¿Qué sucede cuando la Reserva Federal hace recortes a máximos históricos?… por qué Luke Lango dice que las tasas son menos relevantes… el desarrollo de la IA continúa… otra inversión obvia en IA… desempeño trimestral de Amazon y Apple
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Aquí hay un cuestionario sorpresa de Halloween:
El miércoles fue apenas la quinta vez que la Reserva Federal recortó las tasas de interés cuando el S&P cotiza en máximos históricos…
¿Sugiere la historia que los próximos 12 meses traerán trucos o golosinas para los rendimientos del mercado?
¿Listo?
Según JPMorgan, en cada uno de estos cinco casos, el S&P subió un año después con un rendimiento promedio del 20%.
¿La peor actuación?
Un “miserable” 15% más.
Ahora bien, eso por sí solo debería revitalizar a los alcistas. Pero podemos ir un paso más allá…
¿Qué pasaría si –para las partes más explosivas del mercado actual– la Reserva Federal y su política de tasas de interés ni siquiera importaran tanto en el futuro previsible? Entonces, incluso si la Reserva Federal no vuelve a recortar las tasas en diciembre, ¿las posibles ganancias no se desacelerarán?
Nuestro experto en hipercrecimiento Luke Lango, editor de Inversor en innovaciónpresentó este caso ayer:
Cada vez más, la Reserva Federal ya no importa, no como solía hacerlo.
En otro tiempo, una Reserva Federal agresiva acabaría con las acciones, y una Fed moderada provocaría un repunte. Pero ahora estamos en un nuevo régimen.
En el mercado actual, la inteligencia artificial es el nuevo centro de gravedad. Y a AI no le importa si Jerome Powell vuelve a recortar en diciembre…
En cambio, lo que mantiene a flote las acciones estadounidenses es el desarrollo de la IA…
Centros de datos. Infraestructura eléctrica. Chips de alto rendimiento. Embalaje avanzado. Enfriamiento. Actualizaciones de red. Equipos industriales.
Ese es el superciclo del gasto de capital.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo admitió en su conferencia de prensa del miércoles:
No creo que el gasto que se gasta en la construcción de centros de datos en todo el país sea especialmente sensible a los intereses.
Llevamos meses instando a los inversores a que se expongan a este desarrollo de IA.
Este es uno de esos poderosos vientos de cola que impulsarán las carteras durante los próximos años. Pero podría ser incluso mayor de lo que los hiperescaladores han dejado entrever…
Ayer, Joe Lonsdale, cofundador de Palantir y fundador de la empresa de riesgo 8VC, dijo que las grandes tecnológicas están minimizando el alcance de los recursos que necesitarán para lograr sus objetivos de IA.
Desde Lonsdale:
[These companies are] tienen miedo de asustar a sus inversores, por lo que les dicen que necesitan mucho menos capital, mucha menos energía de la que saben que realmente necesitan…
En todo caso, creo que estamos subestimando cuánta inversión se destinará a este espacio y cuánto vamos a necesitar.
Entonces, ¿cuál es el paso de acción de inversión?
Volviendo a Lucas:
Poseer las empresas que construyen la columna vertebral informática de la próxima plataforma industrial, las empresas de equipos eléctricos que conectan la nueva red para esos centros de datos, los facilitadores de infraestructura del auge de gasto de capital privado más agresivo que hemos visto en la historia moderna…
Porque si la Reserva Federal hace recortes en diciembre, el gasto en IA será grande. Y si no es así, el gasto en IA seguirá siendo grande.
Pero toda esta infraestructura de IA (los centros de datos, los chips y los sistemas de refrigeración) apunta hacia otra oportunidad en la que se puede invertir…
La IA tiene un apetito insaciable de energía.
Entonces, a medida que la IA se vuelva más poderosa, demandará aún más electricidad.
Luke, junto con Louis Navellier y Eric Fry, identificaron una de las fuentes de esta demanda adicional de energía en la edición de ayer de Portafolio de energía. Este servicio presenta una recopilación de acciones de «lo mejor de» de nuestros tres analistas principales.
De la tripulación:
El vídeo generativo con IA está empezando a afianzarse y esta tecnología requiere exponencialmente más energía que los modelos de lenguaje tradicionales.
Un estudio de Hugging Face encuentra que duplicar la altura, el ancho o las dimensiones temporales (tiempo) de un video cuadruplica la cantidad de computación requerida.
