Tom Yeung aquí con tu domingo. Digerir.

Cuando comencé mi carrera hace años en finanzas corporativas, rápidamente me di cuenta de que diciembre era siempre una época de grandes gastos para nosotros.

Los departamentos de mi empleador se apresuraron a comprar lo que necesitaban porque nuestro contralor tenía una mentalidad anticuada de “úsalo o piérdelo”. Los jefes de departamento que utilizaron todo su presupuesto obtendrían esa cifra renovada el año siguiente, mientras que los derrochadores corrían el riesgo de que se les recortaran sus asignaciones futuras.

Sólo después de mudarme a Wall Street me di cuenta de que cada una gran empresa hace esto. Los directores financieros a menudo tienen poca idea de lo que sucede a nivel de subdepartamento, por lo que están dispuestos a dejar que los supervisores gasten como marineros borrachos en diciembre… siempre que cumplan con el presupuesto (es decir, quién tiene tiempo para preguntar si el envío en realidad Necesita 300 grapadoras).

Eso a menudo provoca una bonanza de fin de año para las empresas centradas en la empresa como Cloudflare Inc. (NETO)una empresa de ciberseguridad que vende protección DDoS (denegación de servicio distribuida) al 80% de los sitios web corporativos y gubernamentales que utilizan dichos servicios. Los gerentes de TI con exceso de efectivo a fin de año comienzan a gastarlo en software «agradable de tener», lo que brinda a empresas como Cloudflare un buen impulso cuando se anuncian los resultados del cuarto trimestre a principios de febrero.

Notará en el cuadro a continuación que el precio de las acciones de Cloudflare generalmente aumenta durante los ciclos de ganancias del primer trimestre. He rodeado estos momentos en naranja.

El efecto es aún más pronunciado en las empresas que atienden los efectos estacionales literales.

Los precios del gas natural suelen aumentar durante los meses de invierno cuando los hogares estadounidenses suben el termostato. Desde 2000, Henry Hub, un índice de gas natural, ha aumentado un 12% entre julio y enero, generando ganancias inesperadas para las empresas que bombean, almacenan y entregan gas natural.

Y es difícil hablar de efectos estacionales sin mencionar al consumidor estadounidense. Muchas empresas minoristas se ocupan de los gastos de regreso a clases cada verano o de las compras navideñas de fin de año, generando ganancias “inesperadas” que parecen repetirse anualmente. Algunos, como Amazon.com Inc. (AMZN)se han convertido en un hábito anual sorprender a Wall Street con resultados de comercio electrónico del Viernes Negro «mejores de lo esperado».

Es por eso que estamos tan emocionados de revelar la última estrategia comercial de TradeSmith, una herramienta que el CEO de TradeSmith, Keith Kaplan, llama su mayor avance desde que crearon TradeStops hace 20 años. Al analizar más de siete décadas de datos, el equipo ha identificado momentos precisos en los que los efectos estacionales son más fuertes. A esta innovación la llaman Ciclos Comerciales y usted puede obtener más información sobre el sistema visitando haciendo clic aquí.

Aún más importante es que el detector de estacionalidad de TradeSmith se complementa con otras herramientas cuantitativas. Después de todo, también sabemos que los efectos estacionales por sí solos no son suficientes para realizar una gran inversión.

Muchas empresas de ciberseguridad han quebrado; Ningún administrador de TI desperdicia voluntariamente sus preciosos presupuestos de fin de año en software de baja calidad. Y docenas de tiendas minoristas han cerrado después de no lograr convencer a los compradores navideños. Christmas Tree Shops, por ejemplo, se declaró en quiebra sin gloria en mayo de 2023 y cerró todas sus tiendas tres meses después.

Al combinar herramientas que identifican las mejores empresas con la estacionalidad, TradeSmith ha creado una poderosa manera para que los inversores identifiquen los mejores momentos para comprar empresas prometedoras. Para demostrar TradeCycles, me complace compartir con ustedes tres de estas empresas hoy…

Quitándose el frío

Cheniere Energy Inc. (GNL) es el mayor exportador de gas natural licuado de Estados Unidos (GNL), una versión comprimida del combustible que se puede cargar en los barcos. La empresa con sede en Houston tiene acceso a suministros baratos de gas estadounidense, y sus inusuales contratos de “toma o paga” significan que genera la diferencia entre los precios del gas estadounidenses e internacionales sin correr el riesgo de los precios de las materias primas.

