La reversión de Biden en materia de misiles de largo alcance… Putin pone las armas nucleares en el punto de mira… Las acciones de oro y petróleo suben… ¿debería cubrir sus ganancias?
Mientras escribo el martes por la tarde, el mercado se está sacudiendo las preocupaciones geopolíticas relacionadas con Rusia que se han ido acumulando durante los últimos dos días.
Si bien eso es bueno para este mercado alcista, no pasemos por alto el riesgo de lo que está sucediendo.
Para analizar esto, retrocedamos hasta septiembre. Mientras Estados Unidos reflexionaba sobre autorizar el uso por parte de Ucrania de misiles de largo alcance fabricados en Occidente para atacar profundamente dentro de Rusia, el presidente ruso Vladimir Putin dijo:
Si se toma esta decisión, significará nada menos que la participación directa de los países de la OTAN (Estados Unidos, Estados europeos) en la guerra en Ucrania. Y eso cambiará sustancialmente la esencia misma, la naturaleza misma del conflicto. Significará que los países de la OTAN están luchando contra Rusia.
Putin continuaría añadiendo:
Rusia se reserva el derecho de utilizar armas nucleares en caso de agresión, incluso si el enemigo que utiliza armas convencionales representa una amenaza crítica.
Con esto como nuestro contexto, aquí hay una Diario de Wall Street titular de ayer:
Biden aprueba el uso por parte de Ucrania de misiles de largo alcance dentro de Rusia
Esto es una reversión de la renuencia anterior de Biden a autorizar el uso de tales armas. En cuanto a lo que podría haber cambiado, el asesor adjunto de seguridad nacional Jon Finer indicó que la introducción de miles de tropas norcoreanas en el campo de batalla en nombre de Rusia ha influido en la posición de la administración Biden.
Esta mañana llegó la noticia de que Ucrania ya ha lanzado estos misiles de largo alcance hacia Rusia.
El Ministerio de Defensa ruso informa que sus defensas aéreas derribaron la mayoría de los misiles. Los fragmentos de uno lograron atravesar las defensas rusas y aparentemente alcanzaron un objetivo militar, pero no hubo víctimas.
En respuesta, el Ministro de Asuntos Exteriores ruso, Sergei Lavrov, dijo:
El hecho de que ATACMS se haya utilizado repetidamente esta noche en la región de Bryansk es, por supuesto, una señal de que [in the West] quiero una escalada. Y sin los estadounidenses es imposible utilizar estos misiles de alta tecnología.
En represalia, el gobierno de Putin acaba de modificar su doctrina nuclear, ampliando la gama de amenazas a las que Rusia puede responder utilizando armas nucleares. Ahora se incluyen los mismos misiles de largo alcance que Ucrania acaba de disparar.
¿Se trata simplemente de un ruido de sables o podría Putin intensificar el conflicto utilizando algún tipo de arma nuclear?
Por un lado, muchos analistas creen que las amenazas nucleares son pura fanfarronería. Aquí está Semana de noticias:
Los expertos en defensa han puesto en duda anteriormente si Putin actuaría según sus advertencias nucleares.
“Es un engaño”, dijo a Newsweek en septiembre Gustav Gressel, alto miembro de política del Consejo Europeo de Relaciones Exteriores. «Si lo hubieran dicho en serio, todos ya habríamos tenido una escalada nuclear». Describió el cambio en la doctrina nuclear como “una tontería”.
Ese sentimiento se hizo eco esta mañana. Aquí está CNBC:
«Putin está mintiendo otra vez», dijo Timothy Ash, estratega de mercados emergentes de BlueBay Asset Management, en comentarios enviados por correo electrónico el martes.
«El farol de Putin fue y ha sido constantemente descubierto: Putin está aterrorizado de entrar en una guerra convencional con la OTAN que probablemente perdería en semanas», dijo.
Estos analistas probablemente tengan razón (eso esperamos). Es poco probable que Putin utilice un arma nuclear con carga útil completa, sabiendo que eso marcaría el comienzo del Armagedón. Sin embargo, esto sigue siendo todo un juego de gallina.
Pero Bloomberg escribe que este “lo harán/no lo harán” nuclear no entiende el punto:
¿Pero Putin simplemente está fanfarroneando? ¿Es Kim? ¿Y qué pasa con Xi? Es difícil de decir.
