Hoy quiero compartir con vosotros mis «predicciones» para el Año Nuevo…
Cada año me piden que proporcione mis “predicciones” para el Año Nuevo. Ahora que faltan menos de dos semanas para el Año Nuevo, hoy es un día perfecto para hacerlo. Así que, sin más preámbulos, aquí tenéis mis cinco predicciones para 2025.
Predicción No. 1: Los bancos centrales globales seguirán recortando las tasas de interés clave
El Banco Central Europeo (BCE) inició los recortes de tipos de diciembre la semana pasada, recortando su tipo de interés clave en un 0,25% por cuarta vez este año.
La realidad es que la economía europea está tambaleándose y el BCE sólo espera un crecimiento anual del PIB del 1,1% este año. Eso es menos que las estimaciones anteriores del 1,3%. Por lo tanto, el BCE tendrá que seguir relajando su política monetaria con más recortes de tipos en 2025 para proteger el crecimiento económico en la Unión Europea.
Una encuesta de Bloomberg anticipa que el BCE reducirá su tipo de interés clave al 2% para junio de 2025. Los tipos de interés clave se sitúan actualmente en el 3%. Por lo tanto, si el BCE continúa recortando los tipos en un 0,25%, es posible que se produzcan cuatro recortes más.
Esta es una buena noticia para Estados Unidos. El hecho es que una caída de las tasas de interés europeas debería desencadenar un gran repunte de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, a su vez, hará que las tasas de interés bajen y alentará a la Reserva Federal a recortar también las tasas de interés clave. Recuerde, la Reserva Federal nunca lucha contra las tasas del mercado.
Sin embargo, el único problema es la inflación. Informes de datos recientes mostraron que la inflación tanto a nivel de consumo como de venta al por mayor aumentó en noviembre. Como comentamos en el jueves Mercado 360la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de esta semana y el “diagrama de puntos” actualizado indicaron que la Reserva Federal estaba renovando su enfoque en la inflación y alejándose del desempleo.
Predicción nº 2: Estados Unidos sigue siendo el motor del crecimiento económico
El crecimiento económico mundial ha pisado el freno, especialmente con el reciente caos en Europa.
En resumen, las dos economías más grandes de Europa –Alemania y Francia– están al borde de una recesión, dada la desaceleración de la manufactura y los servicios, así como el malestar político. Alemania tiene previstas elecciones para febrero y se espera un nuevo canciller. El partido del presidente francés Macron tiene una minoría en el Parlamento y continúa siendo socavado por el Partido de Agrupación Nacional de Marine Le Pen.
Si el caos en Europa persiste, no se sorprenda si el euro “se rompe” y alcanza la paridad con el dólar estadounidense. Los principales recortes de tipos de interés del BCE también debilitarán aún más al euro en 2025.
La buena noticia es que no tenemos caos político ni temores de recesión en Estados Unidos y, como resultado, sospecho que Estados Unidos seguirá siendo el motor del crecimiento económico del mundo. Hay algunas razones clave por las que la economía estadounidense continúa expandiéndose…
- Mejores datos demográficos: Gran parte del mundo ha experimentado una disminución demográfica, excepto Estados Unidos, Brasil e India. Estados Unidos todavía tiene regiones profamilia, como el Sur y la Montaña Oeste, por lo que la formación de hogares continúa creciendo.
- Rápida asimilación de inmigrantes: Estados Unidos asimila más eficazmente a sus inmigrantes, tanto legales como ilegales, lo que también ayuda a impulsar la formación de hogares.
- Estados competitivos: Los 50 estados de Estados Unidos son muy competitivos entre sí y son efectivamente laboratorios económicos que también pueden estimular el crecimiento económico. Florida, Carolina del Sur, Dakota del Sur, Tennessee y Texas lo han demostrado.
Ahora bien, también es importante señalar que uno de los primeros puntos de la agenda de Trump 2.0 es poner fin a la recesión manufacturera en EE. UU. Tal vez recuerden que la industria manufacturera ha estado en recesión durante 24 de los últimos 25 meses, según el Institute of Supply. Gestión (ISM). Una vez que el sector manufacturero comience a crecer nuevamente, es posible un crecimiento anual del PIB del 4%.
Otro punto de la agenda es poner fin a las guerras sin sentido en el Medio Oriente y entre Rusia y Ucrania. Si Trump 2.0 puede hacer esto, el mundo se beneficiaría de un “dividendo de paz” como el que se experimentó cuando Bill Clinton era presidente. Y si hay paz en el mundo, entonces es posible un crecimiento anual del PIB del 5%.
En general, si Estados Unidos está funcionando a toda máquina en 2025, entonces un crecimiento anual del PIB del 4% al 5% es una posibilidad muy real.
Predicción No. 3: Trump 2.0 debería impulsar la industria del petróleo y el gas
Trump 2.0 es simplemente una “recompensa del cielo” para la industria del gas natural.
Cuando Trump asuma el cargo en enero, se espera que la prohibición existente sobre tierras federales sea levantada mediante una orden ejecutiva en su primer día en el cargo. El intento de la administración Biden de sofocar el gas natural licuado (GNL) la expansión habrá terminado.
