Ahora que las elecciones terminaron… ¿Qué sigue?
Tom Yeung aquí con tu domingo. Digerir.
El 6 de noviembre finalmente obtuvimos nuestra respuesta…
Donald Trump será el 47th presidente de los Estados Unidos de América.
La mitad de los estadounidenses están encantados. Trump ha prometido de todo, desde impuestos más bajos hasta normas migratorias más estrictas, y el Congreso parece estar en condiciones de permitirle cumplirlo.
La otra mitad busca en Google «¿Cómo puedo solicitar la ciudadanía canadiense?»
Pero no importa cuáles sean sus inclinaciones políticas, la pregunta es: «¿Qué sigue?».
Después de todo, sabemos que Donald Trump es un disruptor. Sus años en el liderazgo estuvieron marcados por algunos giros increíbles del mercado (incluida una caída del mercado del 20% en 2018 y una salvaje recuperación en forma de V en 2020).
El propio presidente a menudo jugó un papel directo en la volatilidad. Ya en 2017, por ejemplo, señalamos que Trump ayudó Boeing Co. (licenciado en Letras) conseguir negocios y contratos, que la empresa aeroespacial pagó con un acuerdo por debajo del valor de mercado para un Air Force One recientemente rediseñado.
Boeing perdió 1.100 millones de dólares en ese avión… pero las acciones de BA subieron hasta un 200% antes de volver a caer a la tierra.
También sabemos que a Trump le importa mucho el mercado de valores. El Correo de Washington alguna vez llamado el Promedio Industrial Dow Jones “La métrica favorita de Trump”, y sus discursos están salpicados de referencias a lo bien que le ha ido en materia de renta variable. Los mercados estadounidenses subieron un 67% bajo su dirección.
Obviamente, esta vez se ve muy diferente de la primera vuelta de Trump en 2016. Varios conflictos mundiales están en pleno apogeo… Estados Unidos ahora produce mucha más energía que Rusia o Arabia Saudita… se ha inventado la IA conversacional… y así sucesivamente.
Nunca te bañas dos veces en el mismo río.
Aún así, hasta ahora los mercados han actuado con alegría ante la victoria de Trump. Las acciones del S&P 500 han subido un 4% desde que se anunciaron los resultados de las elecciones. Por eso le insto a que vea InvestorPlace Senior Analyst Luis Navellier última presentación en las acciones que cree que tienen más probabilidades de crecer durante una segunda presidencia de Trump.
Además, me gustaría compartir cinco acciones que creo que tendrán un buen desempeño en 2025 gracias a este nuevo impulso.
El Departamento de Eficiencia Gubernamental
El presidente entrante ha recompensado sistemáticamente a sus lugartenientes leales con altos cargos, contratos y trato preferencial. Y aunque me ames o me odies por decir esto, eso significa que Elon Musk Tesla Inc. (TSLA) probablemente tendrá éxito.
Tesla es una bestia inusual. La empresa de tecnología tiene una calidad de ganancias relativamente pobre (es un fabricante de automóviles, no una empresa de software), está experimentando una competencia cada vez mayor (BYD y otros fabricantes chinos) y tiene una estructura de gobierno corporativo que debería hacer reflexionar a cualquier inversor occidental.
Los inversores en valor de calidad querrán mantenerse alejados.
Sin embargo, el precio de las acciones de la empresa parece levitar mágicamente. Las acciones han subido un 1.150% en los últimos cinco años y ahora valen 900.000 millones de dólares, o 100 veces las ganancias futuras.
La clave de esta “hechicería” es la capacidad de Musk para mantener interesados a sus mayores fans. En 2020 señalé que es una superpotencia prácticamente imposible de replicar, y ha utilizado esta capacidad para seguir recaudando capital para construir gigafábricas cada vez más caras.
Una segunda presidencia de Trump ampliará esa capacidad. Musk se ha convertido en el animador de más alto perfil de Trump, y la promesa de un nombramiento a nivel de gabinete significará que el director ejecutivo de la compañía de vehículos eléctricos obtendrá acceso de facto a las finanzas del gobierno federal… si no también a sus organismos reguladores. Los acuerdos de financiación avanzarán más rápido que antes y la aprobación de proyectos como los taxis autónomos será mucho más fácil de lograr.
Por supuesto, Trump aún podría quemar a Musk (muchos otros lo han hecho)… y Tesla sigue siendo imposible de valorar mediante cualquier métrica tradicional.
Pero dada la historia que conocemos, la dirección más probable para TSLA en 2025 es “hacia arriba”. (Solo asegúrese de vender inmediatamente si Musk y Trump comienzan a pelear).
