El nuevo impulso a favor de los constructores de viviendas… evaluar la fortaleza del sector hoy… ¿y si no calculamos bien el momento?… una poderosa herramienta de mitigación de riesgos
Hoy, repasemos una operación que sugerimos hace dos años y que ha resultado muy rentable.
Pero lo más importante para usted, si no está en este negocio, es que hablaremos sobre cómo aprovecharlo para obtener más ganancias a partir de hoy. También incorporaremos una poderosa herramienta de mitigación de riesgos para proteger nuestros retornos si el mercado comienza a caer.
Vamos a saltar allí.
El mercado alcista de las acciones de construcción de viviendas sigue en auge
En nuestro número del 20 de abril de 2022, DigerirSugerimos que los inversores agresivos podrían iniciar una operación en el ETF iShares Home Construction, ITB, que incluye pesos pesados del sector de la construcción de viviendas, como DR Horton, Lennar, NVR, Pulte y Toll Brothers.
Si hubieras actuado en consecuencia Digerirestarías un 115% arriba en este momento, aproximadamente 4 veces el rendimiento del 29% del S&P durante el mismo período.
Fuente: StockCharts.com
A pesar de este aumento de tres dígitos, ITB parece estar preparado para más ganancias hoy por una razón principal…
El nuevo ciclo de reducción de tasas.
Como ya saben, la Reserva Federal redujo su tasa objetivo en 50 puntos básicos hace una semana. También indicó que prevé otros dos recortes de un cuarto de punto para fin de año, seguidos de cuatro recortes más de un cuarto de punto el año próximo.
Estas tasas más bajas impulsarán a un puñado de sectores, y la vivienda y la construcción de viviendas se encuentran entre los principales beneficiarios. Existen dos razones principales para ello:
- Las tasas hipotecarias más bajas reducirán el costo total de ser propietario de una vivienda, lo que generará una mayor demanda de viviendas.
- Las tasas de interés más bajas reducen los costos de endeudamiento para los constructores de viviendas, lo que aumenta los márgenes y mejora la rentabilidad.
Es una victoria doble.
Se pone mejor…
Desde una perspectiva de valoración, ITB tiene mucho margen de maniobra por delante para respaldar la continuación de su racha alcista. Mientras que el S&P 500 en general cotiza hoy a una costosa relación precio-beneficio (PE) de 29,9, ITB cotiza a un PE de menos de la mitad: solo 13,9.
Si bien esto podría significar que ITB tiene vientos de cola alcistas a nivel macroeconómico, ¿es ahora, ahora mismo, un buen momento para ingresar a esta operación?
Para ayudarnos con nuestro análisis, vamos a tomar prestado de nuestro experto en hipercrecimiento Luke Lango y su servicio comercial. Comerciante de ruptura.
En concreto, vamos a analizar dos de los indicadores preferidos de Luke: el índice de fuerza relativa (RSI) y el indicador de convergencia/divergencia de media móvil (MACD).
El RSI es un indicador de impulso que mide el grado en que un activo está sobrecomprado o sobrevendido. Una lectura superior a 70 sugiere que un activo está “sobrecomprado” (y probablemente a punto de retroceder a medida que los operadores toman ganancias), mientras que una lectura inferior a 30 significa que está “sobrevendido” (y a punto de obtener ganancias a medida que los cazadores de ofertas entran y compran).
Mientras tanto, el indicador MACD refleja los cambios en la fuerza, la dirección, el impulso y la duración de una tendencia de precios. Los operadores utilizan esta herramienta analizando la ubicación de la línea MACD en relación con su línea de señal.
En su interpretación más básica, si el MACD cruza por encima de la línea de señal, se considera un cruce alcista y, potencialmente, una señal de compra. Lo contrario también es cierto.
A continuación, veamos ITB junto con su RSI y MACD.
