Las narrativas alcistas y bajistas de hoy… La predicción de mercado de Luke… qué podría hacer descarrilar las acciones el próximo año… el argumento alcista para Trump… ganancias a corto plazo con Louis Navellier
Dos narrativas generales están tomando forma a medida que los inversores miran hacia los mercados en 2025…
La narrativa alcista es que las acciones van a subir con fuerza gracias al gasto en inteligencia artificial y tecnología, los recortes de impuestos corporativos y la desregulación de Trump, y la eliminación del despilfarro gubernamental liderada por Elon Musk y Vivek Ramaswamy.
La narrativa bajista es que estamos en las últimas entradas de una carrera alcista épica, pero un resurgimiento de la inflación combinado con un paso en falso de la Reserva Federal derribará nuestro mercado de valores, que según algunas medidas, tiene la valoración más cara de la historia.
La semana pasada, nuestro experto en tecnología Luke Lango ofreció una valiosa hoja de ruta para los inversores que intentan navegar estas visiones contradictorias:
En general, mantenemos nuestra postura en los mercados de “cautela a corto plazo, alcista a medio plazo y mixta a largo plazo”.
A corto plazo (diario/semanal), el mercado necesita enfriarse. Está previsto que se produzca una consolidación o un retroceso en noviembre, antes de un repunte en diciembre.
A mediano plazo (mensual/anual), la combinación de tasas de interés a la baja, políticas favorables al crecimiento y fuertes ganancias debería impulsar las acciones significativamente al alza en 2025 y tal vez incluso en 2026/27.
A largo plazo (varios años), este auge del mercado terminará en una caída.
Estamos trabajando en nuestro segundo año consecutivo de rentabilidad >20% para el S&P 500. Creemos que podríamos conseguir otro en 2025.
Serían tres años consecutivos de retorno >20% para el mercado. Esto sólo tiene un precedente: finales de los años 1990. Y eso terminó con el colapso de las punto com.
Sea consciente de este riesgo.
Con esto como nuestra guía de trabajo, repasemos algunas hipótesis y “¿y si?” para proporcionarnos una mejor idea de los riesgos y oportunidades de cara a 2025.
Comenzando con la sangrante valoración del mercado actual, ¿podría hacer descarrilar las acciones antes de lo que predice Luke?
Regular Digerir Los lectores son muy conscientes de lo caro que está hoy nuestro mercado de valores. En los últimos meses, he destacado varios indicadores y métricas de valoración que respaldan este punto.
Pero es importante señalar que las valoraciones caras por sí solas no significan un mercado bajista inminente. La semana pasada, el multimillonario administrador de fondos de cobertura David Einhorn, fundador de Greenlight Capital, señaló lo siguiente:
Este es el mercado más caro de todos los tiempos. Este es un entorno realmente costoso, pero no necesariamente me hace bajista…
Un mercado de valores sobrevaluado no es necesariamente un mercado bajista y no significa necesariamente que tenga que bajar pronto.
No soy particularmente bajista; Realmente no puedo ver qué va a romper el mercado en este momento.
Siguiendo el argumento de Einhorn, un mercado de valores caro es un poco como un bosque lleno de árboles muertos y hojas secas.
Sí, el riesgo de un incendio forestal destructivo es elevado debido a todo este combustible latente que hay por ahí, pero aún se necesita el rayo o una cerilla descuidada para encender el fuego. Sin él, el combustible puede seguir acumulándose durante años bajo un cielo soleado.
Entonces, ¿cuál es el rayo más probable hoy?
Probablemente sería una sucesión de huelgas…
Comenzarían con un resurgimiento sorpresivo de la inflación (tal vez no sea una sorpresa si se han estado siguiendo los datos mes a mes como lo hemos estado haciendo aquí en los últimos años). Digerir)…
Los recortes de impuestos y las desregulaciones propuestos por Trump (exacerbados por los recortes de tasas de la Reserva Federal) actuarían entonces como gasolina, alimentando un rugiente resurgimiento de la inflación…
Esto obligaría a la Reserva Federal a dar un giro de 180 grados en su política de tipos. En lugar de darle a Wall Street y Main Street una sucesión de recortes de tasas de interés, la Reserva Federal los mantiene estables. En el peor de los casos, tendrían que subir las tasas.