Los juegos de energía
Una segunda presidencia de Trump significa más perforaciones petroleras. El expresidente supervisó una bonanza petrolera durante su primer mandato y se comprometió a ampliar el fracking durante un segundo.
Sin embargo, aprovechar este auge requiere algo de reflexión. Decenas de perforadoras estadounidenses quebraron en 2016 después de que demasiada nueva capacidad de esquisto provocara un colapso de los precios. Una nueva ronda de expansión podría hacer que la historia se repita. Además, los aranceles de represalia podrían hacer que el gas natural licuado de Estados Unidos (GNL) las exportaciones no son competitivas de la noche a la mañana.
Por eso os hago dos recomendaciones en este sector para diversificar nuestras apuestas.
1. Kinder Morgan Inc. (KMI). La mayor empresa de oleoductos de Estados Unidos es también una de las más estables. La compañía ha promediado un margen de beneficio operativo del 23% en los últimos cinco años y genera constantemente más de 3.000 millones de dólares en flujo de caja libre anual.
La existencia de KMI como tubería (en lugar de un perforador) le da una medida de protección contra la caída de los precios. La industria tiende a cobrar a los clientes por los volúmenes entregados, por lo que KMI se beneficiará de mayores volúmenes de perforación, incluso si los precios bajan. (Las ganancias a largo plazo pueden disminuir si muchos clientes quiebran).
Kinder Morgan también tiene un importante negocio nacional que ofrece una defensa contra los aranceles de represalia. La empresa opera 66.000 millas de gasoductos (40% de la red estadounidense), controla el 15% del almacenamiento de gas natural y es el mayor transportista estadounidense de productos refinados de forma independiente. La industria energética nacional de Estados Unidos necesidades KMI simplemente para llevar hidrocarburos de los pozos a las refinerías.
Luego está la ventaja. Si Si no se aplican aranceles de represalia a las exportaciones de gas de Estados Unidos, KMI se beneficiará enormemente. La empresa ya maneja 7 mil millones de pies cúbicos por día de GNL exportable, y los analistas de Morningstar creen que esta cifra puede casi duplicarse a 13 mil millones de pies cúbicos en 2025, dado el precio correcto.
Ese aumento haría que las acciones de KMI se dispararan. Incluso antes de la victoria de Trump, los analistas esperaban que el flujo de caja libre por acción aumentara un 7% en 2025 gracias al aumento de los diferenciales en los precios del gas natural. Y dado el razonable múltiplo de flujo de efectivo futuro de 11 veces de la compañía (según estas estimaciones más bajas), no se sorprenda si KMI prevé que las acciones aumentarán un 20% o más el próximo año.
2. Halliburton Co. (HAL). La segunda empresa de servicios petroleros más grande de Estados Unidos ofrece ventajas aún mayores. La firma con sede en Houston es un actor esencial en la industria del fracking, especializándose en los servicios de bombeo a presión que llevan los hidrocarburos a la superficie. Los analistas de Spears & Associates creen que Halliburton maneja una cuarta parte de todos los diferenciales de fractura estadounidenses.
Una segunda presidencia de Trump promete estimular una mayor demanda de nuevos pozos. El presidente probablemente revocaría las normas relativas a las emisiones de metano, liberaría medio millón de acres de tierras federales de Alaska para perforaciones y reiniciaría las aprobaciones de nuevas exportaciones de GNL. Todo esto sería un beneficio neto para el negocio de Halliburton. Los analistas de Wall Street proyectaban un aumento del 9% en las ganancias por acción incluso antes de que Trump fuera elegido. Es casi seguro que estas cifras se revisarán al alza en las próximas semanas, lo que aumentará el valor fundamental de la empresa.
Dicho esto, es imposible saber exactamente hasta qué punto Trump podrá influir en la demanda de perforación. Las empresas de energía continuaron ampliando la producción durante el período 2021-2024, a pesar de los esfuerzos de la administración Biden para frenar las emisiones de carbono; Tampoco está claro si deshacer estas reglas tendrá mucho efecto.
Los inversores inteligentes evitarán actores más pequeños como NOV Inc. (NOV) que tienen un mayor riesgo a la baja por ese motivo.
Por eso estoy favoreciendo el negocio de altos ingresos de Halliburton. Y como las acciones cotizan a menos de 10 veces las ganancias futuras, las valoraciones ofrecen una importante protección a la baja en caso de que las cosas no salgan según lo planeado.
