Hola lector.
Renovación. Recuperación. Nuevos comienzos.
Como flor no oficial, pero ampliamente reconocida, de Japón, la flor del cerezo representa el florecimiento de nuevos comienzos y la alegría comunitaria de compartirlos.
Es un símbolo apropiado para el repunte de esta semana de las acciones japonesas.
Este fin de semana, Sanae Takaichi fue nombrada nueva líder del gobernante Partido Liberal Democrático de Japón. Esto prácticamente garantiza que se convertirá en primera ministra.
Ahora, los inversores ven esto como una señal de que Japón puede reanudar un gasto público agresivo y continuar con una política monetaria laxa. Takaichi apoya mayores presupuestos gubernamentales, más gasto en infraestructura y defensa, y tasas de interés bajas.
Básicamente, aumento del gasto.
Y, por lo general, más gasto significa más crecimiento. Por eso el Nikkei 225, el índice de referencia de Japón, saltó a niveles récord tras la elección de Takaichi. Cerró por encima de 47.000 por primera vez el lunes y abrió por encima de 48.000 el jueves.
El índice de precios de las acciones de Tokio (TOPIX), que sigue a las empresas nacionales, también subió esta semana, al igual que los ETF japoneses. Esto refleja un entusiasmo más amplio en las acciones japonesas.
Pero cuando los gobiernos gastan más y los bancos centrales mantienen las tasas bajas, las monedas tienden a debilitarse. Así, mientras que las acciones y los fondos japoneses subieron el lunes, el yen se debilitó un 0,11% a ¥150,49 frente al dólar estadounidense.
Ahora bien, para que el debilitamiento del yen sea una señal positiva de un repunte japonés, es importante que se debilite. despacioalrededor de 150-155 yenes por dólar. Actualmente cotiza alrededor de 152 yenes frente al dólar.
Esto apoyaría a los exportadores. Un yen más débil ayuda a los grandes exportadores de Japón, como Toyota Motor Corp. (TM) y Sony Group Corp. (SONY) – porque sus ganancias en el extranjero valen más en yenes.
La conclusión es que el actual repunte de Japón se basa en esperanza —esperar que el estímulo fiscal y la flexibilización monetaria puedan igualar el crecimiento y las ganancias. Pero, por supuesto, Takaichi aún no es primer ministro.
En cualquier caso, el repunte de esta semana sigue a un interés ya creciente en la economía japonesa.
Entonces en la actualidad Dinero inteligenteechemos un vistazo a las fortalezas que impulsan el crecimiento del mercado japonés. Compartiré mi perspectiva continua para este mercado extranjero… y la mejor manera de capitalizar la oportunidad actual.
Sumerjámonos…
De perdido a encontrado
La economía japonesa ya ha recuperado una sólida base financiera desde sus “décadas perdidas”, cuando el Nikkei 225 cayó casi un 50% a los nueve meses de alcanzar su máximo histórico en 1989… y continuó cayendo durante dos décadas.
Pero a partir de ese punto bajo, el mercado de valores japonés inició un largo camino de regreso a la respetabilidad y relevancia.
Por ejemplo, el consumo interno ha tenido una tendencia al alza durante los últimos cuatro años. Durante los últimos tres años, el crecimiento de las ventas minoristas ha aumentado más del 3,5% anual. esa tasa es 20 veces mayor que la tasa de crecimiento compuesta de los 30 años anteriores.
Es probable que el consumo siga liderando el crecimiento del PIB de Japón, gracias a las fuertes tendencias de crecimiento del empleo y de los salarios. La tasa de desempleo ha caído a sólo el 2,6%, cerca de su nivel más bajo en 30 años. Al mismo tiempo, el crecimiento salarial anual se está acelerando casi un 3%, el máximo en 30 años.
Reconociendo estas tendencias, el Banco de Japón mejoró su evaluación del consumo privado de “resiliente” a “proyectado un aumento moderado, reflejando principalmente el aumento del crecimiento de los salarios”.
Las empresas japonesas también están abriendo sus billeteras y gastando.
La inversión de capital aumentó un 8,1% en 2024 y tiene una tendencia marcadamente alcista. Expresada como porcentaje del PIB, la inversión de capital ha aumentado al 26%, el nivel más alto en 16 años.
Las acciones japonesas están empezando a reflejar estas tendencias positivas, y tres poderosos factores podrían combinarse para impulsar considerablemente los precios de sus acciones…
- Las empresas japonesas se han vuelto más dedicadas a devolver el capital a los accionistas.
- El gobierno japonés está incentivando a los inversores individuales a comprar acciones en sus cuentas de jubilación.
- Las fusiones y adquisiciones van en aumento. Un número creciente de empresas japonesas están utilizando sus grandes reservas de efectivo para adquirir otras empresas.
A medida que las tendencias económicas positivas se acumulan unas a otras, el crecimiento económico japonés debería seguir acelerándose, provocando más fuego sobre las acciones japonesas.
De hecho, a principios de este año, predije que “los mercados bursátiles extranjeros de baja valoración… [would] superar al S&P 500 este año… el mercado de valores japonés, por ejemplo, podría ofrecer un rendimiento sorprendentemente sólido”.
Y hasta ahora, mi predicción se ha hecho realidad…
Cómo capitalizar el desempeño superior de Japón
En lo que va del año, el Nikkei 225 ha avanzado un 20%, en comparación con el aumento del 14% del S&P 500. Espero que este desempeño superior continúe.
La conclusión es que las acciones japonesas están fuertes en este momento, impulsadas por una ola de optimismo en torno al estímulo esperado, las políticas favorables y un yen débil.
Para aprovechar la oportunidad, recomiendo utilizar un enfoque “amplio”. Específicamente, recomiendo un ETF de 12.900 millones de dólares dedicado a acciones japonesas.
Seis de las 10 principales participaciones de su cartera son importantes exportadores y se beneficiarán de un yen más débil.
Además, esta operación ofrece una forma convincente de diversificarse de las acciones estadounidenses. Suponiendo que la economía japonesa continúe su actual trayectoria de crecimiento, esta jugada podría producir ganancias sólidas de dos dígitos durante varios años, incluso si el mercado de valores estadounidense flaquea un poco.
Puede aprender cómo acceder al nombre de mi recomendación japonesa generalizada en uniéndose a mí en Informe de inversión de Fry.
Como miembro, recibirá todas mis últimas investigaciones, alertas y actualizaciones, incluida mi perspectiva continua sobre las acciones japonesas.
Haga clic aquí para obtener más información.
Saludos,
Eric Fry
