La Fed mantiene las tasas estables … Los aranceles de Trump son los grandes desconocidos hoy … más análisis de Speeek de Louis Navellier … buenas noticias sobre el rendimiento del tesoro a 10 años
Hoy, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés estables a la tasa objetivo actual de 4.25% – 4.50%.
Esto era ampliamente esperado. Al entrar en la reunión, los comerciantes pusieron el 99.5% de probabilidades de no cambios en la tasa de fondos de la Fed.
En cuanto a dónde va la Fed desde aquí, su enfoque se reduce a «esperar y ver».
En su conferencia de prensa en vivo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló que debido a que las tasas de interés ahora son «significativamente menos restrictivas» de lo que eran antes de que comenzaran los recortes el otoño pasado, «no necesitamos tener prisa por ajustar nuestra postura de política».
Cuando se le preguntó sobre el momento del siguiente corte de tasa, Powell se desvió, sin permitirse ser encerrado en ningún rincón. Sin embargo, mantuvo un tono optimista y seguro sobre el camino de la inflación y su expectativa de un mayor progreso.
Notaré que los comerciantes están poniendo las más pesadas probabilidades (32%) en dos recortes de cuartos de punto este año. Esto no ha cambiado de ayer. En cuanto al momento del primer corte, la mayoría de los comerciantes están fijando junio.
Varios reporteros preguntaron sobre el reciente comentario del presidente Trump que «exigiría» tasas de interés más bajas. Powell evitó la pregunta, señalando: «No voy a tener ninguna respuesta o comentario sobre lo que dijo el presidente. No es apropiado para mí hacerlo «. Él redirigió, diciendo:
El público debe estar seguro de que continuaremos haciendo nuestro trabajo como siempre lo hemos hecho, enfocándonos en usar nuestras herramientas para lograr nuestros objetivos y realmente mantener nuestras cabezas bajas y haciendo nuestro trabajo.
Aparentemente, Trump no necesita que Powell sea combativo para escalar la tensión. Mientras vamos a presionar, estoy leyendo que Trump acaba de criticar a Powell, diciendo que él y la Fed «no pudieron detener el problema que crearon con la inflación» y que han hecho un «trabajo terrible en la regulación bancaria». «
Seguiremos esto a finales de esta semana en el Digerir.
Salvo estos comentarios tardíos de Trump, fue una reunión bastante sin incidentes y una conferencia de prensa porque, como se señaló en la parte superior de esto. Digerir – Se redujo en gran medida a «esperar y ver».
Y en esa nota, hay un problema central que Powell & Co. están esperando ver sobre …
Las tarifas de Trump.
Cómo la Fed está administrando las amenazas arancelas
Trump ha amenazado con implementar un arancel del 25% sobre todas las importaciones de México y Canadá, entre el 10% y el 60% de las tarifas de todos los bienes de China, y otros 10% – 20% de aranceles en todos los demás bienes que ingresan a los EE. UU. Plus, en recientes recientes. Días, hemos escuchado sable adicional sobre aranceles sobre el bien importado de Colombia y Taiwán.
Cuando se le preguntó sobre el impacto de las posibles aranceles de Trump el día de hoy, Powell respondió:
El rango de posibilidades es muy, muy amplia.
No sabemos por cuánto tiempo o cuánto, qué países. No sabemos sobre represalias.
No sabemos cómo se transmitirá a través de la economía a los consumidores. Eso realmente queda por ver.
Aquí hay dos ángulos inflacionarios que podrían complicar el camino de la Fed …
Primero, tenemos los aumentos de precios reales relacionados con la tarifa. Por ejemplo, tome aguacates.
Alrededor del 90% de los aguacates que se comen aquí en los Estados Unidos provienen de México. Si los amas en tu ensalada o en tu burrito, y Trump abofetea a México con un arancel del 25%, tu comida se volvió más cara. Esto es inflación en acción.
En segundo lugar, existe la expectativa de acelerar la inflación que es peligrosamente autorrealizada.
La inflación tiene un gran componente psicológico. Si los consumidores se convencen de que la inflación empeorará, comprará bienes y servicios hoy a precios que creen que serán más bajos que los precios mañana.
Por supuesto, es esta misma presión de compra la que resulta en una mayor demanda, alimentando los aumentos exactos de los precios que los consumidores temen. Es un ciclo de retroalimentación auto-reforzante.
