La naturaleza anormal del mercado y del mundo actuales… valoraciones altísimas… contradicciones sobre quién compra y vende… El plan de Louis Navellier para el caos postelectoral
¿Cuántas veces tanto el oro como el S&P 500 subieron un 25% en el mismo año?
Cero.
SPY subió aproximadamente un 24% este año y el oro subió un 33%.
Eso provino del inversor cuantitativo y CIO de Cambria Investment Management, Meb Faber, la semana pasada. Su investigación nos señala una gran conclusión para hoy…
Estamos en un mercado anormal.
Ahora, al mismo tiempo, probablemente esté teniendo un año fantástico en su cartera. Si es así, felicidades. Espero que haya beneficios aún mayores en camino para usted.
Pero debemos ser conscientes de lo inusuales que son las cosas hoy en día: para los mercados de inversión, nuestra economía, la geopolítica, lo que sea. Hoy, repasemos algunas de las anomalías para que puedas ver por ti mismo cuán al revés están las cosas.
Comencemos con algunos comportamientos de compra/venta conflictivos en el mercado.
Por un lado, los ejecutivos estadounidenses están vendiendo sus participaciones en sus propias empresas. Como puede ver a continuación, la relación “venta-compra” de información privilegiada acaba de alcanzar su nivel más alto desde 2021.
Fuente: Inversor de mercados globales, Bloomberg
Esta actividad no es un respaldo rotundo a cómo se sienten los ejecutivos con información privilegiada acerca de sus empresas de cara al futuro.
Por otro lado, en octubre, los fondos de cobertura han estado comprando acciones estadounidenses al ritmo más rápido de 2024.
Fuente: Gráfico de barras
¿Qué pasa con las valoraciones y el “efectivo al margen”?
Como señalamos la semana pasada, las acciones estadounidenses están ahora más sobrevaloradas que nunca según el «Indicador Buffett».
Para los lectores menos familiarizados, el indicador Buffett compara la capitalización de mercado total del mercado de valores de un país con su Producto Interno Bruto (PIB). Se utiliza comúnmente para evaluar si un mercado de valores está sobrevaluado o infravalorado en relación con el tamaño de la economía.
En cuanto a cómo interpretar el indicador Buffett, en su entrevista de 2001 con FortunaBuffett dijo:
Si la proporción se acerca al 200% –como ocurrió en 1999 y parte del 2000– se está jugando con fuego.
Con este contexto, aquí está diagrama de barras de la semana pasada:
El indicador Warren Buffett alcanza el 199%, el nivel más alto de la historia, superando la burbuja de las puntocom y la crisis financiera mundial.
Mientras tanto, según Inversor de mercados globalesla relación precio/valor contable del S&P es ahora de 5,2 veces, la mayor cifra registrada y en consonancia con el estallido de la burbuja de las puntocom en 2000.
Incluso si excluimos las acciones de los 7 Magníficos, la relación precio-valor contable es 4,2 veces mayor. Esto está cerca de un récord.
Fuente: StealthQE4 (@QE Infinity) en X, JP Morgan
Volviendo nuestra atención al efectivo, algunos inversores están promoviendo la idea de que el “efectivo al margen” seguirá alimentando este mercado alcista.
Aunque hay una gran cantidad de efectivo al margen, como porcentaje de la capitalización total del mercado, esa parte no es tan notable, y mucho menos lo suficientemente grande como para ser una fuerza impulsora alcista en los próximos trimestres.
Aquí está Charles-Henry Monchau, CIO del Grupo Syz con los datos:
Las asignaciones de efectivo son más bajas hoy que incluso en los picos de las burbujas tecnológica e inmobiliaria. No hay absolutamente ningún miedo en este mercado…
Aquí está el problema. Si todo el mundo tiene derechos adquiridos, ¿de dónde vendrá el dinero nuevo para mantener el mercado en alza?
Fuente: StealthQE4 (@QE Infinity) en X, JP Morgan
Si miramos a nivel internacional, las cosas son igualmente anormales.
No ha recibido mucha atención en los titulares, pero la semana pasada hubo una cumbre de las naciones BRICS en Kazán, Rusia.
Originalmente, los BRICS incluían a Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, pero ahora se han expandido para incluir a Irán, Egipto, Etiopía, los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita. Mientras tanto, Turquía, Azerbaiyán y Malasia han solicitado formalmente convertirse en miembros.
Entonces, ¿qué tiene de anormal esto?
Bueno, el presidente chino Xi Jinping dijo que los BRICS deben crear un nuevo “sistema” global que es básicamente un tiro cruzado para la hegemonía del dólar.
De Jinping:
Existe una necesidad urgente de reformar la arquitectura financiera internacional, y los BRICS deben desempeñar un papel de liderazgo en la promoción de un nuevo sistema que refleje mejor los profundos cambios en el equilibrio de poder económico internacional.
Y aquí está el Noticias AP con la opinión de Rusia:
Rusia ha presionado específicamente para la creación de un nuevo sistema de pagos que ofrecería una alternativa a la red global de mensajería bancaria SWIFT y permitiría a Moscú eludir las sanciones occidentales y comerciar con sus socios…
En su intervención en la cumbre, Putin acusó a Estados Unidos de “convertir al dólar en un arma” y lo describió como un “gran error”.