Esto hace que los proyectos de vídeo generativo como la aplicación Sora de OpenAI consuman enormes energías.
Cada vídeo de cinco segundos puede utilizar tanta energía como un microondas funcionando durante una hora o más, y ahora se prevé que OpenAI queme 115 mil millones de dólares en efectivo hasta 2029 (eso es suficiente para hacer funcionar un microondas de alta potencia durante 65 millones de años).
En pocas palabras: una de las mejores formas de aprovechar la IA (además del desarrollo de infraestructura tecnológica) es a través del poder mismo.
Un ejemplo de una empresa en el punto de mira de esta oportunidad es Okló (OKLO). Es pionero en una nueva era de reactores nucleares compactos diseñados para entregar energía limpia, confiable y escalable, exactamente lo que requiere la revolución de la IA para sostener su crecimiento explosivo.
Ahora bien, Oklo no es una historia oscura con la que nos topamos. Es una empresa descubierta por el motor de datos de vanguardia de Andy y Landon Swan: un sistema que rastrea millones de conversaciones en línea, tendencias de búsqueda y patrones de gasto para identificar las próximas oportunidades de gran avance antes de que Wall Street se dé cuenta.
Cómo los hermanos Swan fundaron OKLO
Cada vez que los consumidores acceden a Internet para hablar o buscar un producto, el sistema de datos patentado de los Swan captura esa actividad en tiempo real.
Luego conecta esas tendencias con las empresas que cotizan en bolsa, destilándolas todas en un “Puntuación de Calor Social” que resalta dónde se está generando más rápido el entusiasmo en el mundo real. Así es como detectaron a OKLO temprano y estuvieron a bordo antes de que subiera más del 450%.
Pero los hermanos Swan no son los únicos que utilizan los datos para ganarle al mercado…
Durante décadas, el legendario inversor Louis Navellier ha construido su reputación utilizando datos cuantitativos para generar retornos de tres dígitos para sus lectores. Su Clasificador de existencias El sistema ha descubierto 676 acciones que podrían haber duplicado su dinero o más.
Como hemos estado perfilando esta semana, Louis acaba de asociarse con Andy y Landon para crear un sistema híbrido de selección de acciones que fusiona la metodología fundamental cuantitativa de Louis con los datos sociales en tiempo real de los Swan.
Las pruebas retrospectivas muestran que su sistema combinado desenterró 240 oportunidades de duplicar su dinero en sólo cinco años, con una ganancia promedio del 244%.
Se sumergieron en los detalles a principios de esta semana en su «Estrategia bursátil definitiva«Evento. Si te lo perdiste, la repetición gratuita todavía está disponible aquí.
Otra razón para centrarse en invertir en proyectos energéticos relacionados con la IA
El domingo, el Diario de Wall Street publicó un artículo titulado “Más empresas grandes apuestan a que aún pueden crecer sin contratar”.
De la pieza:
Es la apuesta corporativa del momento: ¿se puede administrar una empresa, aumentando las ventas y obteniendo ganancias, sin agregar personal?
Los empleadores estadounidenses calculan cada vez más que pueden mantener estable el tamaño de sus equipos (o reducirlos mediante despidos) sin perjudicar sus negocios.
Parte de ese pensamiento es la creencia de que la inteligencia artificial se utilizará para tomar parte del trabajo y automatizar más procesos.
Como hemos estado cubriendo extensamente en el Digerirlas empresas recurren cada vez más a la inteligencia artificial y la robótica, utilizándolas para reemplazar a los trabajadores humanos. La lógica y el cálculo detrás de esto son sencillos.
De nuestro miércoles Digerir:
Humanos: gasto salarial masivo, gasto en beneficios, días de enfermedad, días de vacaciones, error humano en el trabajo…
IA/Robótica: gasto de capital único para software de IA y/o robótica, gasto marginal de mantenimiento anual, ejecución perfecta del trabajo sin necesidad de descanso/descansos/beneficios/etc.
Pero no me lo aceptes. Aquí está el director ejecutivo de Airbnb, Brian Chesky:
Si la gente se vuelve más productiva [thanks to AI]no es necesario contratar más personas.
Veo que muchas empresas se mantienen firmes de forma preventiva, pronostican y esperan poder tener plantillas más pequeñas.
