La inasequibilidad de la vivienda es un viento de cola para las viviendas multifamiliares… formas de invertir… los tres rincones del mercado donde Luke Lango está invirtiendo… Los riesgos “malos” que Eric Fry debe evitar
El mercado inmobiliario ha estado congelado durante los últimos años y no está mejorando, así que esté atento a los constructores de apartamentos multifamiliares de primer nivel.
Volviendo atrás, aquí hay una rápida retrospectiva sobre la vivienda en 2024 mientras comenzamos el nuevo año…
Fuente: Investigación de John Burns
Según el analista Charlie Bilello, el ingreso familiar medio necesario para comprar una casa mediana en Estados Unidos asciende ahora a 118.000 dólares. Esto es más de un 49% más que el ingreso familiar medio actual, que es de 79.000 dólares.
Como escribe Bilello: “Continúa el mercado inmobiliario más inasequible de la historia”.
Ahora, aunque la Reserva Federal ha recortado las tasas de interés 100 puntos básicos desde el otoño pasado, la tasa hipotecaria fija a 30 años ha ido subiendo, sumándose al dolor de la inasequibilidad de la vivienda.
Aquí está Bloomberg de la semana pasada:
Las tasas hipotecarias estadounidenses subieron cerca del 7%, amenazando con presionar a los compradores que intentaban ingresar al mercado inmobiliario.
El promedio de una hipoteca a 30 años aumentó al 6,91% el 2 de enero, frente al 6,85% de la semana anterior, según datos de Freddie Mac publicados el jueves. Una medida de la Asociación de Banqueros Hipotecarios avanzó 8 puntos básicos hasta el 6,97% en el período finalizado el 27 de diciembre, un máximo de casi seis meses.
Los altos costos de endeudamiento están pesando sobre la asequibilidad. También han presionado la demanda recientemente, con el índice de solicitudes de compra de vivienda del MBA cayendo casi un 7% al nivel más bajo desde mediados de noviembre.
Como de costumbre, hay un mercado alcista al otro lado de esta tendencia y los inversores inteligentes están moviendo su dinero en consecuencia.
El mercado inmobiliario ha llevado a los estadounidenses al mercado de alquiler, que finalmente ha absorbido un exceso de inventario de apartamentos.
En los últimos dos años, hemos visto el mayor auge de la construcción de apartamentos en cuatro décadas. El exceso de unidades vacías ejerció presión a la baja sobre las tarifas de alquiler.
Pero a medida que continúa “el mercado inmobiliario más inasequible de la historia”, los posibles propietarios se están viendo obligados a optar por apartamentos, lo que está cambiando el equilibrio entre oferta y demanda.
Aquí está El diario de Wall Street desde noviembre:
La tasa de desocupación, o la proporción de unidades de apartamentos que están vacías, dejó de aumentar por primera vez en tres años el último trimestre, ya que la demanda de apartamentos aumentó a sus niveles más altos desde 2021, según CoStar.
Los más de 1,2 millones de nuevos apartamentos que se construyeron durante los últimos dos años se están llenando.
Si esa demanda se mantiene, si la economía sigue fuerte y si los precios de la vivienda se mantienen cerca de máximos históricos, es probable que los propietarios tengan más poder de fijación de precios a partir de algún momento. [in 2025].
Eso podría permitir a los propietarios de edificios aumentar los alquileres más de lo que han hecho recientemente…
Ahora bien, esto tiene importantes implicaciones para la inflación, ya que la vivienda representa una parte importante de las lecturas del IPC y PCE. Pero guardemos eso para otra cosa. Digerir. Por hoy, veamos el ángulo de la inversión, que nos dirige hacia propietarios multifamiliares de primer nivel.
Si el año 2025 traerá condiciones de alquiler favorables para los propietarios de apartamentos, es hora de analizar algunos de los operadores multifamiliares más sólidos.
Puede comenzar su investigación con Equity Residential (ecualizador). Es el quinto mayor propietario de apartamentos y el decimocuarto mayor administrador de propiedades de apartamentos en los Estados Unidos. Su rentabilidad por dividendo actual es del 3,82%.
También hay comunidades de AvalonBay (ABV). Posee alrededor de 80.000 unidades de apartamentos y es el tercer REIT más grande de EE. UU. Su rendimiento por dividendo es del 3,10%.
Finalmente, está Camden Property Trust (CPT). Posee participaciones en casi 60.000 apartamentos ubicados en 171 comunidades de apartamentos en todo Estados Unidos. Actualmente tiene un rendimiento del 3,45%.
En pocas palabras: el mercado de viviendas unifamiliares sigue roto y no se vislumbra ninguna solución en el horizonte. Mientras tanto, el exceso de inventarios de departamentos está casi agotado.
Esta es una receta para alquileres más altos… mayores ingresos operativos netos para los propietarios… y precios de las acciones más altos.
Aquí está el WSJ con nuestra última palabra sobre el asunto:
Las empresas de apartamentos siguen sintiendo los vientos favorables de los inquilinos que se ven privados de la propiedad de sus viviendas.
Los principales propietarios han señalado que pocos de sus inquilinos se mudan a comprar casas ahora, en medio de algunas de las peores condiciones para la asequibilidad de la compra de viviendas en cuatro décadas. Es poco probable que eso cambie mucho en 2025.