Wall Street se encuentra pisándole los talones. Después de haber subido los precios hasta alcanzar valoraciones atrozmente altas esperando las condiciones de Ricitos de Oro, vemos una violenta revalorización a la baja a medida que las expectativas se cumplen con la realidad.
Ahora bien, dando un paso atrás, incluso si esto sucede, probablemente sería a mediados del primer trimestre o tal vez del segundo trimestre de 2025 antes de que tuviéramos evidencia suficiente de que el rayo inicial de la reinflación está asustando a los mercados.
Sí, es probable que veamos algunas cifras de inflación más elevadas de lo esperado en los próximos meses, pero la reacción instintiva de Wall Street (y de la Reserva Federal) será descartarlas como “baches” dentro de una sucesión más amplia de inflación a la baja.
Esto es lo que sucedió a principios de 2024. Como recordarán, tuvimos varios meses de inflación “sorpresa” al alza. La Reserva Federal y Wall Street los llamaron «intermitentes».
Finalmente, en abril, se acumularon demasiados problemas. El mercado entró en pánico, lo que hizo que el Nasdaq cayera un 7% en unas tres semanas.
Éste es nuestro riesgo hoy, aunque en una escala mucho mayor.
Pero, ¿podrían los recortes de impuestos y la desregulación de Trump dar lugar a un resultado más optimista?
Absolutamente.
Los medios financieros se apresuran a predecir que la inflación basada en Trump está en camino. Pero volvamos a Economía 101. ¿Qué causa la inflación?
De manera simplista, es cuando tenemos demasiada oferta monetaria que supera la productividad económica.
Si bien los medios de comunicación se centran en la parte de esto sobre la oferta monetaria (los recortes de impuestos corporativos y personales aumentarán el gasto económico, generando inflación), en su mayoría guardan silencio sobre la parte de la ecuación de la productividad económica.
Pero en un escenario optimista, los recortes de impuestos y la desregulación aumentan la demanda de bienes y servicios… aumenta la inversión empresarial… aumenta la contratación… aumenta el crecimiento salarial… por lo que la productividad general se dispara.
En el resultado ideal, no, los precios no bajarán (en este punto están afianzados); pero los salarios y las oportunidades económicas aumentarán para igualarlos, y algo más. Por lo tanto, el efecto neto sería que parte de la inflación de precios basada en Trump sea compensada por un tsunami de productividad económica. Main Street America se siente más fuerte financieramente y aumenta la confianza.
Mientras tanto, las empresas estadounidenses ven que las ganancias más fuertes afectarán sus resultados. Esto reduce la presión de las valoraciones bursátiles actuales.
Y en el sector gubernamental, toda esa nueva inflación potencial que los medios predicen que surgirá del fuerte gasto de Trump se vería compensada si Musk y Ramaswamy eliminaran la grasa de nuestra inflada burocracia gubernamental.
Traducción: cesa la acumulación de árboles y hojas muertos en el bosque. En el mejor de los casos, incluso eliminamos parte de él.
El economista favorito de Louis Navellier, Ed Yardeni, cree que esto se acerca más a nuestro resultado probable.
Vayamos a Yardeni:
Creemos que Trump 2.0 representa un cambio de régimen importante con respecto a Biden 1.0 (¿o fue Obama 3.0?).