Esta amenaza percibida de inflación, sin ser revisada, se convierte en inflación en acción.
Nos enfrentamos a los riesgos de inflación reales y percibidos
Trump ha hablado con frecuencia sobre los aranceles en las últimas semanas, amenazando con implementarlos en Canadá, México y China el próximo sábado 1 de febrero.
La respuesta podría tener un impacto sustancial en la política de la Fed.
Considere la enormidad de las importaciones estadounidenses de China y cómo los nuevos aranceles afectarían los precios de todo tipo de bienes en toda nuestra economía.
Si usted es un ejecutivo de cadena de suministro de los EE. UU. Confía en componentes extranjeros, ¿cómo realiza pronósticos de compra rentables con estas incertidumbres?
Si eres un consumidor de Main Street que busca hacer una compra de grandes boletos, ¿qué haces?
Volviendo a la Fed, si eres Powell, tratando de adivinar cómo estos ejecutivos y consumidores se comportarán en función de sus expectativas de inflación, ¿haces movimientos preventivos o esperas hasta que se hayan implementado aranceles? Ambos enfoques conllevan riesgos.
En su conferencia de prensa esta tarde, Powell se puso del lado del enfoque de «espera y ver»:
Necesitamos dejar [tariff] Las políticas se articularán antes de que podamos hacer una evaluación plausible.
Vamos a estar observando atentamente.
Cómo Trump puede o no implementar aranceles es un comodín
Un artículo en The Wall Street Journal Hizo un punto interesante que comparó la inflación en 2018 con la inflación potencial hoy. La diferencia se reduce a cómo Trump podría promulgar aranceles.
En 2018, varios economistas de la Fed modelaron el impacto de un aumento de la tarifa. La conclusión era que la Fed podía ignorar las lecturas de inflación más altas si se mantuvieron dos condiciones: las expectativas de inflación se mantuvieron bajas, y los aumentos de precios de los aranceles fluyeron a través de la economía rápidamente.
La idea era que las tarifas únicas, implementadas al mismo tiempo y nunca repetidas, resultarían en un salto de precios único, pero luego la inflación desaparecería. Entonces, nos quedarían con precios más altos, pero esos precios no aumentarían mucho desde allí.
Hoy, hay un modelado diferente, lo que aumenta el desafío para la Fed.
Aquí está The Wall Street Journal:
Si los aumentos arancelarios se aplican en diferentes momentos a diferentes países y en diferentes bienes, podría ser más difícil para la Fed desenterrar si los precios están aumentando debido a las tarifas o si fuerzas macroeconómicas más amplias eran responsables.
«¿Será un» uno y hecho «o será dos años de una secuencia de tarifas en muchos sectores diferentes de la economía?» El presidente de St. Louis Fed, Alberto Musalem, dijo en una entrevista este mes.
«Si se realizan más de dos años, incrementalmente, cada mes o cada dos meses, es más difícil analizar».
Este es el desafío que enfrenta la Fed.
Todos los ojos están en este sábado, y si Trump seguirá sus amenazas arancelarias anteriores.
Te mantendremos informado.
Más desarrollos del drama de Deepseek a principios de esta semana
Como saben, el lunes, las acciones de IA con sede en los Estados Unidos vendieron bruscamente cuando las noticias de la plataforma de IA Deepseek de China conmocionaron a los inversores. La venta se redujo a tres miedos principales:
- La supuesta ventaja de costo de Deepseek significaba que las plataformas de IA con sede en EE. UU. Estaban gastando enormemente en sus iniciativas de IA
- La plataforma AI de bajo costo de Deepseek significaría que se requeriría mucho menos gasto para desarrollar sistemas de IA, lo que daría como resultado ganancias más bajas dentro del ecosistema de IA
- La capacidad de Deepseek para operar con un consumo de energía muy reducido en las reproducciones de energía/centro de datos
Vamos a concentrarnos en el tercer miedo, ya que los centros de datos han sido una oportunidad de inversión que hemos destacado y respaldado muchas veces en el Digerir.
Aquí está Reuters:
La adopción más amplia de modelos de inteligencia artificial como el desarrollado por Deepseek, que dice que incorporó menos de dos meses y es más barata que los modelos utilizados actualmente por las compañías estadounidenses, podría dar lugar a una menor demanda de electricidad en general y dar como resultado una construcción de energía más pequeña, Dijeron analistas y economistas.