Cambiando de marcha, si está buscando un crecimiento más explosivo que el que podría obtener con los REIT de apartamentos, nuestro experto en tecnología Luke Lango lo tiene cubierto.
La semana pasada, Luke publicó sus “10 principales predicciones del mercado de valores para 2025”. Nos apresuramos a prestar atención cuando Luke hace tales pronósticos dado su historial. Después de todo, en 2024 hizo las siguientes predicciones:
- El S&P 500 subiría más del 15% en 2024 (subió un 23%)
- Las acciones de crecimiento aplastarían a las acciones de valor (lo hicieron en aproximadamente 3 a 1 durante todo el año)
- Las acciones de inteligencia artificial y tecnología seguirían siendo las más populares en Wall Street (lo hicieron, como lo demuestra el desempeño del Nasdaq, con un aumento del 29% en 2024, o el ETF de Global X Artificial Intelligence, AIQ, con un aumento del 24%).
- Bitcoin llegaría a $100,000 (lo hizo, alcanzando un máximo de aproximadamente $108,000)
Entonces, volviendo a las acciones en 2025, ¿dónde predice Luke que veremos un crecimiento de alto octanaje?
Vehículos autónomos, acciones de despegue y aterrizaje vertical eléctrico (eVTOL) y acciones de IA cuántica.
Comenzando con las existencias de vehículos autónomos, aquí está Luke:
Dados los prometedores avances que hemos presenciado en la industria este año, creemos que 2025 será el año en que la sociedad entre oficialmente en la era de los vehículos autónomos. Y como tal, somos muy optimistas con respecto a las acciones de vehículos autónomos (AV) en 2025.
Luke destaca los avances de Alphabet, Baidu, Tesla, Aurora y Uber y concluye: “Creemos que 2025 será el año en que estos vehículos autónomos comiencen a generalizarse. Mientras lo hacen, esperamos que las acciones de AV se disparen”.
En cuanto a las acciones de eVTOL, también conocidas como acciones de “autos voladores”, aquí está la opinión de Luke:
Nos gustan estas acciones para 2025 porque se espera que algunas de estas empresas finalmente lancen operaciones comerciales el próximo año.
A medida que la industria se acerca a implementaciones generalizadas, vemos que las acciones de eVTOL despegan. Creemos que estas acciones están preparadas para obtener grandes ganancias en 2025.
Algunas de las principales acciones de eVTOL para su investigación incluyen Surf Air Mobility (SRFM), Aviación arquera (CADH), y movilidad aérea de palas (BLDE).
Finalmente, Luke escribe que la IA cuántica seguirá al rojo vivo:
Las acciones de informática cuántica se han disparado en los últimos meses, y algunas han subido más del 1.000% desde principios de septiembre.
Ahora bien, creemos que ese repunte es exagerado en el corto plazo. Pero esperamos que estas acciones se mantengan calientes durante 2025 porque la industria de la computación cuántica debería avanzar cada vez más hacia aplicaciones prácticas el próximo año.
Mientras lo hace, es probable que las acciones cuánticas sigan subiendo.
Los mejores jugadores en el espacio de la IA cuántica incluyen IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), Computación Cuántica (qubt).
Para obtener más información sobre las formas específicas en que Luke está invirtiendo en su servicio. Inversor en innovaciónhaga clic aquí.
Finalmente, equilibremos la orientación de mercado “ofensiva” de Luke con algunas sabias palabras “defensivas” de nuestro experto en macroeconomía Eric Fry.
Mientras te acercas al plato buscando lograr un grand slam con algunas jugadas especulativas bien investigadas, recuerda evitar aceptar riesgos “malos”.
Aquí está la opinión de Eric:
Las oportunidades marginales son lo que yo llamo “riesgos malos” o “riesgos asimétricos”. Ahí es cuando el potencial alcista es mucho menor que el potencial negativo…
Los inversores disciplinados comprenden los peligros de estos riesgos. Por eso comienzan su análisis preguntando: «¿Qué puede salir mal?» en lugar de «¿Qué puede salir bien?»
Los inversores disciplinados entienden que invertir es opcional y que deben ser selectivos.
Como ejemplo de una compensación más favorable entre ganancias y pérdidas potenciales, podemos observar las operaciones de Eric a su servicio. Aprovechar. Debido a que Eric utiliza opciones de compra, esto permite que sus ganancias tengan un potencial de retorno mucho mayor que sus pérdidas. Después de todo, sólo puede perder la cantidad que invierte en una opción de compra, que le brinda un control del riesgo del 100%; pero sus retornos pueden ser múltiplos mayores que su inversión inicial.
Por ejemplo, mientras escribo, Eric Aprovechar Los suscriptores aumentaron un 103% en sus operaciones con PayPal, un 148% con Block y un 310% con Corning.
Volviendo a Eric:
Está bien decir “no” a los riesgos graves. Lamentablemente, muchos inversores se impacientan.
Justificamos la compra de acciones altamente valoradas comparándolas con acciones que están aún más valoradas. Pero sigue siendo peligroso comprar acciones que sean “menos riesgosas”…
Evitar malos riesgos es el primer paso esencial para superar al mercado.
Sabias palabras para 2025.
Lo mantendremos informado sobre las oportunidades de inversión en viviendas y apartamentos, así como también sobre los últimos análisis de Luke y Eric aquí en Digerir.
Que tengas una buena tarde,
Jeff Remsburg
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