Sin embargo, resulta que Rusia, Corea del Norte y, en menor medida, China tienen algo en común más allá de un odio compartido hacia Estados Unidos: el conocimiento de que, en una guerra convencional (es decir, no nuclear) en toda regla contra Estados Unidos, perdería. Entonces, están formulando estrategias para compensar esa debilidad con armas nucleares.
La idea no es atacar a Estados Unidos con armas “estratégicas” intercontinentales, porque eso invitaría a represalias y destrucción total. Se trata más bien de protegerse de la superpotencia, o de poner fin a una guerra en curso contra ella en sus propios términos, con la amenaza creíble de lanzar armas nucleares “tácticas” (generalmente con cargas útiles más pequeñas y alcances más cortos) en el teatro de la guerra.
Esas explosiones tendrían como objetivo sorprender a Washington para que retrocediera en lugar de correr el riesgo de una escalada que conduzca a un intercambio nuclear en toda regla y la aniquilación mutua.
Sea o no un farol, volviendo al mercado de valores, lo que podemos decir es que toda esta situación no es buena para un “dividendo de paz” que sería un viento de cola para las acciones.
Si bien esperamos que esta situación no empeore, es un buen recordatorio de por qué el oro y el petróleo desempeñan un papel importante en una cartera bien equilibrada.
Mientras escribo el martes, el oro ha subido aproximadamente un 2% desde ayer y el petróleo ha subido más del 3%.
Es fácil quedar atrapado en los movimientos diarios del mercado de estos dos activos y dudar…
¿Las cosas parecen demasiado extendidas? … ¿la fortaleza del dólar frenará las ganancias en los próximos meses? … ¿cómo podría la política gubernamental ser un fuerte viento en contra de cara al futuro?
Si bien esas son preguntas justas para los operadores a corto plazo, si usted es un inversionista a largo plazo que posee acciones de petróleo y oro de alta calidad, estas preguntas son distracciones. A modo de ilustración, a continuación se presentan dos cuadros a tener en cuenta.
El primero compara el ETF SPDR Energy Select Sector (XLE) (en negro) con el S&P 500 (en rojo) durante los últimos 25 años.
Al reinvertir dividendos, XLE ha destruido al S&P en casi 2 a 1.
Ahora, el detractor podría responder: “Jeff, ese es el poder de reinvertir y capitalizar tus dividendos. En el mundo real, la gente no hace eso. Toman sus dividendos y los utilizan para pagar facturas o irse de vacaciones”.
En primer lugar, esto supone que los dividendos también se reinvirtieron en el S&P. Pero ignoremos eso y usemos el retroceso como trampolín para nuestro segundo gráfico.
Como verá a continuación, el oro, que no paga dividendos, ha multiplicado por más de 2,5 el S&P 500 durante este mismo período.
La mayoría de los inversores no tienen idea de que el oro ha aplastado a las acciones promedio de S&P durante los últimos 25 años.
Pero más allá de poseer oro y petróleo, ¿debería cubrir su cartera con opciones de venta hoy?
Esta podría ser una pregunta extraña si observa cómo su cartera aumenta a medida que continúa este toro. Pero son esas ganancias que usted está disfrutando las que queremos proteger.
Ahora, acabo de usar el término «opciones». Si su reacción inmediata es negativa, lo entiendo. En muchos círculos inversores, se han ganado la reputación de ser una forma fantástica de perder grandes cantidades de dinero rápidamente.
Pero esa es una caracterización injusta. Es un poco como concluir que todos los vehículos son terribles y deben evitarse porque algunas personas son malos conductores y causan accidentes.
Al igual que un vehículo, una opción es sólo una herramienta. Que su impacto sea bueno o malo depende del usuario.
Claro, hay algunos pistoleros que usan opciones imprudentemente, pero muchos de los inversionistas más exitosos del mundo las usan para cubrir sus carteras. Esto incluye a Bill Ackman, Michael Burry, Ray Dalio, Stanley Druckenmiller y George Soros.
Si no está tan familiarizado con las opciones, una “opción de venta” es una inversión diseñada para aumentar su valor a medida que cae el precio del activo subyacente.
Por ejemplo, supongamos que posee muchas Nvidia. Usted ha estado emocionado al verlo dispararse miles por ciento en los últimos años. Pero con el informe de ganancias de Nvidia que se publicará mañana, le preocupa que el gigante de los chips finalmente decepcione a Wall Street e implosione. Si eso sucediera, la enorme ganancia que usted tiene sufriría un recorte importante.