La tasa del impuesto corporativo se reducirá del 21% al 15%. Es posible que los ingresos personales provenientes de propinas, horas extras y el Seguro Social no estén sujetos a impuestos. Se eliminarán muchas regulaciones onerosas para las empresas…
Esperamos que un mejor crecimiento económico impulse los ingresos del gobierno federal y que Elon Musk logre desacelerar el crecimiento del gasto del gobierno federal. En realidad, el crecimiento del PIB podría seguir el ritmo de la creciente deuda pública…
Por lo tanto, estamos cambiando las probabilidades subjetivas de nuestros tres escenarios de la siguiente manera: 2020 rugiente (55%, frente a 50%), fusión al estilo de los años 1990 (25%, frente a 20%) y crisis geopolítica y/o interna al estilo de los años 1970. crisis de deuda (20%, frente al 30%)”.
Si bien esto es alcista, seamos claros…
Una probabilidad del 20% de que se produzca una crisis de deuda al estilo de la década de 1970 no es insignificante. Y Yardeni se apresura a señalar a los funcionarios de la Reserva Federal que son “extrañamente ajenos a la fortaleza de la economía, el respaldo de los rendimientos de los bonos y las perspectivas de más estímulo fiscal” a medida que avanzan en el camino de los recortes de tasas.
Por eso, aunque somos optimistas, mantenemos nuestra cautela, conscientes de los riesgos de un paso en falso de la Reserva Federal. Dicho esto, el potencial de crecimiento económico de la administración Trump respalda las perspectivas de Luke a mediano plazo. Aquí está como recordatorio:
La combinación de tasas de interés a la baja, políticas favorables al crecimiento y fuertes ganancias debería impulsar a las acciones a subir significativamente en 2025 y tal vez incluso en 2026/27.
¿Qué hacemos a largo y corto plazo?
Al igual que Luke, vemos venir un colapso… eventualmente.
Pero de aquí a entonces, Trump podría cambiar las reglas del juego, por lo que queremos seguir comprometidos.
Como siempre, le instamos a que tenga en cuenta sus límites de pérdidas, el tamaño de sus posiciones y, ahora, la necesidad de que sus carteras reflejen las políticas de Trump (abordaremos esto en otro artículo). Digerir), pero el beneficio de la duda recae en una continuación del optimismo, renovado por Trump 2.0.
Dicho esto, si no está de acuerdo y no quiere que su patrimonio esté expuesto a este mercado durante demasiado tiempo, le recomendaría el libro de Louis Navellier. Efectivo cuántico sistema.
Con Efectivo cuánticoLouis aprovecha sus sistemas informáticos para ayudarle a encontrar acciones fundamentalmente superiores que están subiendo en este momento, brindando a los inversores el potencial de obtener ganancias de dos o tres dígitos en cuestión de semanas o meses.
Aquí está Luis:
La semana pasada, otra de mis principales acciones de Accelerated Profits se duplicó después de aplastar las estimaciones de ganancias de los analistas en un 228% y aumentar su perspectiva para el año fiscal 2024. Como resultado, la acción subió un 102% la semana pasada.
¡Eso llevó nuestro rendimiento actual a aproximadamente el 200 % en sólo nueve semanas!
Estas ganancias podrían haber tomado a Wall Street por sorpresa, pero sabía que llegarían… y todo gracias a mi sistema Quantum Cash.
Se nos está acabando el tiempo, así que para obtener más información sobre Quantum Cash, haga clic aquí para ver la presentación completa de Louis.
En pocas palabras: si en el mercado actual prefiere obtener rentabilidades tipo francotirador (en lugar de comprar y mantener), o si simplemente quiere centrarse en rentabilidades rápidas, vale la pena que dedique tiempo a comprobar el enfoque de Louis.
Volviendo a la hoja de ruta de Luke…
Se siente preciso. Por supuesto, el momento de la distinción entre “corto, mediano y largo” es el comodín.
Si bien nadie conoce esos detalles, no creemos que estemos en la cima todavía. Entonces, ganemos dinero mientras podamos.
Tengan cuidado… pero manténganse optimistas.
Que tengas una buena tarde,
Jeff Remsburg