En cuanto al RSI, tenga en cuenta que se encuentra en 61. Esto sugiere un impulso de precios saludable y alcista en un movimiento que aún no está sobrecomprado. Sin embargo, observe que la línea del RSI tiende a la baja después de haber estado por encima de 70 la semana pasada. Esto refleja una debilidad reciente.
En el caso del MACD (la línea negra), ha estado subiendo por encima de su línea de señal (la línea roja) a un nivel relativamente alto, aunque no se encuentra en una lectura desmesurada. Una vez más, esto sugiere un movimiento alcista más amplio, pero no un movimiento que parezca demasiado extendido.
Sin embargo, cabe señalar que el MACD ha comenzado a moverse lateralmente o ligeramente a la baja desde mediados de mes, lo que sugiere que el movimiento de precios más reciente se está debilitando.
Fuente: StockCharts.com
Entonces, ¿cuál es la moraleja?
En general, hay mucha fuerza aquí, pero la última acción del precio sugiere que el movimiento alcista se está cansando. Eso significa que podríamos encontrarnos en una situación de mercado bajo el agua en los próximos días o semanas si iniciamos una operación hoy.
Está claro que esto no suena muy bien. ¿Esperamos entonces?
Podríamos hacerlo. Por supuesto, siempre existe la posibilidad de que los alcistas salgan rugiendo mañana y que ITB suba más del 3 % y se lance a la carrera, lo que hace que nuestra cautela parezca una mala decisión.
¿Cómo solucionamos esto?
Eso nos lleva de nuevo a anoche…
Ayer por la tarde, nuestro experto macroeconómico Eric Fry se sentó con Keith Kaplan, el director ejecutivo de nuestro socio corporativo, TradeSmith
Parte de la discusión destacó una serie de herramientas comerciales cuantitativas de TradeSmith que están diseñadas para ayudar a los inversores a optimizar la gestión de sus operaciones.
Una de las herramientas que considero invaluable es la herramienta de stop dinámico de TradeSmith, ya que tiene en cuenta la volatilidad específica de cualquier acción o ETF para ayudar a los inversores a responder una pregunta crucial…
Cuando estás en un retroceso, ¿cómo sabes si se trata simplemente de una volatilidad normal que hay que superar o de una caída del tipo “esta vez es diferente” que hay que evitar de inmediato?
Si no sabe esta respuesta, puede quedar fuera de una gran operación de manera prematura y observar cómo las ganancias se acumulan mientras usted observa desde la barrera…
Por otro lado, sin saber esta respuesta, usted podría permanecer en una mala operación esperando que se recupere, solo para ver cómo sus pérdidas se aceleran hasta convertirse en una pérdida que arruine su cartera.
En el centro de todo esto se encuentran dos verdades importantes del trading…
La volatilidad no es lo mismo que el riesgo, y la volatilidad no es uniforme en todas las acciones.
Luke hizo hincapié en este punto en un número anterior de Comerciante de ruptura.
En términos generales, la gestión de riesgos es la clave para operar de forma segura a largo plazo. Para ello, los stop loss y la elección inteligente del tamaño de las posiciones son de vital importancia.
Pero muchos traders novatos no piensan lo suficiente en los montos de stop loss y, en cambio, aplican el mismo porcentaje de stop loss a todas sus operaciones.
Eso no tiene sentido.
A continuación, comparamos dos acciones: una blue chip perenne Coca-cola (No.) y Recursos de Matador (Informe de medición del tiempo), una empresa de exploración de petróleo y gas.
Desde octubre de 2021 hasta mediados de mayo de 2022, ambas acciones subieron exactamente un 27%. Pero los caminos que tomaron para llegar allí fueron muy diferentes.
Compruébelo usted mismo. Matador está en verde. Coca-Cola está en negro.
Fuente: StockCharts.com
El camino de Coca-Cola es mucho más suave que la serie de altibajos comparativamente “violenta” de Matador.
Teniendo en cuenta esto, ¿habría sido apropiado utilizar el mismo porcentaje de stop-loss para ambas acciones?