Al mismo tiempo, no quieres vender tu Nvidia. Hacerlo significaría que tendría que lidiar con enormes impuestos sobre las ganancias de capital. Además, ¿qué pasa si las ganancias son buenas y las acciones siguen subiendo?
Para ayudar a superar esta situación, puede comprar opciones de venta.
De manera simplista, si Nvidia reportara ganancias decepcionantes mañana, lo que provocaría que sus acciones se desplomaran, sus opciones de venta aumentarían, ayudando a compensar las pérdidas de Nvidia.
Por otro lado, si Nvidia presenta otro informe espectacular y sus acciones suben, entonces el dinero que gastó en sus opciones se reduciría a cero, como una prima de seguro.
A muchos inversores les encanta la idea de las opciones de venta hasta este pequeño detalle. De alguna manera, la idea de opciones de venta que no dan resultados parece dinero desperdiciado.
¿Pero eso tiene sentido?
Muchos inversores protestan contra la idea de comprar opciones de venta para cubrir sus carteras, pero no lo piensan dos veces antes de comprar un seguro de casa, de automóvil o de vida.
Según esta lógica, deberíamos enfadarnos cuando un árbol no cae sobre nuestros tejados después de haber realizado los pagos del seguro del hogar.
Pero con las acciones con valoraciones sangrantes y las carteras de inversores infladas por las ganancias, ahora nunca ha sido mejor momento para comprender las opciones.
Con esto en mente, coloque una semana a partir de hoy (martes 26 de noviembre) en su calendario. Maestro comerciante Jonathan Rose de Maestría en Trading en vivo ha reunido una presentación especial que profundizará en cómo utilizar las opciones para ayudar a proteger las ganancias de su cartera obtenidas con tanto esfuerzo. Aquí está explicando:
Para comprender realmente cuán poderosas son estas jugadas de opciones, he preparado una presentación especial que lo ayudará a identificar las mejores oportunidades para jugadas de opciones rápidas en el mercado.
También comprenderá cómo los profesionales del trading protegen sus carteras de la incertidumbre del mercado agregando cobertura al alza y a la baja que les permite mantenerse ágiles independientemente de lo que les depare el mercado.
Con esta presentación, obtendrá una imagen más clara de cómo la volatilidad da forma al mercado de opciones y obtendrá la comprensión profunda necesaria para ejecutar operaciones creativas basadas en todos los criterios de mercado que describí anteriormente.
Aunque hemos destacado el uso de opciones con fines defensivos en la actualidad Digerirtambién pueden ser una forma fantástica de jugar a la “ofensiva”, lo que da como resultado enormes ganancias, a veces en tan solo unas horas.
Volviendo a Jonatán:
Al cubrir su riesgo a corto plazo y realizar operaciones en el momento adecuado, puede encontrar algunas de las oportunidades más poderosas para obtener ganancias en el mercado de valores.
Considere esto…
Cuando el Nasdaq subió un 2% el 19 de septiembre, se podrían haber ganado un 344%, un 1.402% o incluso un 1.788% y más con este tipo de operaciones. Con ese tipo de ganancias, podría haber convertido una apuesta de $500 en $2220, $7510 o $9440, todo en tan solo unas horas.
Nos sumergiremos en este ángulo «ofensivo» con mayor detalle más adelante esta semana en el Digerir. Los rendimientos relacionados son, como mínimo, llamativos. Pero seguir adelante y regístrese para el evento del próximo martes con Jonathan ahora mismo, haga clic aquí.
Volviendo atrás, hay buenas razones para argumentar que este mercado alcista se extenderá hasta 2025, posiblemente más allá.
Pero nadie lo sabe. Y las noticias procedentes de Ucrania y Rusia son un recordatorio de que los acontecimientos del Cisne Negro pueden sacudir los mercados, y de hecho lo hacen.
Si su situación financiera específica no puede permitirse una fuerte caída en su cartera… si tiene un puñado de acciones que ahora cuentan con enormes ganancias que necesita proteger… o, si simplemente quiere aprender cómo los profesionales usan las opciones para mantenerse en el mercado y al mismo tiempo limitar sus desventajas… Espero que únete a Jonathan la próxima semana.
Incluso si no los utiliza, será un mejor inversor simplemente por comprender por qué tipos como Ackman, Dalio y Druckenmiller lo hacen.
Que tengas una buena tarde,
Jeff Remsburg
