Hola lector.
Aunque sé que suena difícil de creer, hubo un tiempo en que Nvidia Corp. (NVDA) No era Una de las acciones más cotizadas de Wall Street. Cuando la empresa salió a bolsa el 22 de enero de 1999, abrió a 12 dólares y luego cotizó a tan solo 0,03 dólares en mayo de 1999.
Sin embargo, en los 24 años transcurridos desde su salida a bolsa, Nvidia ha crecido notablemente en popularidad y, con ella, el precio de sus acciones. De hecho, Jim Cramer, de la CNBC, incluso bautizó a su perro como “Nvidia” en 2017.
El revuelo en torno a Nvidia se ha convertido en tal frenesí que incluso su informe de resultados del segundo trimestre se consideraba un evento imperdible. Un grupo de inversores en Nueva York organizó una «fiesta de observación» de los resultados para el miércoles por la noche. De alguna manera, los resultados de Nvidia se habían convertido en el Super Bowl de Wall Street, o su versión de los Oscar.
Entonces, ¿cómo le fue a Nvidia?
Los ingresos del segundo trimestre de la empresa de chips aumentaron un 122% interanual hasta un récord de 30.000 millones de dólares, lo que superó las estimaciones de 25.640 millones de dólares. Los ingresos de los centros de datos también establecieron un nuevo récord, con un aumento del 154% interanual hasta los 26.300 millones de dólares.
Las ganancias del segundo trimestre aumentaron un 152% interanual a $16,95 mil millones, o $0,68 por acción, en comparación con $6,74 mil millones, o $0,27 por acción, en el segundo trimestre de 2024. La estimación de consenso preveía ganancias de $0,64 por acción, por lo que Nvidia registró una sorpresa de ganancias del 6,3%.
Sin embargo, aunque Nvidia superó las expectativas, los inversores claramente esperaban unos beneficios aún mayores. Como resultado, las acciones retrocedieron hoy.
La acción “imparable” ahora enfrenta un escrutinio “permanente” y surgen preguntas sobre la sostenibilidad de su ascenso meteórico.
Por eso, aunque no apostaría contra el rey de los chips, tampoco me dejo llevar por las expectativas. Las empresas tan dominantes como Nvidia suelen conseguir valoraciones elevadas y pueden mantenerlas durante lo que parece una eternidad.
Dicho esto, Nvidia tendrá que lograr continuamente resultados casi milagrosos para validar y/o ampliar su valoración.
En cambio, prefiero mirar hacia donde están los espectadores de la fiesta de visualización. no son mirando.
Así que, en el día de hoy Dinero inteligenteMe gustaría ofrecer algunos ejemplos del mundo real y experiencias personales que desafían las creencias mayoritarias sobre las acciones altamente elogiadas. y sus contrapartes olvidadas.
A continuación, te contaré dónde puedes encontrar algunos de estos ganadores inesperados…
Aplicando la opinión popular
Volvamos a 2007, cuando la miopía de los analistas de Wall Street y de la prensa financiera produjo un caso de optimismo ciego. y ciegamente bajista en dos empresas.
Los analistas elogiaron a una empresa en particular, mientras que despreciaron a otra. Llamémoslas Compañía A y Compañía B.
En julio de 2006, Standard & Poor’s afirmó la solidez financiera de la Compañía A en «AA+». Para explicar esta calificación de grado de inversión, S&P escribió…
Las calificaciones se basan en la posición competitiva global extremadamente fuerte y bien diversificada del grupo, un historial consistente de sólido desempeño operativo… y un sólido crecimiento orgánico del capital.
En junio de 2007, la firma de calificación crediticia AM Best confirmó la calificación de solidez financiera superior de A++ de la Compañía A. Mencionó el “consistente desempeño de ganancias sólidas, sólida capitalización ajustada al riesgo, sólida posición de liquidez y diversificada cartera de productos” de la compañía.
Durante los siguientes 15 meses, las acciones de la empresa A cayeron un 95% y enfrentaron una experiencia cercana a la muerte.
Eso fue Grupo Internacional Americano Inc. (AIG)que habría fracasado completamente en 2008 si no hubiera sido por un rescate de 182.000 millones de dólares del gobierno estadounidense.
