Compartiré por qué una acción puede sufrir incluso aunque haya reportado ganancias sólidas…
La temporada de anuncios de resultados del segundo trimestre ha concluido relativamente y ha sido la temporada de resultados más sólida que hemos tenido en mucho tiempo.
FactSet informa que el S&P 500 logró un crecimiento promedio de las ganancias de alrededor del 11 % en el trimestre, lo que fue la tasa de crecimiento más alta desde el cuarto trimestre de 2021 (31,4 %). También es notable que el 79 % de las empresas del S&P 500 superaron las estimaciones de ganancias, en un promedio del 3,5 %.
Es posible que haya notado que algo extraño sucedió durante esta temporada de resultados. Ocurre prácticamente cada trimestre, pero esta vez fue un poco más pronunciado de lo habitual.
Una acción podía no alcanzar las estimaciones de los analistas, pero siempre que la gerencia ofreciera una orientación positiva, era recompensada.
Por otro lado, hemos visto algunas acciones superar las estimaciones solo para luego ser derribadas por los inversores.
Éste es uno de los grandes misterios de la inversión. De hecho, provocó una gran pregunta de un lector:
“Me parece extraño que cuando se anuncian resultados positivos, el precio de una acción baje, al menos temporalmente. ¿Por qué ocurre esto?”
Si ha estado en el mercado durante mucho tiempo, probablemente haya experimentado lo mismo. Y puede ser increíblemente frustrante y confuso.
Algunas acciones pueden retroceder tras publicar resultados positivos, mientras que otras se disparan tras publicar una sorpresa positiva en los resultados. Por ejemplo, Eli Lilly & Company (Lía) subió un 9%, Plataformas Meta, Inc. (META) se disparó casi un 10% y Corporación objetivo (TGT) aumentaron un 10%.
Así que, en el día de hoy Mercado 360Compartiré cuatro razones por las que una acción puede sufrir una caída inicial a pesar de haber reportado cifras de ganancias sólidas. También explicaré por qué es importante seguir invirtiendo en acciones fundamentalmente superioresaunque la temporada de resultados ya casi ha quedado atrás.
Razón nº 1: No cumple las expectativas
Vamos a considerar Corporación Microsoft (MSFT). A primera vista, parecía que había logrado resultados sólidos en su cuarto trimestre del año fiscal 2024. El 30 de julio, el gigante del software informó que sus ingresos crecieron un 15 % interanual hasta los 64 700 millones de dólares, superando las estimaciones de 64 390 millones de dólares.
Las ganancias del cuarto trimestre aumentaron un 10% interanual hasta los 22.000 millones de dólares, o 2,95 dólares por acción. Los analistas esperaban ganancias de 2,93 dólares por acción.
Para su año fiscal 2024, Microsoft informó ingresos totales de 245.100 millones de dólares y ganancias de 88.100 millones de dólares, o 11,80 dólares por acción. Eso representó un crecimiento anual de los ingresos del 16% y un crecimiento anual de las ganancias del 22%. La estimación de consenso preveía ingresos anuales de 244.940 millones de dólares y ganancias de 11,80 dólares por acción.
Suena casi perfecto, ¿verdad?
Sin embargo, los ingresos de la empresa por Intelligent Cloud decepcionaron a los inversores. El segmento, que es la principal división de Microsoft, generó 28.500 millones de dólares en ingresos, lo que representa un aumento de alrededor del 19% interanual, pero está por debajo de la estimación de 28.700 millones de dólares. Como resultado, las acciones cayeron alrededor de un 3% antes de recuperarse.
Razón nº 2: orientación deficiente
El miércoles 21 de agosto, Macy’s, Inc. (METRO) publicó sus últimos resultados trimestrales. La cadena de tiendas departamentales informó ganancias ajustadas de $0,53 por acción, superando cómodamente las expectativas de $0,30 por acción.
Ahora bien, los ingresos de la empresa no alcanzaron los niveles esperados: registró ventas por 4.940 millones de dólares, frente a los 5.120 millones previstos. Pero lo que realmente decepcionó a los inversores fueron las perspectivas de la empresa.
Macy’s dijo que espera ventas netas para todo el año de entre 22.100 y 22.400 millones de dólares, una cifra inferior al rango de entre 22.300 y 22.900 millones de dólares que había pronosticado anteriormente. También estaría por debajo de los 23.090 millones de dólares que informó en 2023.
Eso fue suficiente para desanimar a los inversores que esperaban señales de recuperación en el icónico minorista, y las acciones cayeron alrededor de un 13% tras la noticia.
