La Reserva Federal recorta las tasas de interés en 25 puntos básicos… Powell suena moderado… ¿Controlará Trump el Congreso? … La directriz de 10 puntos de Luke Lango para Trump 2.0
Esta tarde, la Reserva Federal recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos, con lo que el tipo objetivo de los fondos federales bajó al 4,50% – 4,75%.
Si bien esto era ampliamente esperado, la verdadera historia fue el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y su conferencia de prensa…
Fue todo lo moderado que los alcistas podrían desear.
Powell parecía confiado en la situación tanto del mercado laboral como de la inflación… minimizó el reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro… y elogió abiertamente la fortaleza de la economía.
Observé la reacción del mercado a su conferencia de prensa en vivo en tiempo real, notando una progresión constante al alza en los tres índices principales mientras hablaba.
Aquí hay una breve sinopsis de algunos de los principales puntos de conversación:
- La Reserva Federal no sigue un rumbo preestablecido y está tomando decisiones reunión tras reunión. Son flexibles y responderán a los datos entrantes según corresponda.
- A Powell no le preocupa el reciente aumento en el rendimiento del Tesoro a 10 años. En primer lugar, atribuye el aumento no a los temores de una reinflación, sino más bien a las expectativas de un crecimiento económico más fuerte. En segundo lugar, la verdadera pregunta que rodea al aumento es: ¿se mantendrá? En este momento, esto es sólo un pico, no una nueva meseta, por lo que a Powell no le preocupa.
- El mercado laboral está en buen equilibrio. Mientras tanto, la inflación está en camino de bajar al 2%, pero el trabajo aún no está hecho, de ahí el recorte de tasas de hoy.
- De cara al futuro, el desafío será encontrar el tipo neutral. La Reserva Federal podría desacelerar su ritmo de recortes a medida que se acerquen a lo que creen que es la tasa neutral. Powell señaló: «La forma correcta de encontrar la neutralidad es con paciencia y cuidado».
- Los picos recientes en partes de nuestros informes de inflación no son inflación en tiempo real; más bien, son inflación de “puesta al día”. Por ejemplo, los alquileres de apartamentos antiguos que ahora se renuevan con nuevos inquilinos lo hacen a precios de alquiler más altos que los del mercado. Si bien esto representa inflación, es una recuperación, no algo “nuevo”.
- De cara a 2025, Powell dijo que la economía puede ser incluso más fuerte que la actual. Y para los estadounidenses que no se sienten bien con la economía actual, la clave es el aumento sostenido de los salarios. Si bien Powell cree que estamos en el camino hacia ese objetivo, es probable que tarde algún tiempo en notarse.
Nada de lo que dijo Powell amenazó el desplome del mercado de ayer ni sugirió que los inversores deban temer a una Fed más agresiva en las próximas reuniones del FOMC.
En pocas palabras: Powell dio luz verde a más ganancias.
Volviendo a Trump…
Los mercados vieron ayer enormes flujos de capital, mientras Wall Street se posicionaba para el “MAGA 2.0”. Sin embargo, la capacidad de Trump para implementar todas sus propuestas políticas no está asegurada.
El legendario inversor Louis Navellier compartió su opinión sobre la inversión de ayer. Inversor de crecimiento Alerta Flash que explica:
[Donald Trump’s] El impulso está influyendo en algunas contiendas por el Senado. Y así, la mayoría republicana en el Senado será ahora mayor de lo esperado.
La Cámara de Representantes está más cerca. No sabremos quién preside la Cámara durante semanas porque algunas de estas contiendas podrían estar litigiosas.
Hay que darse cuenta de que, aunque el impulso de Trump está en marcha, los republicanos todavía están lejos de tener una mayoría en la Cámara, y la Cámara controla el gasto. Entonces, los demócratas definitivamente querrán conservar el poder al tener una mayoría en la Cámara.
Por lo tanto, no se entusiasme demasiado con un barrido. Aún no hemos terminado.
