Powell grietas abren la puerta a un corte de septiembre … donde Luke Lango dice que estamos en el ciclo de IA … ¿Qué nos dicen las ganancias de Walmart sobre el consumidor estadounidense? … Tres gráficos para ayudar a informar a sus oficios
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Ese ruido crujiente que escuchó esta mañana alrededor de las 10:02 am, la hora del este fue el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, abriendo la puerta a un recorte de tarifas de septiembre en su discurso en el Simposio anual de Jackson Hole de la Fed.
En nuestro martes Digerirescribimos:
Dado que no habrá un recorte de tarifas explícito previo a un recorte de tarifas, escucharemos el lenguaje que indica que está sesgando en una dirección cuando discute el equilibrio de riesgos.
Justo en la señal, Powell dijo:
Con la política en territorio restrictivo, la perspectiva de referencia y el equilibrio cambiante de riesgos pueden justificar ajustar nuestra postura de política.
Continuó diciendo que los «riesgos a la baja para el empleo están aumentando».
Traducción: corte de tarifa.
En el martes Digerirtambién escribimos:
En la inflación, estamos escuchando la caracterización de la inflación de Powell como ‘un paso único’ o persistente.
Cuanto más hace referencia a la perspectiva de los gobernadores de Fed Waller y Bowman (esa inflación es de paso), mayor será la probabilidad de un corte de septiembre.
Y aquí está Powell de esta mañana:
Es un caso base razonable que los efectos serán relativamente de corta duración, un cambio único en el nivel de precios.
Ahora, se dejó un margen de maniobra.
Todavía hablando sobre la inflación, Powell señaló:
Esperamos esos efectos [of tariffs on consumer prices] para acumularse en los próximos meses, con alta incertidumbre sobre el tiempo y las cantidades.
La pregunta que importa para la política monetaria es si es probable que estos aumentos de precios aumenten materialmente el riesgo de un problema de inflación continuo.
Pero esa cobertura fue compensada por una inesperada bola de curva de dovish.
Para eso, vamos al legendario inversor Louis Navellier de esta mañana Inversor de crecimiento Alerta flash:
Entonces, aquí está la gran sorpresa, lo que todos entusiasmó a todos.
El presidente de la Fed dijo: «Nuestra tasa de política ahora es 100 puntos básicos más cercanos a neutral que hace un año. Y la estabilidad de la tasa de desempleo y otras medidas del mercado laboral nos permite proceder cuidadosamente a medida que consideramos los cambios en nuestra postura de política».
Entonces, no solo van a cortar, probablemente van a cortar cuatro veces porque están 100 puntos básicos por encima de donde deberían estar.
En general, esto es lo que Bulls quería escuchar
En el mercado de futuros, los comerciantes recalibran repentinamente sus apuestas por el tiempo de corte de tarifas.
La herramienta FedWatch del Grupo CME muestra que la expectativa de un recorte de un cuarto de punto en septiembre aumentó al 91.1% de la lectura del 75.0% de ayer.
En el mercado de bonos, el rendimiento del Tesoro a 10 años ha disminuido más de siete puntos básicos, que se cotiza al 4.26% mientras escribo.
Y en las acciones, los tres índices principales se están elevando. El Dow está llegando a un nuevo máximo histórico, mientras que el S&P y el NASDAQ Notch 2% intradía gana. Y el Russell 2000 sensible a la tasa aumenta casi un 4%.
Si hubieras escuchado a nuestro experto en hipercrimiento Luke Lango, esperabas este rebote
Vamos a las notas diarias de Luke en Inversor de innovación A principios de esta semana, ya que los mercados han estado vendiendo:
El Nasdaq y S&P han retirado aproximadamente un 2-3% a sus promedios móviles de 20 días. Históricamente, en este mercado alcista de IA, a menudo ha sido donde se detienen las correcciones.
A veces nos hemos reducido un poco más profundamente, un 4–5% hasta los 50 días o 100 días, pero muy raramente mucho peor. Esto no huele a una de esas raras ventas de 10% de «200 días».
Somos «abajo» para comenzar la pesca de fondo.
Es por eso que estamos escaneando nuestras listas de compras y buscando fuertes oportunidades tácticas en acciones de IA.
Ahora, a pesar de la búsqueda de Luke por nuevas «compras», su reciente optimismo viene con un asterisco:
Si la Fed se corta en el próximo año, y creemos que lo harán, eso juzgará el auge de la IA, desatará los espíritus animales y alimentará más gastos, préstamos y crecimiento.