Luego tenemos al director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, diciendo que ya estamos en la Tercera Guerra Mundial.
Aquí está Vigilancia del mercado:
(Dimon) lamentó las guerras en Ucrania y Medio Oriente, y la creciente cooperación entre adversarios estadounidenses, incluidos Rusia, China, Corea del Norte e Irán.
“Están claramente hablando de desmantelar el sistema” establecido por Estados Unidos y sus aliados después de la Segunda Guerra Mundial, al que Dimon atribuye haber generado una era de crecimiento económico global sin precedentes.
«El riesgo es extraordinario», afirmó. “La Tercera Guerra Mundial ya ha comenzado. Ya se están coordinando batallas sobre el terreno en varios países”.
Continuó diciendo que las preocupaciones económicas de Estados Unidos son “pequeñas en comparación con la situación geopolítica que enfrentamos”.
Luego tenemos las elecciones presidenciales.
La vicepresidenta Kamala Harris y el expresidente Donald Trump están empatados.
Y si bien los pronósticos económicos partidistas elogian a su candidato preferido mientras demonizan al otro, la realidad es que tanto Harris como Trump serán terribles para nuestra deuda nacional y nuestro déficit fiscal. Argumentar que uno de ellos es dramáticamente peor que el otro (desde una perspectiva de gasto/deuda) es un poco como afirmar que te mojarás menos si te lanzas a una pequeña piscina en el patio trasero que a una piscina olímpica.
Como cubrimos la semana pasada, algunos de los inversionistas más famosos y exitosos que existen hoy en día están muy preocupados por la deuda de nuestra nación, independientemente de quién gane en noviembre.
Aquí está CNBC:
El multimillonario gestor de fondos de cobertura Paul Tudor Jones está haciendo sonar las alarmas sobre el actual déficit fiscal del gobierno estadounidense y el aumento del gasto prometido por ambos candidatos presidenciales, diciendo que el mercado de bonos puede obligar al gobierno a abordarlo después de las elecciones.
«Vamos a quebrar muy rápidamente a menos que nos tomemos en serio cómo abordar nuestros problemas de gasto», dijo Jones a Andrew Ross Sorkin de CNBC el martes…
[Jones] dijo que le preocupaba que el gasto del gobierno pudiera causar una gran liquidación en el mercado de bonos, disparando las tasas de interés…
“La pregunta es, después de estas elecciones, ¿tendremos un momento Minsky aquí en Estados Unidos y en los mercados de deuda estadounidenses?” dijo Jones, refiriéndose a una taquigrafía de una caída dramática en los precios de los activos.
«¿Tendremos un momento Minsky en el que de repente habrá un punto de reconocimiento de que lo que están hablando es fiscalmente imposible, financieramente imposible?», continuó.
Esta es la misma pregunta que el legendario inversor Louis Navellier y nuestro experto en geopolítica Charles Sizemore se han estado haciendo…
Más alarmante es que creen que la mayoría de los inversores no están preparados para la respuesta.
Aquí está Luis:
La mayoría de la gente simplemente se está preparando para una repetición de los resultados electorales impugnados de 2020. La verdad no se parece a nada para lo que esté preparado…
En las primeras horas del 6 de noviembre, el día después las elecciones: predecimos que comenzarán la incertidumbre y los conflictos políticos…
El día DESPUÉS de las elecciones será una fecha crítica que podría provocar un caos en el mercado de valores para los inversores habituales.
Para ayudar a los inversores a prepararse para lo que ven venir, Louis y Charles se sentarán mañana por la noche a las 7 p.m., hora del Este, para discutir «Otro.”
Obtendrá su hoja de ruta de inversión sobre cómo poner la volatilidad electoral a su lado. De vuelta a Luis:
Le mostraré a la gente cómo navegar la volatilidad que veo venir y convertirla en ganancias utilizando mi sistema de inversión patentado basado en computadora.
Incluso regalaré un intercambio postelectoral. Está diseñado para dar resultados sin importar quién gane las elecciones.
Por cierto, hace casi un año (noviembre pasado) que Louis y Charles predijeron que Joe Biden sería reemplazado en la boleta presidencial. Mañana por la noche recibirán su predicción más reciente sobre lo que sucederá inmediatamente después de las elecciones.
Puedes reservar tu asiento para mañana por la noche a las 7 p.m. ET aquí mismo.
Para concluir, sí, estamos en un mercado alcista y probablemente estés teniendo un año excepcional…
Por eso queremos aprovechar este impulso durante el mayor tiempo posible.
Pero como espero que hayan visto hoy, estos no son tiempos normales.
Desde valoraciones bursátiles récord hasta riesgos geopolíticos y caos electoral, el potencial de volatilidad está por las nubes. Asegúrese de contar con un plan para proteger su patrimonio si las condiciones alcistas de hoy cambian repentinamente. Para obtener más información sobre el plan de Louis y Charles, haga clic aquí para unirse a ellos mañana.
Que tengas una buena tarde,
Jeff Remsburg