Sin embargo, Louis ve un auge de Trump en camino e insta a los inversores a prepararse para el crecimiento:
Esté preparado para presionar el botón del acelerador porque Trump querrá hacer crecer esta economía y se aprobarán muchas iniciativas a favor del crecimiento.
Soy muy optimista sobre el futuro y para 2025.
Puede obtener más información sobre los pensamientos de Louis sobre invertir bajo Trump aquí.
Pero ¿qué pasa con los aranceles de Trump y su potencial para perjudicar al consumidor estadounidense?
En las últimas semanas, la posibilidad de una nueva ola de aranceles bajo Trump 2.0 ha generado preocupación entre algunos inversores. Los críticos argumentan que los aranceles adicionales perjudicarán al consumidor estadounidense al aumentar los precios de las importaciones.
Si bien ese podría ser el caso, recordemos que el consumidor estadounidense ha estado viviendo en un mundo que refleja los aranceles de Trump durante años. Aunque no recibe mucha prensa, la administración Biden mantuvo todos los aranceles de Trump sobre China. Además, en septiembre, Biden añadió nuevos aranceles.
De Buceo utilitario:
La Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos finalizó el viernes su plan para aumentar los aranceles sobre una serie de productos fabricados en China, adoptando en gran medida los aumentos que propuso por primera vez en mayo.
Los aranceles aumentados se aplican a categorías de productos estratégicos, incluidos vehículos eléctricos, baterías, minerales críticos, semiconductores y células solares. La estructura arancelaria final incluye 14 categorías de productos que cubren miles de artículos…
Los dramáticos aumentos de la administración Biden para este año incluyen un arancel del 100% sobre los vehículos eléctricos, un arancel del 25% sobre las baterías de vehículos eléctricos de iones de litio y un arancel del 50% sobre las células solares fotovoltaicas. En 2025 entrará en vigor un arancel del 50% sobre los semiconductores fabricados en China.
En cuanto a la posibilidad de que Trump imponga aranceles adicionales a China y/o nuevos aranceles sobre productos europeos, Louis insta a los inversores a mantener la perspectiva:
No reaccionemos exageradamente ante toda la mala prensa sobre los aranceles. Los aranceles entrarán en vigor si el comercio no es libre y justo.
Si Europa cobra aranceles más altos que nosotros, nuestros aranceles subirán y los de ellos bajarán. Es tan simple como eso.
Se argumenta que gran parte del comercio chino es injusto. Por lo tanto, tendrán los aranceles más altos.
Mientras tanto, con Trump regresando a Washington, nuestro experto en tecnología Luke Lango acaba de publicar su hoja de ruta de inversión MAGA 2.0.
Era una guía completa de 10 puntos sobre qué esperar.
A continuación se presentan extractos que cubren el punto principal de cada idea. Está en el lado más largo, por lo que para que le resulte más fácil de leer, no pondremos el contenido en cursiva como solemos hacer cuando citamos. Pero todo esto es de Luke, que escribió ayer por la tarde.
1: Las acciones subirán
Con el control republicano del Senado (y posiblemente de la Cámara), Trump debería poder extender y hacer permanente la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017. Esos recortes de impuestos deberían estimular la confianza económica e impulsar un mayor gasto de los consumidores y una mayor inversión económica, cuya suma impulsará las ganancias corporativas en 2025 y 2026.
2: El petróleo debería mantenerse estable, pero la inflación será un ‘comodín’
Creemos que los precios del petróleo probablemente se estancarán durante los próximos 12 a 24 meses, con el crecimiento de la actividad económica estadounidense equilibrado por los vientos en contra relacionados con el aumento de la producción interna de petróleo.
Si los precios se mantienen en torno a los 70 dólares, la inflación debería mantenerse entre el 2% y el 3%. Sin embargo, un crecimiento más fuerte de Estados Unidos en 2025-26 podría presentar riesgos al alza para la inflación. Consideramos que la inflación es un riesgo «comodín».