Razón nº 3: Los analistas malinterpretaron los resultados
El lunes 26 de agosto, la firma de ciberseguridad Tecnologías Alarum Ltd. (DEL ALA) retrocedió bruscamente después de informar una pérdida de ganancias del segundo trimestre de $0,05 por ADS, en comparación con una pérdida de ganancias de $2,26 por ADS en el segundo trimestre de 2023. Las estimaciones preveían ganancias de $0,31 por ADS.
Y si bien eso fue una pérdida significativa de ganancias, vale la pena señalar que Alarum logró ganancias operativas de $0,41 por acción en el segundo trimestre. Ahora, las ganancias operativas brindan una imagen más clara de la salud financiera de una empresa sin el impacto de eventos únicos o actividades no operativas, y los analistas e inversores experimentados deberían saberlo. Pero el daño ya estaba hecho y las acciones cayeron abruptamente.
Razón nº 4: Precio perfecto
El miércoles, Corporación NVIDIA (NVDA) publicó los resultados del segundo trimestre que superaron las previsiones tanto de ingresos como de ganancias. Además, dijo que espera unos ingresos en el tercer trimestre de unos 32.500 millones de dólares, o un crecimiento interanual de los ingresos del 79,4%. La previsión es ligeramente superior a las proyecciones actuales de los analistas de 31.770 millones de dólares.
Aun así, las acciones de NVIDIA cayeron el jueves, ya que estaba claro que los inversores querían resultados trimestrales extraordinarios.
Este es un ejemplo perfecto de lo que sucede cuando los inversores están condicionados a exigir la perfección. Los resultados de NVIDIA fueron fantásticos, pero los inversores tenían expectativas aún más elevadas. (Lea mi análisis completo de los resultados de NVIDIA aquí).
La comida para llevar
También es importante tener en cuenta que las acciones tienden a retroceder después de un aumento posterior a la publicación de resultados. En mi experiencia, no es inusual que una acción pierda al menos un tercio de sus ganancias. Por lo tanto, si una acción sube un 12 %, podemos esperar un retroceso del 4 %.
Por lo tanto, si bien es decepcionante cuando una acción no rebota al alza tras un resultado trimestral que supera las expectativas, no es una señal de que algo ande mal detrás de escena. Mientras las empresas sigan teniendo un sólido impulso de ganancias, revisiones positivas de los analistas y una presión de compra institucional persistente, entonces considero que cualquier caída es una gran oportunidad de compra. La simple realidad es que las buenas acciones rebotan como pelotas de tenis nuevas, mientras que las malas rebotan como rocas.
Por eso es importante recordar lo que Warren Buffett dijo célebremente sobre el mercado al parafrasear a su mentor, Ben Graham: “En el corto plazo, el mercado es una máquina de votación, pero en el largo plazo, es una máquina de pesar”.
Esto significa que el mercado no es una entidad única, sino que está compuesto por las opiniones de millones de otros inversores. Por lo tanto, la psicología colectiva de esos individuos puede prevalecer, pero sólo en el corto plazo.
Por eso solo recomiendo fundamentalmente superior existencias en Inversor en crecimiento… una estrategia que ha dado buenos resultados este año. Mi Inversor en crecimiento Las acciones estadounidenses superaron al S&P 500 en una proporción de casi 2 a 1 en agosto. Mi lista de inversiones de alto crecimiento para comprar ha subido aproximadamente un 25% en los últimos ocho meses, frente al aumento del 17% del S&P 500 y el aumento de casi el 10% del Dow.
En conjunto, mi Inversor en crecimiento Las acciones tienen un crecimiento promedio anual de ventas del 28%, un crecimiento promedio anual de ganancias del 498,7%, sorpresas promedio de ganancias del 28,3% y un crecimiento promedio anual de dividendos del 57%.
En general, estoy entusiasmado con el futuro de nuestra fundamentalmente superior acciones. Y espero que nos acompañes en este viaje.
Haga clic aquí para descubrir cómo convertirse en un Inversor en crecimiento Miembro hoy.
(¿Ya es suscriptor de Growth Investor? Vaya aquí para iniciar sesión en el sitio web exclusivo para miembros).
Atentamente,
Luis Navellier
Editor, Mercado 360
El Editor por la presente revela que a la fecha de este correo electrónico, el Editor, directa o indirectamente, posee los siguientes valores que son objeto de comentarios, análisis, opiniones, consejos o recomendaciones en, o que de otra manera se mencionan en, el ensayo que se establece a continuación:
Alarum Technologies Ltd. (DEL ALA), Eli Lilly & Company (Lía) y NVIDIA Corporation (NVDA)
