línea T y cómo puedes usarla para generar tus propios flujos de ingresos adicionales. Yo también …

• Muéstrale ejemplos de intercambios del mundo real que podría hacer de inmediato.
• Revele cómo reducir su riesgo mientras aumenta sus rendimientos potenciales.
• Y comparta más historias de inversores cotidianos que ya usan este enfoque.

Incluso te daré un plan gratuito que puedas usar inmediatamente después del evento.

Para reservar su asiento, Ve aquí ahora.

Que tengas buenas noches

Jeff Remsburg