Los reyes de Bitcoin
Finalmente, es difícil mencionar a Trump sin hablar de Bitcoin (btc), cuyos precios aumentaron hasta un 7% a 75.000 dólares en las horas posteriores a su victoria electoral. Los entusiastas de las criptomonedas han cortejado durante mucho tiempo al expresidente, y los especuladores ahora apuestan por menos regulaciones y menos impuestos.
Es cierto que hay muchas empresas de baja calidad en este espacio. Durante mucho tiempo me han preocupado las empresas mineras de Bitcoin como Riot Platforms Inc. (DISTURBIO) y MARA Holdings Inc. (MARÁ) debido a sus altos gastos de capital y exposición apalancada a los precios de las criptomonedas. Estas acciones tradicionalmente suben mucho antes de volver a estrellarse contra la Tierra. Por lo tanto, generalmente evito estas opciones a pesar de su potencial alcista.
Sin embargo, dos empresas destacan por sus fosos más amplios y su mayor capacidad de permanencia:
1. Coinbase Global Inc. (ACUÑAR). El mayor intercambio de cifrado con sede en EE. UU. es también uno de los actores más rentables de la industria. Los analistas esperan que Coinbase genere 1.500 millones de dólares de beneficios este año, un margen del 26%. Una victoria de Trump ahora sugiere que sucederán dos cosas. En primer lugar, el aumento de los precios de Bitcoin probablemente hará que los usuarios vuelvan a la plataforma de negociación, lo que aumentará aún más las ganancias de Coinbase y elevará el precio de sus acciones. En segundo lugar, los riesgos regulatorios están disminuyendo. El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Gary Gensler, demandó a este intercambio de cifrado el año pasado por supuestamente vender valores no registrados; Es probable que ahora sea reemplazado por un jefe más amigable con las criptomonedas que abandonará las demandas en curso.
2. Robinhood Markets Inc. (CAPUCHA). La aplicación de comercio móvil ha prosperado durante mucho tiempo gracias a la volatilidad, especialmente entre las acciones de memes. Un segundo mandato de Trump probablemente recreará gran parte del entusiasmo de 2020 en torno a las pequeñas criptomonedas como Dogecoin (DOGE) y otras. El reemplazo de Gary Gensler como presidente de la SEC también es un beneficio neto para Robinhood, que se está diversificando hacia negocios menos regulados como el comercio de 24 horas y las apuestas en eventos.
Estas dos empresas representan las mejores apuestas criptográficas que puedo destacar actualmente. Aunque los precios de Bitcoin seguirán siendo volátiles, estas plataformas comerciales probablemente prosperarán gracias a la creciente base de fans del activo.
Pensamientos finales: las empresas que más espera
A menudo existe la tentación de complicar demasiado la inversión. Los principales administradores de fondos de cobertura gastan millones de dólares en comprar las mejores investigaciones… contratar a los mejores analistas… e incluso pagar por alguna información privilegiada ilegal.
De hecho, invertir puede a veces convertirse en un complejo juego de saber más que el mercado.
Sin embargo, ese no es siempre el caso.
Una de las razones de la perdurable popularidad de Donald Trump es su relativa franqueza sobre sus intenciones. En 2016, habló de hacer retroceder las regulaciones ambientales, recortar impuestos y dejar rápidamente en claro que era una persona transaccional. No debería sorprender a muchos que las cinco principales acciones del S&P 500 el año siguiente a su toma de posesión en 2017 fueran:
- NRG Energía Inc. (NRG): +132%
- Alinear tecnología Inc. (ALGN): +131%
- Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX): +103%
- Wynn Resorts Ltd. (WYNN): +95%
- Boeing Co. (licenciado en Letras): +89%
Además de las dos empresas de atención sanitaria (que a menudo suben debido a factores internos), tuvimos a NRG beneficiándose de precios de energía más baratos, a Wynn subiendo gracias a importantes recortes de impuestos y a Boeing subiendo gracias a sus fuertes conexiones personales con el presidente. No era necesario ser jefe de un fondo de cobertura para elegir a tres quintas partes de los ganadores de 2017.
Esta vez, Trump ha sido aún más claro acerca de su intención. Y aunque no se cumplirán todas las promesas de campaña, los grandes rasgos ya están a la vista.
Por su parte, Luis Navellier está diciendo que una presidencia de Trump significa que se avecina un segundo auge para las acciones de IA… que comenzará tan pronto como el día de la toma de posesión.
Y tiene seis acciones específicas de IA en su punto de mira.
Haga clic aquí para descubrir por qué Louis cree que la elección de Donald Trump lanzará un segundo auge en las acciones de IA..
Nos vemos aquí el próximo domingo.
Saludos,
Thomas Yeung
Analista de Mercados, lugar del inversor