Esto hace que el invierno sea un período inusualmente lucrativo para la empresa. Los países de la Unión Europea dependen más del gas natural almacenado para el invierno, por lo que los precios del gas natural en la UE tienden a subir más rápido que en Estados Unidos durante los meses más fríos. Desde julio de 2024, por ejemplo, los precios del gas natural TTF holandés han aumentado un 18 %, en comparación con un aumento del 5 % en el Henry Hub de EE. UU.

Esto crea un efecto estacional relativamente predecible para las acciones de Cheniere, que han subido un 20,7% en los dos primeros meses del año desde 2009. Aquí está el gráfico de TradeCycles:

Además, la administración entrante de Trump ha prometido fomentar una mayor extracción de combustibles fósiles en los próximos años. La Administración de Información Energética de EE.UU., un organismo de investigación gubernamental, estima que las exportaciones de GNL aumentarán un 15% durante el primer año de la presidencia de Trump. Eso hace que el negocio de Cheniere sea aún más atractivo, y los analistas de Wall Street han revisado sus estimaciones de ganancias para 2025 hasta un 13% desde julio pasado, una señal típicamente alcista.

Finalmente, las acciones de Cheniere se encuentran sólidamente en la “zona verde” de TradeSmith por su riesgo decreciente y su tendencia alcista positiva. Para aquellos que buscan ganadores del plan energético de la administración Trump, Cheniere Energy sería un buen lugar para comenzar.

Golpeando el timbre

Las empresas de apuestas deportivas se encuentran en una intersección inusual de oferta y demanda estacional. Por el lado de la “oferta”, las temporadas deportivas como el fútbol y el baloncesto alcanzan su punto máximo durante el segundo y cuarto trimestre, generando ganancias sustanciales a mitad y fin de año para las empresas de juegos de azar.

El lado de la “demanda” es igualmente cíclico. Enero suele ser el mes más fuerte para los casinos desde Las Vegas hasta Macao, y gran parte de esto se debe a que los jugadores gastan bonos de fin de año. El efecto se nota aproximadamente hasta marzo.

Esto ha creado un efecto estacional positivo para empresas como DraftKings Inc. (DKNG)que ve aumentos en los ingresos en el primer trimestre debido al fuerte gasto de los clientes ricos en efectivo en eventos deportivos como el Super Bowl (NFL) y March Madness (baloncesto universitario).

DraftKings también ha obtenido históricamente cifras sólidas durante las temporadas deportivas del segundo y cuarto trimestre. El tercer trimestre suele ser el mes más lento.

Este carácter cíclico anual crea oportunidades para que los inversores que están atentos al mercado obtengan beneficios.

Desde que la compañía salió a bolsa en 2020, DraftKings ha experimentado un aumento de aproximadamente el 13% en el precio de las acciones desde enero hasta mediados de febrero, cuando la empresa normalmente anuncia los resultados del cuarto trimestre. (La mayoría de los partidos de la NFL se juegan en este trimestre). A la empresa también le va excepcionalmente bien en agosto, cuando se publican los resultados del segundo trimestre. Este período incluye apuestas en los playoffs de la NBA y la Final Four de la NCAA. Los efectos estacionales se revierten en el tercer trimestre.

Además, los indicadores cuantitativos de TradeSmith encuentran que DraftKings es una empresa sólida de «zona verde» por su impulso positivo. La empresa con sede en Boston ha llevado a cabo una increíble campaña de marketing durante los últimos años y ahora tiene un duopolio virtual con su rival Flutter Entertainment plc (flauta), propietario corporativo de FanDuel, en la industria. Jugadores tradicionales como MGM Resorts International (MGM) y Caesars Entertainment Inc. (CZR) van muy por detrás.

Los analistas esperan ganancias aún mayores en el futuro a medida que DraftKings pase de solidificar su base de usuarios a beneficiarse de ellos. La compañía cobra hasta un 10% de comisión en los deportes de fantasía, y algunas apuestas parlay exóticas pueden tener márgenes del 25% o más.

Los analistas esperan que los ingresos netos de DraftKings sean positivos este año fiscal y que la empresa obtenga más de mil millones de dólares de ganancias anuales para 2027.

Juerga de gastos de fin de año

Por último, los inversores con mentalidad estacional deberían considerar Cloudflare Inc. (NETO)la empresa de ciberseguridad que inició nuestra conversación hoy.