«Si se demuestra que las eficiencias utilizadas en el modelo de código abierto de Deepseek pueden ser aplicados por los hiperscalers a sus modelos, lo que daría como resultado una demanda más moderada», dijeron los analistas de Evercore ISI en una nota …
El proveedor de energía independiente Constellation Energy (CEG.O), cuyas acciones se habían disparado alrededor del 100% en 2024 en gran parte en su capacidad de vender energía nuclear y gas a los centros de datos de EE. UU., Hundido en aproximadamente un 20% en la negociación el lunes después de las noticias de Los avances de Deepseek.
Ahora, no debemos tomar esto a la ligera, pero si está pensando en vender sus acciones de energía/centro de datos, espera.
Vamos al legendario inversor Louis Navellier. De su Inversor de crecimiento Alerta flash ayer:
En este momento, la IA controla alrededor del 10% de nuestra red eléctrica, y será cada vez más con el tiempo. Las mayores víctimas de la reacción de Deepseek AI fueron empresas involucradas en la construcción de la red eléctrica …
Pero cuando miras la red de servicios públicos y los centros de datos, esto es una gran cosa a largo plazo. No solo detienes el desarrollo.
Para el punto de Louis, a continuación se muestra un gráfico de Edward Jones que muestra los requisitos de energía previstas medidos en horas de Terawatt para los centros de datos estadounidenses en los próximos cinco años.
Incluso si la tecnología de Deepseek puede reducir el uso de energía, es probable que nos enfrentemos a una demanda de energía sustancial.
Fuente: Edward Jones / McKinsey & Co.
Dados datos como este, aquí está la versión de Louis sobre la respuesta del mercado a Deepseek:
La reacción fue ridícula, y espero la mayor parte del [top-tier utility grid and the data centers] Las acciones aumentarán un 20-30% para cuando salgan las ganancias.
Ellos aparecerán. Vamos a obtener un gran rebote.
Esto se hace eco de una de nuestras conclusiones en el ayer Digerir: Algunas de las principales acciones de IA del mercado salieron de repente esta semana, y querrá considerar aprovechar.
Estuve en una llamada con los analistas de inversores el martes por la mañana, y el sentimiento colectivo fue «Esta venta de venta es un regalo, respalde el camión».
Si desea unirse a Louis en Inversor de crecimiento para el cual las oportunidades de centro de datos/energía sean alcistas a raíz de la venta de la venta Puedes aprender más aquí.
Aquí está su conclusión:
Creo que esta es una gran reacción exagerada. Recuerde que los mercados son multitudes maníacas, y a veces el mercado reacciona y no piensa …
Solo quiero que te quedes y disfrutes del viaje … No creo que Deepseek domine las cosas.
Finalmente, un lado positivo de la derrota de Deepseek … el rendimiento del tesoro a 10 años cayó
Tan regular Digerir Los lectores saben que el rendimiento del Tesoro a 10 años es el número más importante en el mercado financiero global. Cuanto más alto sube, más presión ejerce en la mayoría de los precios de las acciones porque un mayor rendimiento significa una tasa de descuento más alta, lo que reduce la valoración actual de una acción.
A principios de esta semana, cuando los inversores tecnológicos asustados salieron de las jugadas de IA, gran parte de ese dinero entró en bonos «sin riesgos», específicamente, el Tesoro a 10 años. Toda esa presión de compra significaba que los precios de los bonos aumentaron … lo que empujó los rendimientos más bajos.
El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó de un máximo de aproximadamente 4.65% el viernes pasado a 4.50% el lunes después de que se supo la noticia de Deepseek.
Mientras escribo el miércoles, el rendimiento ha superado un poco más, pero permanece en 4.52%. Y si retrocedemos, el rendimiento del Tesoro a 10 años ha caído de casi el 4.80% a mediados de enero.
Fuente: TradingView
Este es un viento de cola sólido para las existencias. Y si esta trayectoria continúa, debería admitir ganancias adicionales en los próximos meses.
El comodín es la inflación … lo que nos lleva al círculo completo a Trump, los aranceles y la Fed.
Te mantendremos informado aquí en el Digerir.
Que tengas buenas noches
Jeff Remsburg
