Snapchat ha publicado su última actualización de rendimiento, que muestra que su negocio publicitario está mejorando constantemente, aunque el crecimiento de sus usuarios muestra signos más sólidos de estancamiento y un posible límite en su uso.

Comenzaremos con ese elemento primero. Snapchat agregó 11 millones de usuarios en el tercer trimestre, con lo que alcanzó 443 millones de activos diarios.

Lo cual es un aumento constante, aunque, como puede ver en estos gráficos, existen algunos factores preocupantes dentro del crecimiento de Snap.

El mayor problema para los inversores será que los DAU de América del Norte se mantuvieron estables en 100 millones, donde llevan más de dos años. Sigue siendo una base de usuarios importante, en un mercado importante, y el hecho de que Snap la haya mantenido es positivo. Pero el estancamiento aquí resalta los continuos desafíos de crecimiento de Snap, particularmente en relación con las personas que “envejecen” en el mercado de Snap. Mientras eso sucede, la aplicación aparentemente ha podido reemplazar a estos usuarios. Pero la conclusión es que no está aumentando su participación de mercado en su mercado más establecido.

Lo que no es un buen augurio para mayores oportunidades, y cuando se observan las estadísticas de ingresos regionales por usuario, también indica una preocupación constante.

Snap todavía genera la mayor parte de sus ingresos de sus usuarios de EE. UU., por lo que realmente quiere ver un mayor crecimiento allí. Lo cual no ha sucedido desde hace algún tiempo, mientras que su crecimiento de DAU en Europa también ha sido mínimo durante el año pasado.

Desde el punto de vista de los inversores, esto podría verse como una posible meseta, ya que Snap, en los mercados en los que ha estado presente por más tiempo, ahora ha alcanzado un límite claro en su potencial de crecimiento. Los usuarios mayores se apagan, entran los usuarios más jóvenes, pero Snap aparentemente está en su límite, al menos según los datos del último año.

Eso, por supuesto, no es definitivo, y Snap aún puede encontrar nuevas formas de atraer nuevos usuarios. Pero parece que estamos empezando a ver el alcance potencial de Snapchat a la vista, con un crecimiento aún en la categoría «Resto del mundo», pero que también podría alcanzar un límite similar.

Sin duda, eso asustará al mercado, ya que también pone una clara limitación al crecimiento del negocio publicitario de Snap.

Snap está tratando de solucionar este problema reformateando la aplicación con una interfaz de usuario más simplificada y optimizada, para hacerla más acogedora para los nuevos usuarios.

Y hasta ahora, Snap dice que la interfaz de usuario revisada está funcionando bien entre quienes tienen acceso:

“En términos generales, “Simple Snapchat” está generando las mayores ganancias en la interacción con el contenido entre los usuarios más ocasionales, lo cual es un aporte importante para el crecimiento de la comunidad y el inventario publicitario. Estamos viendo impactos particularmente positivos en los dispositivos Android, incluido un mayor tiempo dedicado al contenido, mayores visualizaciones de historias y más respuestas a las historias de amigos. También estamos viendo un aumento en los días de contenido activo en iOS, pero los impactos en otras métricas de participación principales aún no son tan positivos como en Android debido en parte a las diferencias en la participación entre estas plataformas”.

Por lo tanto, el formato actualizado aparentemente está ayudando a impulsar una mayor adopción entre los usuarios nuevos y ocasionales, lo cual es una tendencia positiva. Pero aun así, Snap sigue dudando sobre el lanzamiento completo de la actualización:

“Si bien creemos que el crecimiento en la participación en el contenido y la demanda de nuevas ubicaciones de anuncios puede aumentar con el tiempo, muchos de los cambios asociados con Simple Snapchat ocurren inmediatamente a medida que los Snapchatters hacen la transición a la nueva experiencia de usuario, lo que presenta el riesgo de una interrupción a corto plazo. Si bien actualmente no anticipamos un despliegue amplio de Simple Snapchat en nuestros mercados más monetizados hasta el primer trimestre como muy pronto, ahora hemos comenzado pruebas limitadas en estos mercados y podemos ampliar aún más estas pruebas a medida que avancemos en el cuarto trimestre”.

En otras palabras, si bien los resultados de participación a largo plazo parecen positivos, la respuesta inmediata de los usuarios podría hacer que más usuarios de EE. UU. y la UE se apaguen como resultado, y Snap no está listo para correr el riesgo de eso en una escala más amplia todavía.

Pero tal vez, eventualmente, eso presente otra forma para que Snap elimine el límite de crecimiento de su uso.