Claramente no. Eso habría ignorado la realidad de que la volatilidad normal de Matador es mucho mayor que la de Coca-Cola.
Pero eso no significa que Matador sea una acción “más riesgosa”. Solo significa que los operadores deben tener en cuenta esta mayor volatilidad al determinar el tamaño de sus posiciones, sus expectativas de negociación y sus niveles de stop loss.
La herramienta de stop dinámico de TradeSmith tiene en cuenta estas huellas de volatilidad únicas y genera una lectura patentada de «cociente de volatilidad» (VQ) que ayuda a los inversores a saber cuánta volatilidad es normal y qué se puede esperar.
Aquí está la descripción oficial:
El cociente de volatilidad (VQ/riesgo) indica la volatilidad de una inversión en función de la evolución histórica de los precios durante al menos un año. Esto garantiza que el usuario asuma la cantidad adecuada de riesgo en cualquier operación basada en los algoritmos de TradeSmith.
Utilizamos el VQ para determinar el trailing stop para nuestro Indicador de Salud y los trailing stops de VQ para las posiciones rastreadas dentro de TradeSmith. Cuanto menor sea el número, más estable será el movimiento de esa acción. Los porcentajes más altos indican que la acción es más volátil en sus movimientos de mercado a lo largo del tiempo.
Esto permite a los inversores identificar stop-loss personalizados para cada acción específica que poseen, en función de su momento de entrada único.
Entonces, ¿cuánto riesgo de pérdida debería permitir un inversor en ITB si realiza una operación hoy?
Mientras escribo, el algoritmo VQ de TradeSmith sugiere que la volatilidad normal para ITB podría hacer que suba hasta el 23,47 %. Por lo tanto, podríamos establecer nuestro porcentaje de stop loss dinámico en el 23,47 %, ya que una caída mayor que esta sugeriría un movimiento más allá de la volatilidad normal.
Ahora, vayamos un paso más allá. Usemos esta lectura de VQ para ayudarnos a definir nuestro riesgo y establecer un tamaño de posición adecuado.
Por ejemplo, digamos que queremos limitar nuestra posible pérdida a $1000 si las cosas no salen como esperamos. En otras palabras, este es el máximo que queremos arriesgarnos a perder. Bueno, según nuestra lectura VQ (y el porcentaje de stop loss dinámico elegido) de 23,47 %, eso significa que podemos invertir un total de $4261.
Matemáticamente, así es como funciona…
Si $4,261 es nuestra inversión inicial, e ITB cae hasta nuestro stop loss del 23,47%, eso nos deja con $3,261, lo que representa nuestra “pérdida máxima” de $1,000.
Entonces, con esta herramienta, podemos calcular cuánto invertir en nuestra operación ITB, identificando exactamente dónde saldremos si se vuelve en nuestra contra y lo que eso significaría para el valor de nuestra cartera.
Agregaré que TradeSmith también tiene una herramienta de sincronización de entrada, que proporciona orientación sobre cuándo ha cambiado el impulso bajista y es probable que los inversores estén al comienzo de una nueva corrida alcista.
Si desea obtener más información sobre TradeSmith y estas herramientas, haga clic aquí para ver una repetición del evento de anoche con Eric y Keith.
En cuanto a ITB, seguimos siendo optimistas y creemos que los próximos seis a doce meses recompensarán a los inversores que inicien una operación hoy.
Eso no significa que no será volátil y, según los gráficos técnicos, no significa que no podamos tener algunas pérdidas temporales si compramos hoy.
A pesar de esta incertidumbre de corto plazo, todas las señales que estamos viendo apuntan a ganancias mucho mayores en el largo plazo.
¿Y si nos equivocamos? Bueno, si utilizamos una herramienta avanzada de stop loss que refleje la volatilidad histórica específica de ITB, sabremos cuándo dar por finalizado el día.
Afortunadamente, no creemos que eso suceda en un futuro próximo.
Te mantendremos informado.
Que tengas una buena noche,
Jeff Remsburg