Pero las tarifas de pila y el estímulo adicional en la parte superior, y podría obtener la inflación de finales de 2016 o principios de 2017 que obliga a la Fed al «modo Volcker».
Eso correría el riesgo de terminar con este auge de la IA al igual que el auge de las puntocom terminó a principios de la década de 2000.
Luke escribió esto antes del discurso de Powell esta mañana. Pero a raíz de la aparente apertura de la silla de la Fed a un corte de septiembre, y la reacción boyante del mercado, suena cierto.
Luke cree que todavía tenemos tiempo para ganar dinero con este mercado antes de su eventual llamada de cortina
Aquí está para explicar:
Finalmente, el primer boom de la IA se topará con vientos en contra de los vientos en contra y se transformará en un busto. Pero todavía no.
Durante los próximos 12 meses, y probablemente más largo, el tren AI seguirá corriendo por las vías.
Mejor aún, Luke cree que estamos en una ventana cuando las ganancias de intercambio de IA pueden bola de nieve. Es cortesía de dónde están las acciones tecnológicas en su ciclo de crecimiento: «Etapa 2», que es la fase de acumulación de un marco de mercado llamado «Análisis de etapa».
Cuando las existencias de IA de alto momento se reducen más en la etapa 2, las ganancias pueden acumularse rápidamente. Luke llama a estos momentos «eventos de ingresos»:
AI está creando los movimientos más rápidos y más rápidos que he visto. Los llamo «eventos de ingresos de IA», y la mayoría de los inversores los extrañan.
Con estos movimientos, puede obtener ingresos mucho más rápido que la simple compra y retención.
Muchos de mis miembros están haciendo exactamente eso con un sistema que mi equipo creó llamado Nexus, lo que nos ayuda a concentrarnos en cuándo una acción ingresa a la Fase 2, la fase de crecimiento.
Luke cree que su sistema Nexus puede ayudar a los comerciantes a convertir $ 5,000 en $ 30,000 en solo seis meses. Para explicar más, él solo organizó un Broadcast gratuita especial Eso entra en mucho más detalle sobre Nexus, y sobre cómo esta estrategia supera los dividendos, bonos, opciones o cualquier otra estrategia de ingresos «tradicional» en 40x.
Le traeremos más la próxima semana, pero para dar un salto en los detalles en este momento, simplemente haga clic aquí.
Ayer, las ganancias de Walmart proporcionaron información sobre la inflación de las tarifas, los precios del consumidor y la salud del consumidor de los Estados Unidos.
El minorista de Big Box superó las estimaciones trimestrales de ventas de Wall Street, pero perdió las ganancias, la primera vez que sucedió desde mayo de 2022. Sin embargo, la gerencia aumentó sus ganancias y perspectivas de ventas de todo el año.
¿Qué conclusiones podemos sacar de la interacción entre los precios de la tarifa, las ganancias y el gasto del consumidor?
En resumen, los aranceles están aumentando los precios del consumidor, al menos un poco … están afectando las ganancias y el comportamiento del consumidor, al menos algo … y, sin embargo, el consumidor de los Estados Unidos todavía está colgando allí, una vez más, al menos algo.
Cavando, aquí está The Wall Street Journal En precios y ganancias más altos:
De los productos que vende Walmart en los Estados Unidos, aproximadamente un tercio proviene del extranjero.
Debido a las tarifas, la compañía está aumentando los precios en aproximadamente el 10% de los bienes que importa, absorbiendo el resto del costo elevado, dijo el director financiero de Walmart, John David Rainey, en una entrevista …
Los ejecutivos de Walmart dijeron que a medida que el minorista reponga el inventario a niveles arancelarios más altos, sus costos continuarán marcando …
Rainey continuó diciendo que «ciertamente hay áreas en las que hemos absorbido completamente el impacto de mayores costos arancelarios». También agregó que «los costos impactados por la tarifa continúan avanzando hacia arriba».
Y en la llamada de ganancias, el CEO de Walmart, Doug McMillon, dijo:
Continuamos viendo nuestro aumento de costos cada semana, que esperamos continúe en el tercer y cuarto trimestre.
En general, los precios de Walmart aumentaron en un promedio de aproximadamente 1% el último trimestre.
Entonces, ¿qué significa esto para el consumidor de nosotros?
En un alto nivel, «Resilient» sigue siendo la historia.
Aquí está Rainey:
Todos buscan ver si hay algún crujido en la armadura o cualquier cosa que esté sucediendo con el consumidor, pero ha sido muy consistente.
Siguen siendo muy resistentes.