Esto subraya una realidad que los inversores (y los empleados) sensatos reconocerán hoy…
La próxima década será testigo de una reasignación masiva del capital corporativo –de las nóminas al poder–.
La transición de la producción humana a la producción de IA creará un cambio sísmico en todo el panorama energético mundial.
Según Goldman Sachs, la demanda de electricidad de los centros de datos de EE. UU. se duplicará para 2030, y esa estimación puede que ya sea conservadora.
La Agencia Internacional de Energía advirtió recientemente que el auge de la IA por sí solo podría consumir tanta energía como toda una nación industrializada, como Japón, en tan solo unos años.
Eso explica por qué algunas de las empresas con más visión de futuro se apresuran a conseguir contratos energéticos a largo plazo o a invertir directamente en su propia capacidad de generación.
Como hemos cubierto en el pasado resúmenesMicrosoft y Amazon ya están cerrando acuerdos con productores de energías renovables. Google está experimentando con la geotermia. Y un puñado de innovadores más pequeños, como Oklo, están desarrollando reactores nucleares compactos para proporcionar energía limpia las 24 horas del día, los 7 días de la semana, donde la infraestructura tradicional no puede llegar.
Las implicaciones van mucho más allá de las grandes tecnologías. Todas las industrias basadas en IA (incluidas la logística, las finanzas, la atención médica y la manufactura) necesitarán electricidad confiable y asequible para competir.
Aquí está Sam Altman, director ejecutivo de OpenAI:
La electricidad no es simplemente un servicio público. Es un activo estratégico que es fundamental para construir la infraestructura de IA que asegurará nuestro liderazgo en la tecnología más trascendental desde la propia electricidad.
En pocas palabras: estamos en el comienzo de una nueva “edad de oro” para la energía, impulsada por una demanda informática exponencial. Esto merece un lugar en tu portafolio.
Pero vayamos un paso más allá…
Las oportunidades no se limitarán a un aumento de la electricidad para mañana.
Volvamos a Luke para explicar por qué y decirnos dónde mirar hoy para adelantarnos a la curva:
Los hiperescaladores están bajo una intensa presión para abandonar el diésel y pasar a soluciones limpias, modernas y siempre activas.
Por eso está surgiendo un nuevo consenso: cada centro de datos de IA debería combinar su red eléctrica con almacenamiento de energía in situ.
Así, los SMR, el gas y las energías renovables mantendrán las luces encendidas, mientras que las baterías y las pilas de combustible mantendrán todo funcionando incluso si la red tiene problemas.
Es una guerra energética en dos frentes: generación de energía y confiabilidad. Y Wall Street aún no ha valorado el segundo frente…
Esta es una historia más grande que requerirá más espacio del que tenemos para el resto de la jornada de hoy. Digerir. Entonces, regresaremos.
Pero aquí está la vista previa de Luke:
Wall Street sigue dormido al volante.
Los inversores están tratando las baterías y las pilas de combustible como si fueran un espectáculo secundario de tecnología limpia. No ven lo que tienen delante: estos sistemas son la infraestructura central de la IA.
Ése es el punto ciego… y la oportunidad.
Un resumen rápido de las ganancias de Amazon y Apple
Ayer, después de la campana de cierre, Amazon informó que había superado tanto los ingresos como las ganancias, al tiempo que elevó su pronóstico de gastos de capital a 125 mil millones de dólares para el año (desde 118 mil millones de dólares).
Wall Street está aplaudiendo las ventas de Amazon Web Services, que subieron un 20% respecto al año pasado. La acción ha subido un 10% mientras escribo.
Apple también superó tanto los resultados como los ingresos, pero las ventas de iPhone en China apenas incumplieron las previsiones, lo que está pesando ligeramente sobre las acciones (AAPL se mantiene estable mientras escribo).
Sin embargo, la dirección se mostró optimista en el cuarto trimestre y pronosticó que los ingresos aumentarían entre un 10% y un 12% gracias a las actualizaciones del iPhone 17.
En general, las ganancias de los Siete Magníficos esta semana han sido sólidas; ciertamente nada que esté afectando el entusiasmo de Wall Street por la IA.
Y así, la fiesta continúa…
(Descargo de responsabilidad: soy propietario de AMZN y AAPL).
Que tengas buenas noches y feliz Halloween.
Jeff Remsburg