También se levantará la exigencia de la Agencia de Protección Ambiental de Estados Unidos (EPA) de que todas las nuevas plantas eléctricas con turbinas de gas natural “secuestren” dióxido de carbono, lo que provocará un auge en las nuevas plantas eléctricas alimentadas con gas natural. Por lo tanto, Estados Unidos ahora podrá duplicar su red de servicios públicos para satisfacer mejor la creciente demanda de centros de datos de inteligencia artificial.
Con el resurgimiento de la industria del gas natural, es probable que agreguemos más empresas intermedias y algunos nuevos perforadores de gas natural a las listas de compra. Pero no haremos estas adiciones hasta que el “ejercicio, bebé, ejercicio” de Trump 2.0 identifique a los mayores ganadores.
En cuanto al petróleo, la producción también debería aumentar con Trump 2.0. Sin embargo, la débil demanda global debido a las economías tambaleantes en Europa y Asia probablemente mantendrá los precios del petróleo bajo control el próximo año. Espero que los precios del petróleo crudo oscilen entre 58 y 80 dólares por barril en 2025.
Predicción nº 4: Las ganancias se dispararán
El entorno general de ganancias mejoró enormemente en 2024, pero 2025 será aún mejor.
El hecho es que se prevé que el impulso de las ganancias se acelerará en el Año Nuevo. Actualmente, FactSet proyecta que el S&P 500 logrará ganancias en el cuarto trimestre de 11,8% en promedio y ganancias para todo el año 2024 de 9,5% en promedio. Y después de eso, se espera que el crecimiento de las ganancias aumente.
Se espera que el S&P 500 logre un crecimiento promedio de las ganancias del 15% en 2025, y que el impulso de las ganancias en cada trimestre del año fiscal 2025 supere el crecimiento promedio de las ganancias del S&P 500 en todo 2024.
Por lo tanto, seguimos en un mercado de valores centrado fundamentalmente, y estoy especialmente entusiasmado con las acciones con revisiones positivas de las ganancias de los analistas, una sólida expansión del margen operativo y un impulso acelerado de las ganancias y las ventas.
Predicción No. 5: Comienza la tercera etapa de la revolución de la IA
La primera etapa del desarrollo de la IA tuvo que ver con el entrenamiento de modelos. Empresas como OpenAI necesitaban recopilar miles de millones de puntos de datos y luego ejecutarlos en sistemas cada vez más grandes para crear modelos de lenguaje grandes (LLM) funcionales.
Históricamente, los tamaños de los modelos han crecido a un ritmo exponencial para superar las tasas de rendimiento decrecientes, y cada desarrollador de LLM se ha visto atrapado en una carrera armamentista para crear el modelo con mayor uso intensivo de datos. Por eso a las empresas les gusta Corporación NVIDIA (NVDA) y Super Micro Computadora Inc. (SMCI) – empresas que se especializan en proporcionar la potencia informática de última generación necesaria para entrenar estos modelos en constante crecimiento.
La segunda etapa de la revolución de la IA son las empresas centradas en el software que utilizan la IA y/o profundizan en la computación cuántica para crear innovaciones notables. Estas son las empresas que van más allá de lo que es posible y revolucionan sus negocios en el camino.
La tercera etapa de la revolución de la IA es donde aprendemos a trabajar con LLM… donde buscamos métodos alternativos para impulsar aún más la IA… y donde el futuro ritmo de desarrollo dependerá del ingenio humano y mecánico. Los ganadores aquí serán los Aplicadores de IAlas empresas lo suficientemente inteligentes como para aplicar tecnologías de IA imperfectas a un mundo igualmente imperfecto. Estas son las empresas que reconocen las limitaciones de la IA y crean soluciones innovadoras para superarlas.
espero el tercera etapa comenzará en 2025 – y mi lugar del inversor colegas Lucas Lango y Eric Fry aceptar. Es por eso que decidimos asociarnos y crear una nueva cartera de siete acciones que creemos liderarán esta próxima etapa del desarrollo de la IA. Estos Aplicadores de IA son…
- Solucionar las limitaciones de los LLM, utilizando una combinación inteligente de ingenio humano y software para complementar las deficiencias de la IA.
- Explorando la próxima generación de tecnologías de inteligencia artificial donde los chips de silicio se encuentran con la bioingeniería.
- Y ayudar al mundo a redefinir lo que es posible en un mundo de inteligencia artificial.
También creemos que estas empresas ayudarán a los inversores a prepararse financieramente para un mundo cada vez más dominado por computadoras que son más inteligentes que la persona promedio (aunque aún están lejos de ser perfectas).
Para obtener más información sobre nuestro portafolio de aplicadores de IA y cómo acceder a él, vea nuestra transmisión aquí.
Atentamente,
Luis Navellier
Editor, Mercado 360
El Editor por la presente revela que a la fecha de este correo electrónico, el Editor, directa o indirectamente, posee los siguientes valores que son objeto de comentarios, análisis, opiniones, consejos o recomendaciones en, o que de otra manera se mencionan en, el ensayo que se expone a continuación:
Corporación NVIDIA (NVDA) y Super Micro Computer, Inc. (SMCI)