Mientras tanto, mientras muchos inversores aplaudían a AIG a mediados de 2007, casi nadie en Wall Street o en la prensa financiera tenía nada bueno que decir sobre la Compañía B. En junio de 2007, por ejemplo, sólo siete analistas calificaron la acción como “Comprar”, mientras que 12 la calificaron como “Vender” o “Mantener”.
A El New York Post La historia del 27 de julio de 2007 capturó el espíritu de la época…
[Company B] se ha visto asediado por malas noticias en los últimos días… Para empeorar las cosas, [Company B’s] No parece que los desafíos desaparezcan pronto.
A pesar de este sombrío pronóstico, las acciones de la empresa B se dispararían más de un 1.300% en los cuatro años siguientes, aun cuando los promedios del mercado bursátil se desplomaron durante la crisis financiera de 2007-2009.
La empresa B era Netflix Inc. (NFLX).
Curiosamente, los principales desafíos a los que se enfrentó Netflix, según esa El New York Post Según la historia, la empresa se vio “en una dura competencia por parte de su rival Blockbuster”, una empresa que apenas existiría cuatro años después.
La oposición puede conducir a la oportunidad
Como ilustran estos ejemplos, la opinión popular es a menudo más enemiga de su cartera que su amiga.
Muchas de las recomendaciones de inversión más exitosas de mi carrera surgieron de las filas de los “tontos” y los “inadaptados” del mercado de valores. Eran valores en decadencia que la mayoría de los inversores evitaban o ignoraban. Eran las acciones “perdedoras” que la opinión popular despreciaba.
En cambio, muchas de las recomendaciones de venta en corto más exitosas de mi carrera pertenecían a las filas de las favoritas del mercado de valores, las acciones que no podían fallar, según la opinión popular.
Permítanme presentarles un par de ejemplos…
- A principios de diciembre de 2000, recomendé comprar Humana Inc. (TARAREAR) y acortar los ahora inactivos Grupo de comunicaciones Williams Inc. (WCG). En ese tiempo, cero Los analistas calificaron a Humana como una “Compra”, mientras que 12 analistas la calificaron como una “Venta” o “Mantener”. Por el contrario, cuatro analistas calificaron a Williams como una “Compra”, mientras que solo uno la calificó como una “Venta” o “Mantener”.
Menos de dos años después, Williams se declaró en quiebra, mientras que Humana había obtenido una modesta ganancia. En tres años, Humana había avanzado un 80%, a pesar de que el S&P 500 estaba registrando pérdidas. Y en un período de siete años, Humana se disparó más del 500%.
- En marzo de 2001, recomendé comprar AngloGold Ashanti plc (Australia) y vender en corto Corporación Financiera Providen (PVN)En ese momento, solo tres analistas calificaron a AU como una “Compra”, mientras que seis lo calificaron como una “Venta” o “Mantener”. En contraste, 17 analistas calificaron a PVN como una “Compra”, mientras que solo cuatro lo calificaron como una “Venta” o “Mantener”.
Un año después, PVN había implosionado más del 90%, mientras que AU se había disparado más del 50%.
Ahora bien, no digo que Nvidia se deteriorará como lo hicieron Williams y Providian, pero la probabilidad de ganancias marginales, o incluso pérdidas, a partir de este punto es mayor que la probabilidad de ganancias significativas de dos dígitos.
Pasando de estos ejemplos pasados al momento presente, recomiendo varias acciones que la opinión popular ignora en mi Informe de inversiones de Fry cartera.
Una de esas empresas pertenece al sector sanitario… y solo dos analistas la ven con buenos ojos. Los otros cinco que siguen sus acciones la califican de “vender” o “mantener”. Sin embargo, la empresa ha subido casi un 30% desde que la recomendé en febrero.
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Obviamente, nunca puedo garantizar que las recomendaciones contrarias tengan el éxito que espero, pero he aprendido por experiencia que desafiar la opinión popular a menudo genera oportunidades de inversión, lo que abre la puerta a la identificación de tendencias que se encuentran en una etapa temprana de su desarrollo, antes de que hayan influido en los precios de las acciones de manera significativa.
Saludos,
Eric Fry