Sin embargo, cuando profundizamos, vemos la misma línea que hemos estado cubriendo durante años: los compradores de bajos ingresos se están deslizando y el comportamiento de compra está cambiando para reflejar precios más altos.
Aquí está Interno de negocios:
Algunos compradores parecen estar sintiendo el apretón y saltando compras o cambiando a alternativas de menor precio.
«No es sorprendente que vemos más ajustes en los hogares de ingresos medios y bajos que con hogares de mayores ingresos y categorías discrecionales», dijo McMillon.
McMillion continuó diciendo:
Vemos una moderación correspondiente en las unidades a nivel de artículo a medida que los clientes cambian a otros elementos, o en algunos casos, categorías.
Entonces, ¿cuál es la comida para llevar de todo esto?
Optimismo cauteloso.
Los aranceles están aumentando los costos, aunque solo algo (hasta ahora) …
Esos costos están presionando las ganancias y la remodelación de las elecciones del consumidor, aunque solo un poco …
Y el consumidor estadounidense, a pesar de todo, todavía está abriendo su billetera, aunque, una vez más, solo un poco.
Es esta economía «algo» en la que estamos viviendo: lo suficientemente resistente como para seguir siendo optimista, lo suficientemente frágil como para permanecer cauteloso.
Seguiremos rastreando esto.
(Descargo de responsabilidad: soy dueño de WMT).
Finalmente, tres gráficos para llevarte al fin de semana
Primero, en ayer Digerirlo señalamos hacia las compañías eléctricas como una forma de jugar IA.
AI requiere enormes cantidades de energía. A continuación se muestra un visual de dónde están los costos de energía y la tasa a la que están aumentando.
Para el contexto, tenga en cuenta cómo los precios no llegaron a ninguna parte para la década entre 2010 y 2020.
Luego, el círculo verde muestra el aumento en el precio promedio desde 2021/2022 debido al conflujo de los costos de gas natural, los problemas de la cadena de suministro, los eventos climáticos extremos y nuestro combate con inflación.
Mientras tanto, el Círculo Azul muestra la espiga que podemos atribuir en gran medida a la IA y sus crecientes demandas de energía.
Fuente: Datos de la Reserva Federal
Aquí hay un recordatorio de Luke sobre dónde nos dirigimos a la demanda de energía:
Según una nueva investigación de Bloomberg, los centros de datos de IA podrían consumir 1.600 terawatt-horas de electricidad para 2035, aproximadamente el 4,4% de la electricidad global.
Si fueran un país, los centros de datos ocuparían el cuarto lugar en el uso de electricidad, justo detrás de China, Estados Unidos e India.
En términos de crecimiento, se espera que la demanda de energía del centro de datos global se cuadruplique en los próximos 10 años.
Todo esto significa que los grandes operadores del centro de datos de IA seguirán comprando más y más energía de los principales proveedores de energía, lo que significa que las existencias de energía de IA deberían seguir impulsando.
A continuación, aquí está por qué necesita tener mucho oro, plata y bitcoin …
El cuadro a continuación muestra que los beneficios sociales en los EE. UU. Ahora representan el 46% de todos los gastos del gobierno de los Estados Unidos.
Esto solo empeorará a medida que nuestra inversión demográfica se intensifique.
Fuente: Oficina de Análisis Económico / Econovis.net / Econovisuals
Aunque podríamos sacar muchas conclusiones de este gráfico, lo mantendremos simple …
El poder adquisitivo de nuestros dólares se dirige por el inodoro. Invertir en consecuencia.
Finalmente, ¿la venta de esta semana tiene nervioso?
Aquí hay algo para darte las palabras cálidas y de fuzzies más allá de las palabras de Powell hoy.
Históricamente, los períodos de política monetaria elevada, donde nos encontramos hoy, han sido señales de «comprar».
De Charles-Henry Monchau, CIO en Syz Group:
Octubre de 1987, la recesión de Iraq-Kuwait, 11 de septiembre, el «Recovery Jobless» de 2003, Covid Lockdowns.
Estos son momentos para comprar el mercado de valores de EE. UU., No venderlo.
En 358, el índice de MPU es casi tan alto como siempre.
Alcista.
Fuente: @JeffWeniger
Mientras escribo el viernes, con el S&P y Nasdaq un aumento del 2% y el Dow en un punto más alto de todos los tiempos, «alcista» parece ser la comida para llevar.
Lo mantendremos informado sobre todas estas historias aquí en el Digerir.
Que tengas buenas noches
Jeff Remsburg