Cloudflare es el Jugador dominante en la protección de sitios web contra ataques DDoS: los intentos maliciosos de interrumpir el tráfico web inundando sitios con solicitudes basura.

En noviembre de 2021, por ejemplo, el servicio de computación en la nube Azure de Microsoft recibió repentinamente solicitudes de 10.000 ubicaciones en al menos 10 países. El ataque de 3,47 terabits por segundo, que se pensaba que era el más grande en ese momento, fue mitigado por los servicios de Cloudflare. El año pasado, la empresa contrarrestó un ataque aún mayor de 5,6 terabits por segundo.

De hecho, Cloudflare protege aproximadamente el 20 % de todos los sitios web, o el 80 % de todos los sitios web con protección DDoS. Si alguna vez ha visto algo como lo siguiente aparecer en su navegador, ese es el software de Cloudflare en funcionamiento.

Eso permite a Cloudflare “ver” gran parte de Internet, mejorando las probabilidades de detener un ataque. Si la empresa identifica un grupo malicioso de servidores dirigidos a un cliente, puede incluir ese nodo en la lista negra, protegiendo a sus otros clientes de ataques. También hace que los servicios de Cloudflare sean una empresa «imprescindible» para Fortuna 500 empresas. Sólo las empresas de computación en la nube más grandes, como Amazon, pueden permitirse el lujo de crear sus propios servicios de protección DDoS. Todos los demás deben contratar Cloudflare para proteger sus negocios de las interrupciones.

Eso también convirtió a Cloudflare en una acción «imprescindible», especialmente durante el primer trimestre. Desde 2019, la compañía ha superado las estimaciones de ganancias por acción en un 41% gracias a las excelentes ventas del cuarto trimestre.

Además, Cloudflare está realizando con éxito ventas cruzadas de nuevos servicios. Su producto Secure Access Service Edge (SASE) está creciendo rápidamente y la empresa ha seguido añadiendo capacidades con adquisiciones complementarias.

Eso ha permitido a la empresa con sede en San Francisco seguir creciendo con facilidad. Los analistas esperan que los ingresos de Cloudflare aumenten otro 23% este año desde una base ya grande, y que los ingresos netos aumenten un 25% a 942 millones de dólares.

Aunque las acciones ya han subido con fuerza en 2024, el sólido desempeño fundamental de la compañía sugiere que se avecinan aún más ganancias este año.

La temporada de ganancias

La inversión estacional puede parecer demasiado buena para ser verdad.

Lo entiendo.

Si todos Si sabían que una acción subiría gracias a los excelentes resultados del cuarto trimestre, presumiblemente deberían adelantarse al mercado comprando acciones en enero, antes de que se anuncien las cifras. Los inversores más reflexivos comprarían acciones en diciembre… noviembre… octubre… y así sucesivamente. En teoría, los fondos de cobertura deberían arbitrar cualquier ganancia estacional anormal antes de que los inversores comunes puedan tocarla.

Sin embargo, el mundo real ofrece un giro.

Empresas de ciberseguridad de alta calidad como Cloudflare hacer superan gracias al gasto de fin de año… pero los que luchan como Qualys Inc. (QLYS) ir en sentido contrario cuando el aumento de diciembre no se materialice. Las acciones de la firma de Silicon Valley cayeron un 10% después de incumplir las expectativas de ingresos en febrero de 2024, y luego continuaron cayendo. otro 24% durante los siguientes 11 meses a medida que se hizo evidente el alcance de sus problemas.

En otras palabras, los efectos de la estacionalidad exageran los movimientos de las grandes inversiones… y de las terribles.

Por eso yo muy animarte a mirar La última presentación de Keith sobre ciclos comerciales. En su transmisión, entra en detalles sobre cómo las herramientas cuantitativas de TradeSmith ayudan a identificar las mejores acciones para comprar y cómo las puntuaciones de estacionalidad óptimas encuentran el momento adecuado para que los inversores salten.

No fue fácil crear el sistema. El equipo de Keith tuvo que correr 2.4 trillón pruebas en total, utilizando miles de algoritmos personalizados. Pero al final funcionó. La cartera modelo de Keith ha obtenido un rendimiento del 857 % desde 2006, superando el rendimiento del 412 % del mercado de valores.

Para aprender más sobre cómo tú puede acceder a estas herramientas, haga clic aquí.

Y te veré aquí la próxima semana.

Saludos,

Thomas Yeung

Analista de Mercados, lugar del inversor