3: Las tasas de interés también son un ‘comodín’
El camino a seguir para los tipos de interés y los rendimientos de los bonos del Tesoro parece incierto, ya que dependerá en gran medida de los niveles de inflación de los próximos trimestres, que son inciertos.
Si las políticas proeconómicas y proteccionistas de Trump crean más inflación, lo que parece probable, entonces las tasas de interés no bajarán tanto como espera el mercado.
4: La gran ventaja de las acciones dependerá de la inflación, las tasas de interés y la valoración
Si bien creemos que las acciones tienen buenas perspectivas de alza durante los próximos 12 a 24 meses, un espectacular potencial alcista dependerá del camino a seguir para la inflación y las tasas de interés.
5: Las acciones de gran capitalización seguirán obteniendo mejores resultados
Si bien las empresas de pequeña capitalización han obtenido mejores resultados un día después de la última victoria de Trump, la historia sugiere que sus recortes de impuestos, aranceles, desregulación y otras políticas económicas son en realidad mejores para las empresas de gran capitalización.
6: Las acciones de crecimiento seguirán siendo las ganadoras
Las políticas de Trump deberían estimular el crecimiento económico, lo que significa que deberían ser buenas para las acciones de crecimiento.
7: Las acciones de crecimiento de la ‘nueva escuela’ deberían ser las mayores ganadoras
Si bien las acciones de crecimiento han tenido un desempeño extremadamente bueno en este mercado alcista de la IA, las acciones de crecimiento de las llamadas ‘nuevas escuelas’ (las de nuevas empresas tecnológicas más pequeñas y disruptivas) se han quedado rezagadas. El mejor punto de referencia para estos ‘nuevos estudiantes’ es el de Cathie Wood. ETF de innovación ARK (ARKK).
8: Las acciones de tecnologías limpias se desplomarán; Pero las reservas nucleares podrían aumentar
Si bien el mercado de valores subió hoy, no todas las acciones se unieron a la fiesta. Las acciones de tecnologías limpias, por ejemplo, se desplomaron ampliamente, impulsadas por caídas de dos dígitos en muchas acciones de energía solar, eólica, hidrógeno, vehículos eléctricos y almacenamiento de energía.
9: Las acciones financieras deberían tener un mejor desempeño
A medida que la desregulación y un crecimiento económico más fuerte desbloquearon un mayor crecimiento de las ganancias para las empresas financieras, las acciones financieras fueron grandes ganadoras durante el primer mandato de Trump. Creemos que los próximos años deberían ser una repetición de eso.
10: Las acciones inmobiliarias podrían tener dificultades
Al igual que el de las energías limpias, las acciones del sector inmobiliario en gran medida no lograron sumarse al repunte del mercado de hoy, probablemente debido al riesgo de tipo de interés «comodín» citado anteriormente. Una presidencia de Trump podría significar tasas de interés e hipotecas más altas.
Jeff aquí otra vez…
Para leer el análisis completo de 10 puntos de Luke, haga clic aquí. Es una fantástica visión general de hacia dónde probablemente se dirigen los mercados, junto con las cuestiones clave a tener en cuenta que determinarán el rendimiento.
Antes de terminar, unas breves palabras de felicitación a Luke’s Inversor en innovación suscriptores. Utilizaron el aumento del mercado postelectoral como una oportunidad para asegurar ganancias en cuatro posiciones:
- Ganancias del 40% en el ETF VanEck Digital Transformation (DAP)
- 50% de rentabilidad sobre las participaciones del segundo trimestre (QDOS)
- 60% de ganancias en Intapp (INTA)
- 200% de ganancias en AppLovin (APLICACIÓN).
Mejor aún, si el análisis de Luke sobre el segundo mandato de Trump se cumple, una serie de resultados similares están en camino.
Estén atentos a la Digerir para obtener actualizaciones sobre estas historias.
Que tengas una buena tarde,
Jeff Remsburg