En términos de ingresos, Snap generó 1.370 millones de dólares en el tercer trimestre, un aumento interanual del 15%.

Snap dice que sus productos de respuesta directa están obteniendo una respuesta positiva de los anunciantes, mientras que también continúa atrayendo a más anunciantes de PYMES a la aplicación.

Snap también está experimentando con nuevos formatos de anuncios, incluidos los “Snaps patrocinados”, en los que se insertarán anuncios en las bandejas de entrada de los usuarios en la aplicación por primera vez. Lo cual no creo que vaya a ser muy bien recibido, pero nuevamente, con el crecimiento de su uso aparentemente limitado, tiene que hacer algo para expandir sus oportunidades de ingresos.

Ahí es donde entra la verdadera presión, ya que Snap se ve obligado a encontrar más y más oportunidades publicitarias, siempre que pueda, sin alienar a la audiencia que tiene al impulsar demasiadas promociones.

Una vez más, un límite al crecimiento en sus mercados clave es un factor preocupante.

En términos de tendencias de uso, Snap dice que el tiempo total dedicado a ver contenido en la aplicación ha aumentado un 25% año tras año, mientras que «Spotlight», su canal de vídeo de formato corto similar a TikTok, tenía más de 500 millones de usuarios activos mensuales. , en promedio, en el tercer trimestre.

Snapchat+ también continúa creciendo, con 12 millones de usuarios que ahora pagan una tarifa mensual por varios complementos en la aplicación. Snapchat informó que había alcanzado 11 millones de usuarios pagos en agosto, por lo que agregó un millón adicional de suscriptores en solo dos meses.

En comparación con otras ofertas de suscripción de aplicaciones sociales, Snapchat+ ha sido un gran éxito, con X luchando por alcanzar incluso 1,3 millones de suscripciones de X Premium, a pesar de que ambas ofertas se lanzaron aproximadamente al mismo tiempo. Como siempre, Snap ha demostrado que conoce a su audiencia y lo que quieren de la aplicación, lo que le ha permitido ofrecer más opciones para atraer registros de Snapchat+.

Sigue siendo un elemento menor en términos de ingresos (Snapchat generó más del 90% de sus ingresos a partir de anuncios en el período), pero es otro indicador de la popularidad duradera de Snap entre sus usuarios dedicados y de la rigidez de la aplicación para adolescentes, en particular. .

Sin embargo, otra área de preocupación para Snap podría ser su capacidad para seguir invirtiendo en proyectos de mayor escala como sus gafas AR, si su crecimiento es realmente limitado.

Porque si analizamos los costos de Snap, sus costos de “Investigación y Desarrollo” están comenzando a aumentar una vez más.

Snap dice que una rampa en las inversiones en ML e IA está aumentando poco a poco, después de que Snap había mantenido las cosas relativamente bajo control en este frente, y Snap también necesitará invertir mucho más antes de que sus AR Spectacles lleguen a los consumidores dentro de unos años.

Sin esa inversión, todo el proyecto fracasará, por lo que Snap necesitará la fe de los accionistas para dar ese salto. Sin embargo, dado que Meta también está poniendo sus gafas AR en una línea de tiempo similar, también parece probable que Snap tenga dificultades para lograr la adopción de su dispositivo AR de cualquier manera, porque según nuestra revisión del dispositivo AR de Snap versus las gafas Orion de Meta, las gafas AR de Meta Las gafas, en su forma actual, son superiores a las de Snap, en casi todos los sentidos.

No estoy seguro de ver un futuro en ese proyecto, especialmente teniendo en cuenta estos números, porque Snap simplemente no tiene los recursos para competir y es probable que el dispositivo de Meta lo saque del agua en el lanzamiento de cualquier manera.

Aunque es interesante señalar también que Snap ha iniciado un programa de recompra de acciones por valor de 500 millones de dólares como parte de su anuncio de resultados. Eso podría reducir el grupo de posibles objetores de su plan AR.

Snap todavía tiene oportunidades en los mercados internacionales y sus opciones publicitarias mejoradas y en expansión están dando resultados. Pero como se señaló, me preocuparía su crecimiento estancado y lo que eso podría significar en términos de un posible punto de saturación para la aplicación.

Porque una vez que alcanzas ese muro, la única palanca de crecimiento que te queda es, esencialmente, más anuncios.

Y con una base central en constante cambio de usuarios más jóvenes, eso empujará a Snap a perder su audiencia.

Puede consultar los resultados completos del tercer trimestre de 2024 de Snap aquí.